在機械工程行業(yè)整體業(yè)績下滑背景下，如何消化庫存降低費用顯然是企業(yè)擺脫困境的當務(wù)之急。不過，行業(yè)巨頭三一集團近日卻在廣東、重慶擴張產(chǎn)能，這會否加重企業(yè)負擔引發(fā)業(yè)內(nèi)擔憂。有分析人士指出，三一重工債務(wù)規(guī)模巨大，在盈利下滑和財務(wù)成本高企背景下，償債風(fēng)險不能忽視。

　　公開信息顯示，廣東華南三一工程機械有限公司日前與廣東陽東縣政府簽訂了合作協(xié)議，投資10億元的重工機械設(shè)備生產(chǎn)營銷基地正式落戶陽東。此外，三一集團三一工程機械(挖掘機)整機與零部件再制造項目也于近日正式簽約落戶重慶江津區(qū)德感工業(yè)園，該項目計劃用地80畝，總投資3億元，將建設(shè)年再制造、銷售各類三一工程機械(以挖掘機為主)2000臺生產(chǎn)線。

　　由于目前整個機械工程行業(yè)處于盈利下滑局面，三一集團此舉能否扭轉(zhuǎn)被動局面甚至?xí)�否增加企業(yè)負擔引起外界擔憂。三一集團旗下三一重工一季報顯示其營業(yè)收入112 .30億元，同比下降23.5%；實現(xiàn)凈利潤15 .72億元，同比下降43 .9%。不難看出，盡管有分析稱三一重工業(yè)績下滑態(tài)勢趨緩，但短期內(nèi)仍面臨巨大的業(yè)績壓力。

　　對此，三一重工的新聞聯(lián)系人熊琦在接受記者采訪時表示，從以往行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，現(xiàn)在是生產(chǎn)和銷售旺季，擴大產(chǎn)能不會加重企業(yè)負擔。

　　不過，一位機械行業(yè)券商分析師告訴記者，“經(jīng)濟刺激對行業(yè)影響沒有以前那么敏感了。機械行業(yè)屬于周期性行業(yè)，二季度開工比一季度會好一些，但中長期還是要看整體庫存和訂單情況�！痹谠摲治鰩熆磥恚�政策對行業(yè)短期提振作用還不太大。

　　一季報顯示，僅三一重工并表后的負債總額便達424.80億元，盡管與另一行業(yè)巨頭中聯(lián)重科負債總額均超過400億元，但其61.72%的負債率卻高出中聯(lián)重科10個百分點。

　　值得注意的是，三一重工一季末財務(wù)費用便達2 .36億元，同比暴增151.6%。盡管三一重工聲稱，主要是本期匯兌收益較上年同期大幅減少導(dǎo)致，但財務(wù)費用如此增長仍然令人對其財務(wù)成本控制能力產(chǎn)生懷疑。此外，并表后三一重工經(jīng)營性現(xiàn)金流為-2404萬，依然延續(xù)去年同期為負的態(tài)勢。

　　顯然，如果盈利下滑局面不能得到有效改善，424.80億元的債務(wù)規(guī)模有可能導(dǎo)致償債風(fēng)險。對此，三一重工媒體聯(lián)系人表示，三四季度將會陸續(xù)收到回款，目前狀況不會加大償債風(fēng)險，并稱“如果三一不健康，這個行業(yè)就沒有健康的企業(yè)了”。

　　上述券商分析師認為，現(xiàn)在更多的用戶愿意以租賃形式使用工程機械，還款能力并不是很強。機械工程企業(yè)的資產(chǎn)負債持續(xù)處于高位會加大償債風(fēng)險，但最終還是要看下游需求以及庫存消化情況�！扒捌趲齑娣e壓比較大，下游需求有所提振，但消化還是需要一段時間的�！�

　　標簽：償債逆勢擴產(chǎn)風(fēng)險券商分析師