去年底至今暴漲5倍有余的冠豪高新，在2013第一牛股的輝煌光環(huán)下、在此起彼伏的詬病質疑中，于今日以一則極為簡短的立案調查公告，透露出監(jiān)管部門已強勢介入的重大信息。上證報記者從知情人士處了解到，此番冠豪高新高管被查，源于去年10月、11月的股價異動，但這可能僅是監(jiān)管部門的一個突破口。未來，隨著調查深入，還不排除會牽出一系列內幕交易、股價操縱等違規(guī)行為。

　　被查高管只是一個突破口？

　　冠豪高新今日公告，副總經(jīng)理程耀于6月3日接到證監(jiān)會下發(fā)的《調查通知書》，因其涉嫌違反規(guī)定交易股票，根據(jù)《證券法》的有關規(guī)定，證監(jiān)會決定對其進行立案調查。公告稱，程耀將積極配合本次調查工作，公司將根據(jù)調查情況及時履行信息披露義務。

　　此次立案調查源于何事？記者向知情人士了解到，公告中所謂“違反規(guī)定交易股票”，乃是針對冠豪高新去年10月、11月的股價異動。

　　回溯資料，冠豪高新去年7月16日起因籌劃重大事項停牌，但至10月22日，公司終止該重大事項復牌。停牌前，公司股價有小幅上漲；復牌后，公司股價一度暴跌后卻又在10月31日、11月1日連續(xù)漲停，呈明顯異動。

　　此番被查的程耀又是誰？記者查閱資料，程耀于1972年出生，曾任冠豪高新銷售部經(jīng)理助理、副經(jīng)理、經(jīng)理助理、營銷中心總監(jiān)。公司去年12月6日公告，經(jīng)總經(jīng)理提名，聘任程耀為副總經(jīng)理——后者此時方晉升公司高管行列。

　　而查閱上市公司誠信記錄中董監(jiān)高持股信息，并未顯示程耀持有冠豪高新。公司董秘亦明確回復記者，截至目前，程耀本人賬戶并未出現(xiàn)在股東名冊上。

　　由此可見，程耀應是通過其他賬戶交易的冠豪高新股份。而目前無法知曉的是，監(jiān)管部門認定的違規(guī)交易是怎樣程度的“違規(guī)交？程耀作為冠豪高新資歷較淺、級別略低的高管，又何以敢違規(guī)交易？

　　另一方面，市場也普遍關注：冠豪高新股價暴漲的背后，是否涉及內幕交易、利益輸送、股價操縱等違規(guī)行為，這應是監(jiān)管部門的調查重點。

　　股價神話背后的運作痕跡

　　去年12月，冠豪高新股價最低探至6.3元；至今年4月18日，盤中達32.24元；5月8日，公司股價除權后達到22.77元，昨日收于18.94元，期間還有一次10轉增10派1.2元的高送轉。復權計算，冠豪高新半年間漲幅超過500%，最高漲幅更逾600%，“榮膺”2013第一牛股。

　　分析可見，冠豪高新此番上漲始于一次解禁。去年11月23日，占總股本12.21%的7266萬股限售股正式解禁。此后，冠豪高新各項利好信息開始有節(jié)奏地釋放：今年1月8日，公司公告，2012年業(yè)績同比增幅在100%以上；1月17日公告，總經(jīng)理黃陽旭等11名高管共同通過黃陽旭個人賬戶增持公司股票166.3萬股；1月28日公告，中標國家稅務總局無碳復寫紙采購項目，成為其增值稅發(fā)票用紙獨家供應商；3月8日公告，董事會決議2012年度分配預案為10轉10派1.2元。

　　逐項分析冠豪高新的上述利好，其中，人為炮制、倉促設計痕跡明顯：如出售全資子公司湛江冠通投資有限公司65%股權一事，公司趕在2012年底，通過北京產(chǎn)交所以23958.74萬元的價格掛牌轉讓成功，以確認投資收益15185萬元，從而使公司在2012年主營業(yè)務凈利潤下滑5.93%的情況下，凈利潤卻增長137.14%。

　　又如公司高管的聯(lián)合增持，其所需資金全部由黃陽旭個人先行墊付，而買入時甚至連《委托持股協(xié)議》都未簽署，黃墊付后由其他高管再行認購。查詢公司年報可知，2011年度，黃陽旭從冠豪高新獲得的薪酬總額為77萬元（含稅），而其上述增持行為共計花費1700萬元，是2011年度稅前收入的22倍。

　　推動一輪暴漲、成就一只牛股，其中，解禁股股東、上市公司、二級市場炒家與跟風者、乃至輿論媒體等各方分別扮演了怎樣的角色？是否存在精密設計的運作計劃？各方又如何控制風險、協(xié)調利益分配？隨著監(jiān)管部門的介入，這些謎題未來有望一一解開。

　　嚴查內幕交易高送轉受關注

　　就以往案例來看，A股上市公司涉及內幕交易、股價操縱的違規(guī)行為久成痼疾、屢禁不止。近日亦有多家上市公司公告被立案調查，如神劍股份高管涉嫌內幕交易；向日葵總經(jīng)理及財務總監(jiān)則因涉嫌違法，雙雙被立案調查。

　　證監(jiān)會高層曾透露，去年1至8月辦結的34起案件所涉及的36個內幕信息中，并購重組類信息占19%，以高送轉為主要形式的利潤分配信息則占到了28%，高送轉顯然已成為內幕交易案件的高發(fā)區(qū)。

　　如去年6月，華工科技披露，公司董事長（時任，下同）馬新強、董秘劉衛(wèi)、獨董駱曉鳴以及由公司董事、高管持股的新金石投資，分別因涉嫌違法及內幕交易被證監(jiān)會調查。此后，證監(jiān)會披露的行政復議決定書指出，勁牌投資“涉嫌內幕交易華工科技股票且金額特別巨大”。據(jù)記者此前調查，新金石投資實由勁牌投資出錢、華工科技高管出“名分”，在其持續(xù)增持后，華工科技股價在去年3月創(chuàng)出高點，上市公司隨即披露了“10轉10派1.5元”的年度分配預案。

　　無獨有偶，證監(jiān)會去年還曾介紹江蘇開元集團涉嫌內幕交易案的偵破情況。時任開元集團董事長的丁建明于2007年年初，向公司合作方陳某借用證券賬戶給開元集團使用，并安排從開元集團輾轉向上述賬戶轉入2000萬元，指揮他人向兩名操盤手發(fā)布交易指令，在敏感期內買入317萬股江蘇開元，并在上市公司公布10送2轉7派1的高送轉預案后陸續(xù)賣出，最終獲利1109萬元，并全部轉回開元集團。

　　此次，冠豪高新在暴漲過程中，亦有高送轉“助力”，這也與上述案例有相似之處。（記者 郭成林）

(來源:上海證券報)