昨日，央行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，4月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為273630.89億元，新增2943.54億元，為連續(xù)第5個(gè)月增加，熱錢已經(jīng)瞄準(zhǔn)中國(guó)。

　　熱錢流入趨勢(shì)短期難改

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1月，外匯占款猛增6837億元，基本上是2012年12月的5倍，比2012年全年外匯占款新增規(guī)模4946億元還要高，也是外匯占款有記錄以來(lái)最大月度增幅。而2月外匯占款新增2954.26億元。新增數(shù)額環(huán)比回落近六成。3月則降為2363億元。4月再次回升至2943.54億元，但也是連續(xù)五個(gè)月上漲，資本流入中國(guó)趨勢(shì)明顯。

　　此外，根據(jù)央行網(wǎng)站的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表，4月末財(cái)政性存款余額為30539.96億元，當(dāng)月增加5224.23億元。 結(jié)合4月新增外匯占款數(shù)據(jù)表明，4月份市場(chǎng)因此抽走的流動(dòng)性為2280億元。

　　廣東省社會(huì)科學(xué)綜合開(kāi)發(fā)研究中心主任、熱錢專家黎友煥（微博）認(rèn)為，從目前國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，美歐日寬松的貨幣政策目前還沒(méi)有收斂，熱錢流入我國(guó)的趨勢(shì)還沒(méi)有扭轉(zhuǎn)的條件，特別是利差和匯差形成的套利空間很現(xiàn)實(shí)，也很簡(jiǎn)單，“這種條件沒(méi)有變化的話，熱錢流入的趨勢(shì)也很難改變�！崩栌褵ū硎�。

　　當(dāng)前我國(guó)內(nèi)地?zé)徨X來(lái)源相當(dāng)復(fù)雜，包括國(guó)際投機(jī)資金、各地區(qū)的華人投資資金和存款等等。但總的途徑是絕大部分通過(guò)香港作為中間橋梁，這就為跟蹤熱錢來(lái)源地造成了很大的難度。

　　今年以來(lái)，世界主要經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策不斷加碼，人民幣保持較高的利率使得匯率升值壓力加大，在國(guó)際主要貨幣競(jìng)相貶值的情況下，人民幣保持堅(jiān)挺不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，外匯占款維持快速升勢(shì)，種種跡象在專家看來(lái)，熱錢已經(jīng)瞄準(zhǔn)中國(guó)，潛入規(guī)模不下萬(wàn)億元。為管理熱錢，又得要收緊銀根，貨幣政策陷入兩難。

　　政策預(yù)期：各國(guó)寬松熱錢涌入 中國(guó)貨幣政策何去何從？

　　偏向于“寬松”派論點(diǎn)

　　瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光：由于國(guó)內(nèi)流動(dòng)性大量釋放再創(chuàng)新高但卻未帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及海外量化寬松導(dǎo)致資本流入壓力不斷加大，下半年貨幣政策要加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性的控制，但可以考慮降息。

　　國(guó)際金融問(wèn)題專家、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明：繼以色列央行周一意外宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%，若中國(guó)央行降息，整體上應(yīng)該是利大于弊，而通脹至少9月前不是問(wèn)題。

　　偏向于“收緊”派論點(diǎn)

　　優(yōu)選財(cái)富副總經(jīng)理李森：中國(guó)選擇降息的可能較小，熱錢涌入后，造成人民幣加速升值，對(duì)出口企業(yè)的摧殘最狠。熱錢涌入中國(guó)，不可能去泡沫嚴(yán)重的房地產(chǎn)市場(chǎng)，進(jìn)入股市的可能是最大。