人民網(wǎng)北京12月29日電（記者 楊迪） 由中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院主辦的“財經(jīng)戰(zhàn)略年會2012”29日在京召開。本次年會以“十八大后的中國：深化改革 創(chuàng)新發(fā)展”為主題。中國社會科學(xué)院副院長李揚發(fā)表了講話。

    李揚表示，在當(dāng)前情況下，財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合主要渠道或者是主要的關(guān)鍵點有七個方面，第一個是配合的態(tài)勢，叫做積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策； 第二是國債政策，這是財政政策和貨幣政策傳統(tǒng)的配合領(lǐng)域；第三是中國進(jìn)一步城鎮(zhèn)化過程當(dāng)中的投融資問題；第四是社會保障；第五是財政和金融之間的資金聯(lián)系問題；第六是外匯儲備的管理問題；第七是宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)問題。在“十二五”規(guī)劃當(dāng)中，顯著的提到了要加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，這應(yīng)當(dāng)作為財經(jīng)院以及中國社會科學(xué)院一個重要的任務(wù)。

    全文如下：

    今天我們的主題是財經(jīng)院成立一周年，我到社科院的時候先來財貿(mào)所，就是財經(jīng)院的前身。剛才介紹這么多人沒有我，是因為我在財貿(mào)所什么位置都干過，就是沒有干過所長。后來我和江小涓兩個人都任副所長，他當(dāng)財貿(mào)所所長。這個不妨礙我對財貿(mào)所的感情。

    我到財貿(mào)所的時候叫做財政金融研究所，就是財政和金融合在一塊。我先做助研，然后副主任，主任。我們財貿(mào)金融研究室發(fā)揮非常重要的作用，就是一個協(xié)調(diào)財政政策和貨幣政策的討論作用。宏觀調(diào)控體系主要是兩大體系，一個是財政體系，一個是貨幣政策體系。但是從歷史上一直到現(xiàn)在，這兩大政策體系基本是互相并不特別密切的來往，獨自在做決定。既然你的調(diào)控對象都是宏觀經(jīng)濟，就是彼此影響的，而且是彼此需要照顧的，因此從一個科學(xué)體系的角度來說是需要內(nèi)恰，就是互相之間不矛盾。但是我們國家始終沒有很好的協(xié)調(diào)機制。朱镕基當(dāng)總理的時候曾經(jīng)想建立協(xié)調(diào)機制，當(dāng)時有人建議，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體當(dāng)初叫發(fā)達(dá)國家，財政政策、貨幣政策有很多的協(xié)調(diào)機制，其中一個很重要的協(xié)調(diào)機制，財長和央行行長每個星期一去吃早飯，于是大家就有一個非碰頭機制。說這個事情都讓你們捏好了我們來畫圈是不是？這個問題很清楚揭示中國決策體系以及體系當(dāng)中出現(xiàn)的問題，所以到目前為止沒有一個有組織的有效的財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的機制和體制。但是這兩個必須在一塊的，所以我到財貿(mào)所來之后，第一個會就是由財貿(mào)所牽頭，由中國人民銀行金融研究所和財政部的財政科學(xué)研究所共同舉辦財政政策貨幣政策協(xié)調(diào)配合研討會，我的印象是開了七屆。

    每次會議是周密的，而且是兩方都做研究的研究機構(gòu)出面，雙方的意見哪怕非常不同，也能夠心平氣和的進(jìn)行交往。我感到財貿(mào)所功能非常強大，非常有作用。所以迄今為止是兩大部門進(jìn)行交往的接觸點就在社科院，就在財經(jīng)院，所以我希望我們今后能夠發(fā)揮這樣的優(yōu)勢，把財政政策和貨幣政策配合的問題能夠更深入的進(jìn)行研究。

    好在“十二五”規(guī)劃當(dāng)中，在習(xí)近平總書記的講話里，以及在李克強副總理的講話里，都顯著的提到了要加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，這樣的事情就應(yīng)當(dāng)當(dāng)做我們財經(jīng)院以及中國社會科學(xué)院一個重要的任務(wù)，今后我們能夠在這方面多做一些工作，提供一個平臺大家共商國事。

