人民網(wǎng)北京11月17日電（記者楊迪） 國際金融論壇（IFF）第九屆全球年會于今日在北京召開。中國社科院歐洲研究所所長周弘在“歐元前景:歐元區(qū)何時走出危機”專題會議上發(fā)表講話稱，全球的金融市場不穩(wěn)定，它的根源不完全在歐洲，華爾街應(yīng)該也是重要的金融市場動蕩的根源。

    周弘表示，財政政策與貨幣政策不協(xié)調(diào)是全球金融市場不穩(wěn)定的重要根源。我們研究歐洲問題的學(xué)者認(rèn)為這個判斷不完全，因為當(dāng)前金融市場不穩(wěn)定的主要根源，簡單說就是金融危機爆發(fā)以來，美歐的金融部門擠壓泡沫，在這個過程當(dāng)中引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)，到現(xiàn)在仍然在持續(xù)。也是在這個過程當(dāng)中，有政府大規(guī)模干預(yù)，我們知道一個很長期的故事就是這些國家實際上已經(jīng)有很多的債務(wù)，但這時候要大規(guī)模的干預(yù)實際上加重他們的財政負(fù)擔(dān)，使市場上對這些國家發(fā)生了信用危機，使得這些國家的融資資本升高，甚至喪失了融資能力。當(dāng)然這也就波及到銀行，結(jié)果一方面政府是無法順利的融資，另一方面銀行也出現(xiàn)緊張的狀況，形成流動性的危機。市場炒作，

    周弘稱，歐元崩潰是過去的事情，但是歐元區(qū)的財政和貨幣政策不協(xié)調(diào)，這本身不是一個新的現(xiàn)象，是歐元出現(xiàn)以來一直有的現(xiàn)象。歐元區(qū)的治理模式和法律框架是和其他的主權(quán)國家是不一樣的，他們沒有強大的信用支持和擔(dān)保。市場就有機會就歐元崩潰進(jìn)行投機和炒作，結(jié)果是金融市場動蕩不已，所以我們認(rèn)為金融危機，全球的金融市場不穩(wěn)定，它的根源不完全在歐洲，歐洲是一個受害者，同時自身有很多的問題。與此同時，華爾街應(yīng)該也是重要的金融市場動蕩的根源。

    以下為全文實錄：

    感謝主持人，我記得有一位德國的朋友曾經(jīng)告訴我一個事情，說在德國有一撥人在研究歐洲問題，他們討論得非常熱烈，但是他們說的話別人都聽不懂。后來我說這個情況一點都不奇怪，在中國也有一撥人，他們討論歐洲問題很熱烈，但是其他人都聽不懂。主要的原因是歐洲的事情太特殊。

    在這里聽了這么多來自歐洲最權(quán)威專家的意見，借這個機會還是回到會議的組織者給我們出的這幾個題。來介紹一下看看我們中國的歐洲問題學(xué)者怎么樣看待這四個問題。第一個問題，財政政策與貨幣政策不協(xié)調(diào)是全球金融市場不穩(wěn)定的重要根源。我們研究歐洲問題的學(xué)者認(rèn)為這個判斷不完全，今天下午已經(jīng)有很多討論在講這個問題，因為當(dāng)前金融市場不穩(wěn)定的主要根源，如果簡單說就是金融危機爆發(fā)以來，美歐的金融部門擠壓泡沫，在這個過程當(dāng)中引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)，到現(xiàn)在仍然在持續(xù)。也是在這個過程當(dāng)中，有政府大規(guī)模干預(yù)，我們知道一個很長期的故事就是這些國家實際上已經(jīng)有很多的債務(wù)，但這時候要大規(guī)模的干預(yù)實際上加重他們的財政負(fù)擔(dān)，使市場上對這些國家發(fā)生了信用危機，使得這些國家的融資資本升高，甚至喪失了融資能力。當(dāng)然這也就波及到銀行，結(jié)果一方面政府是無法順利的融資，另一方面銀行也出現(xiàn)緊張的狀況，形成流動性的危機。市場炒作，歐元崩潰是過去的事情，但是歐元區(qū)的財政和貨幣政策不協(xié)調(diào)，這本身不是一個新的現(xiàn)象，是歐元出現(xiàn)以來一直有的現(xiàn)象。歐元區(qū)的治理模式和法律框架是和其他的主權(quán)國家是不一樣的，他們沒有強大的信用支持和擔(dān)保。市場就有機會就歐元崩潰進(jìn)行投機和炒作，結(jié)果是金融市場動蕩不已，所以我們認(rèn)為金融危機，全球的金融市場不穩(wěn)定，它的根源不完全在歐洲，歐洲是一個受害者，同時自身有很多的問題。與此同時，華爾街應(yīng)該也是重要的金融市場動蕩的根源。

