6月10日，國家審計署發(fā)布的《36個地方政府本級政府性債務(wù)審計結(jié)果》（下稱“《審計結(jié)果》”）顯示，36個地方政府2012年底債務(wù)余額共計3.85萬億元，比2010年增長了12.94%。

　　這次“抽查”是繼2010年審計署對全國地方債進行全面審計后的再次摸底。而在上次審計中，這36個地方政府的債務(wù)余額便已占全國地方政府性債務(wù)總額（10.72萬億元）的31.79%。

　　地方債總規(guī)模究竟有多大？

　　今年全國兩會上，國家審計署副署長董大勝估計，各級政府總債務(wù)規(guī)模在15萬億~18萬億。

　　而在今年4月份的博鰲亞洲論壇上，前財政部部長項懷誠預(yù)計超過20萬億。

　　《審計結(jié)果》并未指出全國地方債的總量，如果根據(jù)這次審計的36個地區(qū)債務(wù)增長12.94%的速度估算，2012年底，全國的地方債務(wù)為13.87萬億元。但興業(yè)證券的一份報告指出，2012年末，地方債總負(fù)債預(yù)計在13.17萬億~15.1萬億。

　　這樣的數(shù)據(jù)讓一些研究中國經(jīng)濟的機構(gòu)擔(dān)憂，評級機構(gòu)穆迪認(rèn)為，中國地方債規(guī)模正在增長，將對中國信用狀況構(gòu)成不利影響。

　　因此，圍繞地方債的相關(guān)方，都在嘗試著如何解決債務(wù)難題。

　　高達219.57%的債務(wù)如何還？

　　眼下，地方政府不得不面臨償還地方債的壓力。據(jù)媒體統(tǒng)計，截至2010年底，全國地方政府相關(guān)債務(wù)中，約有11.37%需要在2013年償還，合計1.2萬億元。

　　審計署在《審計結(jié)果》中指出，部分地區(qū)債務(wù)規(guī)模增長較快，一些省會城市本級的債務(wù)風(fēng)險凸顯，由于償債能力不足，只能通過舉借新債償還舊債。

　　長城證券認(rèn)為，地方政府加強債務(wù)管理并取得了一定成效。但部分地方以土地出讓收入為償債來源的債務(wù)余額出現(xiàn)增長，但土地出讓收入增幅下降，償債壓力加大。同時，部分地區(qū)高速公路債務(wù)規(guī)模增長較快以及取消收費地區(qū)的政府還貸二級公路債務(wù)等，都面臨較大壓力。

　　《審計結(jié)果》顯示：“有10個地區(qū)2012年政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)率超過100%；如加上政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)，有16個地區(qū)債務(wù)率超過100%�！�

　　債務(wù)率是指債務(wù)余額與地方政府綜合財力的比率，是衡量債務(wù)規(guī)模大小的指標(biāo)。在審計署“抽查”的36個地區(qū)中，如加上政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)，債務(wù)率最高的達219.57%。

　　衡量當(dāng)年還本付息額的指標(biāo)償債率，亦不容樂觀。有13個省會城市本級政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)的償債率超過20%，最高的達60.15%；如加上政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)，償債率最高的達67.69%。

　　由于償債能力不足，一些省會城市本級只能通過舉借新債償還舊債，5個省會城市本級2012年政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)的借新還舊率超過20%，最高的達38.01%。14個省會城市本級政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)已逾期181.70億元。

　　事實上，關(guān)于政府償還債務(wù)的壓力，在今年年初各地的預(yù)算報告中就有所體現(xiàn)。

　　湖南省的預(yù)算草案表示：“償債壓力很大，一些地方政府投融資平臺公司運行存在隱患，財政潛在風(fēng)險不容忽視”；浙江省的財政預(yù)算報告則指出：“地方政府性債務(wù)進入還貸高峰期，一些市縣財政資金調(diào)度的壓力較大”；《關(guān)于吉林省2012年預(yù)算執(zhí)行情況和2013年預(yù)算草案的報告》也指出，財政部代理發(fā)行地方政府債券和其他一些政府性債務(wù)陸續(xù)進入償還高峰期，各級政府償債壓力較大……

　　《審計結(jié)果》明確，部分地方以土地出讓收入為償債來源的債務(wù)余額增長，但土地出讓收入增幅下降，償債壓力加大。一些地區(qū)當(dāng)年的還本付息額超出了土地出讓可支配收入。

　　分析地方債構(gòu)成結(jié)構(gòu)，其中地方融資平臺公司依舊是舉債主體，占地方債務(wù)余額的45.67%。但《審計結(jié)果》指出，部分融資平臺公司資產(chǎn)質(zhì)量較差、償債能力不強。

　　國務(wù)院參事夏斌(微博)將地方融資平臺的風(fēng)險與房地產(chǎn)泡沫破滅風(fēng)險、金融體系風(fēng)險一起列為當(dāng)前中國經(jīng)濟的三大風(fēng)險。他認(rèn)為，三大風(fēng)險互相關(guān)聯(lián)，每一個風(fēng)險的爆發(fā)都會引發(fā)其他兩大風(fēng)險。

　　除了眼前的償債壓力，債務(wù)總量亦讓政府在土地出讓收入受阻的情況下，倍感壓力。