    我們大致的理了一下，在當(dāng)下的情況下，財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合主要渠道或者是主要的關(guān)鍵點在哪里呢？大概有七個方面，第一個方面就是配合的態(tài)勢，叫做積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這就是一個態(tài)勢。當(dāng)然這個態(tài)勢本身含義已經(jīng)不太清楚了，這樣一個態(tài)勢的表述在上個世紀(jì)末就已經(jīng)形成，我參與了這個過程。當(dāng)時在亞洲金融危機之后，我們要實行一些政策來應(yīng)對亞洲金融危機的沖擊，所以財政部率先提出我們要積極的財政政策。講了之后，國務(wù)院讓人民銀行有一個表態(tài)，你們是什么貨幣政策。我當(dāng)時在人民銀行做貨幣政策委員會委員，我比其他委員更多的參與他們的活動，就討論，項部長說積極了，我們不能說積極，于是想來想去就搞了一個穩(wěn)健。然后朱總理說穩(wěn)健是什么意思，穩(wěn)健也是積極，積極也是擴張，所以當(dāng)時積極財政政策和穩(wěn)健財政政意思是雙擴張。但是這個表述到現(xiàn)在一直沒有變化，現(xiàn)在又是積極財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，但是背后的態(tài)勢并沒有很清楚的揭示出來。在這樣一個搭配表述下，我們?nèi)菁{過適度從緊的貨幣政策、擴張的貨幣政策，也有從緊的財政政策和擴張的財政政策，總之已經(jīng)變成了一個形容詞。如果要提高宏觀調(diào)控的科學(xué)性，恐怕不要用積極穩(wěn)健這種詞，第二要研究他們之間配合的模式。 迄今為止，這個配合是我們不自覺的。

    舉例來說，在07年，這次危機之前，各部長開會，當(dāng)時財政部說我們是喊擴張的，理由是財政赤字有多少。人民銀行說我們是擴張的，但是仔細(xì)看一看，當(dāng)時財政政策已經(jīng)相當(dāng)?shù)木o縮了，財政赤字固然還保持著一定的規(guī)模，但是財政部在人民銀行的國庫存款巨額的增加。雖然說我們是用赤字的方式籌集了很多的資金，但是有更多的資金放在國庫之內(nèi)，所以總體來說是一個很緊縮的。當(dāng)時參會財政部副部長說我們事實上是無意間支持，所以過去這些事情主要想說這個事情非常重要。而且迄今為止并沒有得到非常準(zhǔn)確的表述，下一步今后五年十年必須提高到一個科學(xué)的水平上，當(dāng)然涉及到行部的關(guān)系，但是我們社科院要理所當(dāng)然繼續(xù)發(fā)揮居中協(xié)調(diào)、居中把大家組合在一起的作用。

    第二是國債政策，這是財政政策和貨幣政策傳統(tǒng)的配合領(lǐng)域。國債政策就其籌資而言是財政政策，但是它的影響是貨幣政策，因此關(guān)于國債政策就必須要有財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。有這么一些情況是要確定的，第一籌資的規(guī)模，傳統(tǒng)上這個東西不要定，有多少赤字賣多少國債。中國都不完全是這樣，更何況其他國家，基本就不是這樣。發(fā)債有很多的目的，為赤字籌資是最初的目的，始終是一個很重要的目的，但是不是全部目的。經(jīng)常會發(fā)生的事情是政府為了一些其他的目的來籌資，比如說為社保來籌資，比如在美國發(fā)生過很多事，像這次危機當(dāng)中的房地美、房利美等等，他們一開始的籌資是財政部設(shè)立的全資機構(gòu)，但是籌資是財政部用發(fā)國債的方式來籌集到資金，然后平價的轉(zhuǎn)貸給他。在財政部凈發(fā)債規(guī)模和當(dāng)年財政赤字之間有不對稱的，發(fā)債規(guī)模是大的，即便看起來好象完全由財政部決定的一級市場規(guī)模也不是完全這樣，也需要進(jìn)一步討論。中國的情況如果把政府全額持有機構(gòu)發(fā)債算成政府債的話，情況也會發(fā)生改變。