    第二個問題，當(dāng)前歐元區(qū)的頭等大事仍然是刺激經(jīng)濟(jì)，同時進(jìn)行再平衡。對這個問題，我們認(rèn)為歐元區(qū)未來的頭等大事不是刺激經(jīng)濟(jì)，而是恢復(fù)公共財政的可持續(xù)性，進(jìn)而恢復(fù)私人投資的信心。通過這種方法來帶動增長。我們知道，以美國為代表的公共財政和量化寬松這種形式來刺激經(jīng)濟(jì)，它帶來了以鄰為壑，兌水稀釋債務(wù)，結(jié)果把一些危機變相轉(zhuǎn)嫁給其他的美國債券的持有者。我們認(rèn)為歐央行貨幣政策的首要目的是維護(hù)物價穩(wěn)定，而且希望歐央行能夠繼續(xù)維持貨幣穩(wěn)定。用貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)，這對于歐洲來說是有限的，對于它的作用是有限的，不能解決歐元區(qū)內(nèi)部存在的經(jīng)濟(jì)失衡的問題，更不能解決長期困擾歐洲競爭力減弱的問題。所以，解決歐洲的問題還是應(yīng)該對癥下藥，而不能亂投醫(yī)，還是要解決經(jīng)濟(jì)競爭力的問題，解決內(nèi)部失衡的問題。比如說歐盟是世界上第一大市場，歐洲內(nèi)部平衡和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化本身可能是一種發(fā)展動力，如果南歐增加競爭力，解決經(jīng)常帳戶的赤字問題，德國能夠改善實際價值低估獲得的出口優(yōu)勢，進(jìn)一步拉動內(nèi)需，造成再平衡，這都是要練內(nèi)功的事情，練內(nèi)功是歐盟國家想做、應(yīng)該做、而且開始正在做的事情。

    第三個問題，歐元區(qū)國家適度通過量化寬松等刺激政策為恢復(fù)經(jīng)濟(jì)提供足夠的流動性的支持。當(dāng)前歐央行的貨幣政策肯定是比較寬松的，借貸利率也非常低，但是歐元區(qū)的量化寬松和美國的量化寬松不是同樣的政策，歐元區(qū)國家的差異很大，比如說德國經(jīng)濟(jì)還是比較熱，而希臘的經(jīng)濟(jì)比較低迷，如果歐央行把握不好這個尺度的話，實行過于寬松的貨幣政策，就會在內(nèi)部引起問題。即使是經(jīng)濟(jì)開始趨同，景氣也是不一樣的，這個尺度是非常難把握的，歐央行所面臨的約束比美聯(lián)儲要多，如果一定要用量化寬松這個概念，歐元區(qū)的量化寬松不能等同于美國的QE。歐央行兩年來先后啟動一些政策工具，剛才都已經(jīng)提到，我就不在這兒重復(fù)。我們認(rèn)為目的有兩個：一是提供流動性，二是穩(wěn)定信心。不管是哪一種工具從規(guī)模來講，規(guī)模比較小，從期限來講，期限比較短，從這些條件來講，還有就是有一些主要是幫助南歐國家來購買美國的債券，這些條件來講都和美國的QE是沒法兒比的，更重要的是，沒有太多的用于發(fā)放信貸或者變成熱錢，在全球亂竄，所以一方面是提供的流動性并沒有向像美國債券一樣進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體系，或者是如期進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體系，還有一部分是重新回到歐央行去避險，總而言之，貨幣政策不是歐元區(qū)刺激經(jīng)濟(jì)的重要工具或者是唯一工具，我們認(rèn)為復(fù)興歐洲經(jīng)濟(jì)的希望，更多地應(yīng)該寄托于相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策，以實現(xiàn)真正的有質(zhì)量的增長。

