■證券日?qǐng)?bào)研究院基金評(píng)價(jià)中心

　　中國(guó)科學(xué)院預(yù)測(cè)科學(xué)研究中心日前發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2013年全年CPI上漲3.5%左右，PPI上漲0.9%左右。

　　基金市場(chǎng)方面，274只普通股票型基金(非QDII)在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)表現(xiàn)為整體平均下跌了1.77%，而債券型基金(199只)表現(xiàn)為整體平均下跌了0.35%。

　　一周各類(lèi)型基金表現(xiàn)分析

　　本期統(tǒng)計(jì)納入觀察的24只傳統(tǒng)封閉式股票型基金平均復(fù)權(quán)單位凈值回報(bào)率表現(xiàn)為下跌了1.11%，跌幅較大的有基金景福、基金鴻陽(yáng)等，而基金金鑫、基金安順、基金景宏、基金安信、基金漢盛、基金通乾、基金天元等表現(xiàn)較好。上周該類(lèi)型基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格平均上漲了0.22%，表現(xiàn)較好的有基金裕陽(yáng)、基金興華、基金安順等；而基金景福、基金久嘉、基金同盛、基金銀豐、基金鴻陽(yáng)、基金天元、基金漢興、基金豐和、基金普豐、基金裕隆等表現(xiàn)較差。其整體平均折價(jià)率為11.57%，平均換手率為2.27%。

　　本期統(tǒng)計(jì)的274只普通股票型基金(非QDII)在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)表現(xiàn)為整體平均下跌了1.77%，跌幅居前的有中歐中小盤(pán)、華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先等；而匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)、諾安中小盤(pán)精選、興全社會(huì)責(zé)任、匯添富醫(yī)藥保健、匯添富民營(yíng)活力、易方達(dá)醫(yī)療保健、華安宏利、國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)、光大紅利、建信核心精選、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、嘉實(shí)研究精選、匯添富價(jià)值精選等出現(xiàn)小幅上漲。

　　本期統(tǒng)計(jì)的156只混合型基金在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)表現(xiàn)為整體平均下跌了1.58%，跌幅居前的有廣發(fā)內(nèi)需增長(zhǎng)、泰達(dá)宏利效率優(yōu)選、紐銀新動(dòng)向、廣發(fā)策略優(yōu)選、國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、交銀穩(wěn)健配置混合、國(guó)富中國(guó)收益、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健、信誠(chéng)四季紅、海富通收益增長(zhǎng)、華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)、鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)、中海分紅增利、金元惠理成長(zhǎng)動(dòng)力、招商核心價(jià)值等；而中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、天治趨勢(shì)精選、天治品質(zhì)優(yōu)選、申萬(wàn)菱信盛利配置、華夏回報(bào)、華夏回報(bào)2號(hào)、博時(shí)回報(bào)靈活配置、長(zhǎng)信雙利優(yōu)選、廣發(fā)聚富、財(cái)通價(jià)值動(dòng)量、中海藍(lán)籌配置、銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)、華安動(dòng)態(tài)靈活配置等表現(xiàn)較好。

　　本期統(tǒng)計(jì)的債券型基金(199只)表現(xiàn)為整體平均下跌了0.35%，表現(xiàn)較好的有泰信增強(qiáng)收益A、泰信增強(qiáng)收益C、光大添益C、光大添益A、信誠(chéng)三得益?zhèn)�券A、融通債券AB、鵬華豐收、萬(wàn)家穩(wěn)健增利A、鵬華豐盛穩(wěn)固收益、鵬華信用增利B、鵬華信用增利A、鵬華普天債券A、萬(wàn)家穩(wěn)健增利C、東吳優(yōu)信穩(wěn)健A、泰達(dá)宏利集利A等；而申萬(wàn)菱信可轉(zhuǎn)債、匯添富可轉(zhuǎn)債A、匯添富可轉(zhuǎn)債C、中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)B、中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、華安可轉(zhuǎn)債A、華安可轉(zhuǎn)債B、華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債、博時(shí)轉(zhuǎn)債A、博時(shí)轉(zhuǎn)債C、博時(shí)宏觀回報(bào)C、博時(shí)宏觀回報(bào)AB、銀華永泰積極C等表現(xiàn)較差。