    二級市場更是這樣，到二級市場是投資產(chǎn)品，投資產(chǎn)品收益率要根據(jù)金融狀況來確定，所以在二級市場交易會和一級交易市場產(chǎn)生背離，于是有各種各樣的事情發(fā)生。對各種各樣金融機構(gòu)進(jìn)行二級準(zhǔn)備，因此它很深的和金融運行聯(lián)系在一起。于是基準(zhǔn)利息是什么，我們國家增來增去人民銀行搞了收益曲線，都自稱中國金融的基準(zhǔn)利率，在中國恐怕很難說基礎(chǔ)，但是在中國是這兩個東西要協(xié)調(diào)起來，現(xiàn)在就協(xié)調(diào)不了。盡管現(xiàn)在國債公司是兩個部門，一個人50%成立一個機構(gòu)，原來也想用國債曲線成為中國最基準(zhǔn)的收益曲線，但是現(xiàn)在不是這樣。前幾天我到他們國債證券公司，他們說這個事到底功能是什么又不太清楚，這個問題是必須解決的。我們的核心市場是什么，我們的基準(zhǔn)利率是什么，搞利率市場化其中內(nèi)容之一是形成基準(zhǔn)利率曲線，我們現(xiàn)在還沒有。沒有很重要的原因是因為可能形成基準(zhǔn)利率這兩個部門意見不統(tǒng)一，必須要統(tǒng)一。這是第二。

    第三，中國進(jìn)一步城鎮(zhèn)化過程當(dāng)中的投融資問題。中國從工業(yè)化投資為主逐漸轉(zhuǎn)為城鎮(zhèn)化投資發(fā)揮重要作用，這是經(jīng)濟工作會議強調(diào)的。這個轉(zhuǎn)化從投融資角度來說一個最大的變化就是投資的對象性質(zhì)發(fā)生了變化，如果說工業(yè)化投資中大部分是商業(yè)性投資，因此可以用商業(yè)性基金去對應(yīng)的話，城鎮(zhèn)化投資相當(dāng)多的是兼有私人性、兼有公共性的投資。比如污水處理廠、自來水長、濕地，更廣泛一點是醫(yī)院、衛(wèi)生設(shè)施等等，這些都是城鎮(zhèn)化過程中的投資。這些東西如果說完全是私人的不可能，如果說完全公共的也不對，因此不能由財政和金融部門單獨擔(dān)起來，必須是財政和金融公共和商業(yè)性資金才能構(gòu)成一個有效的支持財政化的投融資體系，我們需要政策性銀行發(fā)揮更大的作用，我們需要更多政策性融資項目等等。我們需要讓商業(yè)銀行去貸款，然后財政給貼息等等的安排，這些就需要我們來設(shè)計。在一定意義上，這兩年來的地方融資平臺問題，既是金融，又是財政，就反映了我們目前在進(jìn)一步發(fā)展過程中的突出矛盾，就是針對城鎮(zhèn)化的投融資體系是非常短缺的。

    第四，社會保障。社會保障是政府的責(zé)任還是私人個人承擔(dān)是爭論不休，到了六七十年代滯脹，凱恩斯主義的破產(chǎn)又使大家覺得不對，所以自己來解決自己的養(yǎng)老問題，由政府出面。大家都公認(rèn)有一個極大的缺口，這個缺口誰補，按照戴行長的說法，同樣的口徑美國是用來社會保障資金，相當(dāng)于GDP100%，我們相當(dāng)于2%，而中國現(xiàn)在開始人口老齡化，退休問題是一個大問題。今后退休資金怎么來運籌，怎么取得，怎么使用，這是一個大問題，這個大問題不可能由財政完全承擔(dān)，也不可能完全由金融部門來承擔(dān)，就必須這兩個部門要想出一個辦法，想出一個機制來解決越來越緊迫的大的挑戰(zhàn)。

