“十二五”規(guī)劃明確提出，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)

-本報(bào)記者 夏 青

近日，以推遲退休來(lái)填補(bǔ)養(yǎng)老金空賬的消息再次引起熱議。業(yè)內(nèi)專家表示，由于投資渠道有限，目前養(yǎng)老金保值增值壓力巨大。應(yīng)該開拓多樣化投資渠道，將現(xiàn)有養(yǎng)老金結(jié)余轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期戰(zhàn)略資本，進(jìn)行合理的、安全性較高的投資，尊重市場(chǎng)規(guī)律，依靠市場(chǎng)運(yùn)作，也是彌補(bǔ)缺口的辦法。

中國(guó)人民大學(xué)教授鄭功成此前就曾表示，目前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨的壓力主要是保值增值壓力而非支付壓力。在基金貶值的情形下，與其做實(shí)讓其貶值，不如不做實(shí)，讓資金更好地發(fā)揮即期效益。

近年來(lái)，養(yǎng)老金的保值增值引起社會(huì)各界的廣泛重視�！笆�二五”規(guī)劃中也明確提出，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)。然而由于投資渠道有限，除了購(gòu)買國(guó)債，養(yǎng)老金基本上都是躺在銀行睡大覺，收益率較低，保值增值壓力巨大。

據(jù)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文測(cè)算，2001年至2011年，平均通脹率為2.47%，而同期養(yǎng)老金平均收益率為2%，十年間基本養(yǎng)老金損失高達(dá)6000多億元。

目前，英美國(guó)家在養(yǎng)老金管理與投資中已經(jīng)出現(xiàn)跨資產(chǎn)、多資產(chǎn)，甚至是跨越了DC(繳費(fèi)確定型)和DB(給付確定型)的投資方式。英國(guó)法通投資現(xiàn)任高管近日在第三屆全球基金峰會(huì)上表示，中國(guó)應(yīng)當(dāng)重視養(yǎng)老金的多樣化投資，努力實(shí)現(xiàn)DC和DB對(duì)沖平衡。

不過，專家指出，目前制約我國(guó)養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)的核心問題是，養(yǎng)老金制度規(guī)定的“社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合”的具體要求尚不明確。

鄭秉文表示，目前，基本養(yǎng)老金分散在全國(guó)2000多個(gè)縣級(jí)單位，這樣就很難建立法人治理結(jié)構(gòu)，也就不能進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。

不過，廣東省開啟了養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作的大幕。全國(guó)社保基金理事會(huì)黨組書記戴相龍不久前透露，去年廣東省委托全國(guó)社保基金運(yùn)營(yíng)的地方養(yǎng)老金投資回報(bào)在9%以上。戴相龍還表示，目前，急需明確“社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合”制度的具體要求，認(rèn)真測(cè)算養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中長(zhǎng)期收支缺口，促進(jìn)養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金保值增值。

不僅如此，中山大學(xué)社會(huì)保障研究中心主任申曙光還表示，在規(guī)范的市場(chǎng)交易制度下，養(yǎng)老金通過資本市場(chǎng)進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展提供必要的資金支持，同時(shí)以投資者的身份獲取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益。養(yǎng)老金入市既是規(guī)范資本市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，又是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)遇，更是全民共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的重要渠道。