第三個(gè)就是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，之前一直認(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)見底了，但是這一段時(shí)間,仔細(xì)看了一下經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，實(shí)際上我發(fā)現(xiàn)這一次大家去判斷經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)候,可能被一個(gè)東西迷惑了，就是去年的基數(shù)太低了，這段時(shí)間確實(shí)看到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在好轉(zhuǎn)，也確實(shí)看到了一些結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇的跡象。但是我覺得可能沒有數(shù)據(jù)反映得那么強(qiáng)， 第一個(gè)是基數(shù)低，另外一個(gè),跟現(xiàn)在目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括工業(yè)增加值形成比較大反差的,是發(fā)電量的問題，因?yàn)檫@兩個(gè)數(shù)據(jù)現(xiàn)在是在背離的。

第四個(gè)原因就是流動(dòng)性，到了12月份大家都非常清楚，每年到了這個(gè)時(shí)候年底的時(shí)候都是流動(dòng)性最緊張的時(shí)候，而且市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)下降，因?yàn)榈搅四觋P(guān)，大家都非常有這個(gè)習(xí)慣，希望資金回籠，而且很多企業(yè)、很多銀行體系間的流動(dòng)性都會(huì)回籠，在這樣背景之下市場(chǎng)很難反彈。

第五個(gè)原因就是解禁，12月份有相當(dāng)大規(guī)模的限售股解禁，實(shí)際從本月就已經(jīng)開始了，這兩個(gè)月應(yīng)該是年內(nèi)運(yùn)營(yíng)解禁的洪峰.

綜合以上考慮這些因素，再考慮到目前海外馬上到了明年1月1號(hào)就要面臨財(cái)政懸崖的問題，所以我認(rèn)為市場(chǎng)接下來(lái)這一個(gè)月整個(gè)走勢(shì)難言樂觀，不排除12月份市場(chǎng)在上證指數(shù)有可能會(huì)見到18開頭，而真正有參與有價(jià)值的可以參與的反彈，恐怕要等到明年春節(jié)之后了。