    第五，財政和金融之間的資金聯(lián)系問題。過去傳統(tǒng)體制下關(guān)于財政和金融之間的聯(lián)系是清楚的，我們最有一本印象的書叫做《財政資金綜合平衡導(dǎo)論》。這個書一開始有一張標(biāo)題是犬牙交錯的結(jié)合部，形式是不相同的。所以財政和銀行都是政府的兩個錢口袋，這在傳統(tǒng)體制下概括知識非常完備，但是在市場經(jīng)濟體制下兩個部門的關(guān)系肯定存在，但是肯定不只是兩個錢口袋，因為金融這里的錢口袋大量裝著居民的、企業(yè)的私人的錢，只有一部分是政府機構(gòu)的錢，情況發(fā)生了變化，但是這兩個部門在資金上有密切聯(lián)系這個事實沒有發(fā)生變化。但是對于這個事實我們忽略太久了。

    舉例來說，今年在全國人大爭論最厲害的一個法案就是國庫管理�，F(xiàn)在的法案是說把中國人民銀行經(jīng)理國庫改位代理國庫，就一個字爭的一塌糊涂，就爭犬牙交錯結(jié)合部的資金。錢余額是三萬多億，而且還存在一些其他商業(yè)銀行的錢，這些錢怎么擺布是一個問題，必須要有一個章法，不能爭來爭去的。

    第六，外匯儲備的管理問題。在本世紀(jì)以來一直受到大家的關(guān)注，有各種各樣的說法，之前有一個問題必須要回答，外匯是誰的，誰所有的。我放出去買了這個儲備，所以這是我的，這句話對也不對，對就在于確實在資產(chǎn)負(fù)債表上很清楚，不對是在于他發(fā)鈔票的權(quán)利是政府賦予他。所以這邊加什么，那邊加什么，這個權(quán)利是我給你的，你無非代我行使這個權(quán)利而已，到底是誰的，這個問題要說清楚，有諸多的爭論，著名經(jīng)濟學(xué)家說分掉，這個話是很荒唐的，也能夠獲得一些響應(yīng)，就在于基本的道理在這里就沒有說清楚，必須要說清楚，否則三萬多億，我們總共接近五萬億的外匯資產(chǎn)，按照現(xiàn)在的匯率30萬億，我們金融資產(chǎn)一百多萬億，GDP47萬億，很大的數(shù)字，這么大一筆數(shù)字錢的歸屬和使用沒有非常明確的說法，然后大家爭來爭去，誰爭來就拿去，它的綜合效果如何我們沒有很好的框架來加以評估，沒有很好的體制來加以協(xié)調(diào)，這是不能允許的。所以今后要提高質(zhì)量，提高效益，在這些問題上也是都是需要考慮。

    最后一個問題是宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)問題�，F(xiàn)在在全球化的背景下，各國都是這個世界是不可或缺的組成部分。任何一個國家不可能獨善其身，這個表述已經(jīng)和過去表述有相當(dāng)大的變化。在這中間我們有大量的共同事務(wù)，對于這些共同事務(wù)我們需要表態(tài)，經(jīng)濟事務(wù)我們需要表態(tài)，央行行長財政部長別的國家怎么協(xié)調(diào)我不知道，中國的協(xié)調(diào)是到這個會上再說，在下面基本沒有協(xié)調(diào)。我們社科院會被邀請到給人民銀行出主意這次跟美國怎么談，財政部邀請怎么談，沒有被統(tǒng)一邀請過中國怎么談。

    最后，在財經(jīng)院成立一周年，我作為老財經(jīng)院的人說了這樣的概括，請教于各位，不當(dāng)之處請批評指正。謝謝。