　　本期統(tǒng)計(jì)的QDII基金(50只)表現(xiàn)為整體平均上漲了0.02%，表現(xiàn)較好的有廣發(fā)亞太精選、廣發(fā)標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)、海富通大中華精選、大成標(biāo)普500等權(quán)重、長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重、華安香港精選、海富通海外精選、鵬華美國(guó)房地產(chǎn)、華安大中華升級(jí)、諾安油氣能源、工銀瑞信全球精選、諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、泰達(dá)宏利全球新格局、匯添富亞澳精選、工銀瑞信全球配置等；而富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品、信誠(chéng)全球商品主題、易方達(dá)黃金主題、博時(shí)抗通脹、國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)、華泰柏瑞亞洲企業(yè)、嘉實(shí)黃金、中銀全球策略、諾安全球黃金、上投摩根新興市場(chǎng)、國(guó)泰納斯達(dá)克100等基金則表現(xiàn)較差。

　　一周熱點(diǎn)基金投資分析

　　本期的熱點(diǎn)基金來(lái)自中歐基金管理有限公司旗下的中歐中小盤(pán)股票型證券投資基金。廣發(fā)核心精選成立于2009年12月30日，為價(jià)值風(fēng)格型的契約開(kāi)放式證券投資基金。其投資目標(biāo)為：主要通過(guò)投資于具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力以及未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊的中小型企業(yè)，特別是處于加速成長(zhǎng)期的中小型企業(yè)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。在投資策略上，結(jié)合“自上而下”的資產(chǎn)配置策略和“自下而上”的個(gè)股精選策略，重點(diǎn)投資于萌芽期和成長(zhǎng)期行業(yè)中具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力以及未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊的中小型上市公司。同時(shí)，結(jié)合盈利預(yù)測(cè)動(dòng)態(tài)調(diào)整策略和動(dòng)量策略，動(dòng)態(tài)調(diào)整股票持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是：40%×天相中盤(pán)指數(shù)收益率+40%×天相小盤(pán)指數(shù)收益率+20%×中信標(biāo)普全債指數(shù)收益率。

　　廣發(fā)核心精選從成立以來(lái)，已取得-3.81%的收益，同期表現(xiàn)高于同類(lèi)平均水平。從各區(qū)間表現(xiàn)看，該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)有減弱的跡象。其最近六個(gè)月的收益率為12.33%，而業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為9.55%；該基金最近三個(gè)月的收益率為18.56%，而業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為14.40%；最近1個(gè)月的收益率為2.55，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為4.64%。

　　2012年四季度末，該基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比重達(dá)89.38%，現(xiàn)金資產(chǎn)占7.28%；從權(quán)益投資的行業(yè)配置上看，占比較多的有房地產(chǎn)業(yè)61.66%、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表10.44%、建筑業(yè)6.83%等幾個(gè)行業(yè)。從其重倉(cāng)股票來(lái)看，該基金今年三季度重倉(cāng)持有冠城大通、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、福星股份、世茂股份、中國(guó)建筑、金融街、首開(kāi)股份等股票。

　　在投資策略和運(yùn)作上，該基金認(rèn)為2013年的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)沒(méi)有市場(chǎng)看法的那么樂(lè)觀，為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，政府可能會(huì)有很多政策調(diào)整措施推出。這些調(diào)整后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)發(fā)展的可能性很大。對(duì)于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)而言，預(yù)期在2013年全年呈現(xiàn)出大震蕩格局，尤其是前三季度。從其投資策略來(lái)看，短期的得失，不是該基金的考慮重點(diǎn)，而是持續(xù)專(zhuān)注于投資標(biāo)的的長(zhǎng)期價(jià)值。

　　從該基金的資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和股票的重倉(cāng)情況以及未來(lái)的操作策略來(lái)看，中歐中小盤(pán)雖然在本輪行情中獲利于房地產(chǎn)和建筑業(yè)的大幅估值反彈，但是階段性回調(diào)的壓力也逐漸增大，短期風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。（執(zhí)筆：姚東旻 唐雷 王耀磊）

(來(lái)源:證券日?qǐng)?bào))