    第四個問題，歐元區(qū)有多少經(jīng)濟(jì)政策工具可以用來刺激經(jīng)濟(jì)。我們覺得歐盟和歐元區(qū)得的是一種并發(fā)癥，哪里都不對，有很多的問題。但是沒有到病入膏肓的程度，很多人在講歐元區(qū)的主要關(guān)鍵問題是政治意愿和行動能力的問題。而政治意愿、行動能力、實施效果，最終取決于正確的政策組合選擇，不是通過一種政策就可以解決所有問題，必須有一種政策的組合。這種狀態(tài)就是歐洲的政策組合選擇，在美國經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書是找不到的，因為歐洲的情況太特殊。我們的解決：一是繼續(xù)深化內(nèi)部市場，深化大市場的建設(shè)是通過各種政策的配合，深化市場或者是完善市場是歐洲每次遇到增長瓶頸時屢試不爽的葵花寶典就是挖潛內(nèi)部市場，因為你自己內(nèi)部市場有潛力可挖、因為你的市場非常大，如果把壁壘打破，把障礙取消，就會有增長。我們看到范龍佩講的四個建設(shè)，講的兼容方面最大限度保障金融穩(wěn)定、減少銀行失誤一系列的方法，包括建立單一的銀行監(jiān)管，建立存款保險計劃，建立歐洲的清算計劃，所有都是給大市場更加流通、更加順利的運行鋪平道路。講到財稅，財稅一體化的預(yù)算框架，協(xié)商合作決策，共同承擔(dān)責(zé)任，甚至于提到國庫辦公室的問題，也是在歐盟層面上進(jìn)一步推進(jìn)一體化。

    經(jīng)濟(jì)政策，這是一個老問題，歐洲特色的可持續(xù)就業(yè)和競爭力，捆在一起的相互之間平衡的，是一個適度的增長，而不是快速的增長。每一個政策都有其他的政策來進(jìn)行配合，去想辦法抵消一個政策帶來的負(fù)面效應(yīng)。這都是歐洲的特色。剛才還講到人的問題非常重要，也許歐洲有非常高的智慧，有非常多的好的辦法，有很好的政策，但是能不能為公眾所理解的問題。這個問題在歐洲也是熱議，我們也覺得這個問題可能到最后是關(guān)鍵，歐洲現(xiàn)在能走到今天這一步，這一步是關(guān)鍵，因為很多的政策是在政府之間達(dá)成協(xié)議來做成的已經(jīng)有的決策，未來還是要有認(rèn)同，這個認(rèn)同不僅是歐洲各國政府之間的認(rèn)同，如果我們回過頭來看十年以前，比較現(xiàn)在，看看歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人對世界上講的承諾已經(jīng)很不一樣，趨同的現(xiàn)象非常明顯。歐洲的民眾是不是能夠接受歐洲精英和領(lǐng)導(dǎo)人的一些推斷和他們非常強硬的措施，而且是必須有的措施，涉及到政治的就是合法性的問題，而不僅僅是法律的問題。

    還有民主合法性的問題。如果一個法律被認(rèn)可首先要得到民眾的認(rèn)可，剛才也有講到的議會的參與。深化市場，強化歐盟機制這是第一點。二是從歐盟層面上推動歐洲的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。我們看到很多這方面的工具，這里不一一講。 三是調(diào)整歐盟層面上的產(chǎn)業(yè)政策，利用歐盟現(xiàn)在已經(jīng)有的這些產(chǎn)業(yè)制高點的優(yōu)勢。這些說起來非常復(fù)雜，大的方向，審慎的樂觀，我們看到的第一是大方向還是向著財政聯(lián)盟、銀行業(yè)聯(lián)盟的方向發(fā)展，但是道路非常之曲折。風(fēng)向，歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)形成前所未有的共識，但是要選擇正確的“一攬子”的政策組合，要有意識的制造一個制度框架，這需要處心積慮和很審慎的措施，而且歐洲人在做世界上、人類上沒有做過的一種非常艱難的事情，非常的艱難。不可能指望一年成功、兩年成功，三年、五年也不可能成功。我們聽到估計有人講到五年，有人講到十年，我們自己的估計恐怕像希臘國家15年、30年，我們回過頭去看歷史，一些國家基本的設(shè)施，國家設(shè)施的建設(shè)怎么也得要幾個十年才能夠完成。所以既是樂觀的，同時又是審慎的，大方向是不可能有回頭路，除非其他的國家都跟著倒霉。在措施上、在步驟上、在速度上，我又是悲觀的，不可能一步到位。我就講到這兒，謝謝。