24日發(fā)布的10月匯豐制造業(yè)PM I初值錄得50 .9，較9月終值增加0.7，為7個月來最高值，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期。其中中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值錄得51，較9月終值增加0.8，為6個月來最高。隨著匯豐PM I初值再創(chuàng)新高，一些觀點(diǎn)開始傾向于認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)能夠在四季度延續(xù)下半年以來的回暖態(tài)勢。但也有質(zhì)疑的聲音認(rèn)為，認(rèn)為綜合多方因素，四季度經(jīng)濟(jì)將如年初一樣再次溫和減速。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月匯豐制造業(yè)PM I初值各分項指標(biāo)均現(xiàn)溫和改善，除購進(jìn)價格、產(chǎn)出價格和供應(yīng)商配送時間指數(shù)下滑外，產(chǎn)出、新訂單、新出口訂單、積壓工作、采購庫存、產(chǎn)成品庫存、采購量都在上升，其中產(chǎn)出、新訂單、新出口訂單、積壓工作、產(chǎn)出價格、采購庫存、產(chǎn)成品庫存、采購量和供應(yīng)商配送時間指數(shù)都處于擴(kuò)張區(qū)間。

　　方正證券首席分析師湯云飛點(diǎn)評稱：10月匯豐制造業(yè)PM I初值升至近7個月的最高點(diǎn)，好于市場預(yù)期。從分項數(shù)據(jù)來分析，生產(chǎn)指數(shù)與新訂單指數(shù)擴(kuò)張力度均進(jìn)一步加大，表明10月經(jīng)濟(jì)供需兩端環(huán)比可能會有所改善。另外新出口訂單亦出現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張，結(jié)合新訂單指數(shù)判斷，10月經(jīng)濟(jì)內(nèi)需與外需均繼續(xù)回暖。產(chǎn)成品庫存與原材料庫存指數(shù)均升至擴(kuò)張區(qū)間，出廠價格指數(shù)的擴(kuò)張力度有所減弱，顯示10月份企業(yè)出現(xiàn)補(bǔ)庫存行為。從業(yè)人員指數(shù)仍處萎縮區(qū)間，但較上月有所回升，接近榮枯線附近，就業(yè)狀況有所緩釋，但壓力仍存。

　　對于10月匯豐制造業(yè)PM I初值的表現(xiàn)，匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為：“這表明進(jìn)入四季度中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭正在進(jìn)一步鞏固�！彼�說：“我們認(rèn)為溫和復(fù)蘇將在未來得以延續(xù)，從而為加快推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造有利條件�！�

　　中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤也對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，由于外需持續(xù)改善“微刺激”政策顯效，四季度我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向好。

　　然而，并不是每個人都認(rèn)為10月匯豐制造業(yè)PM I初值反映出經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回暖。

　　美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺提醒稱：應(yīng)該注意到匯豐PM I可能出現(xiàn)的非常波動，9月的終值和初值差別很大。他還稱，別盲目相信PM I，尤其是PM I初值。他對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說，這種盲目相信PM I的做法應(yīng)該予以避免，因為匯豐PM I的調(diào)查樣本相當(dāng)小，而且有一些未公開的缺失值。尤其是在節(jié)日假期，這些缺失值的數(shù)量可能會激增，而且受訪者對其調(diào)查問卷給予答案的質(zhì)量可能大幅降低。事實上，與國家統(tǒng)計局的官方制造業(yè)PM I相比，今年匯豐PM I在確定中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)方面做得很糟糕。

　　更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)者表示，四季度將會像今年一季度一樣，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的溫和減速。

　　湯云飛說，總體來看，不改四季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速小幅回落的判斷。從經(jīng)濟(jì)需求來看，預(yù)計四季度凈出口對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)較三季度會有所改善，但對內(nèi)需能否持續(xù)改善，以及其改善力度能否進(jìn)一步增強(qiáng)，仍保留懷疑。三季度經(jīng)濟(jì)內(nèi)需改善很大程度來自政府的穩(wěn)增長政策及其預(yù)期影響，但對地方債務(wù)風(fēng)險控制，財政收入制約等都會對其未來效果形成約束，四季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速小幅回落的可能性依然較大。

　　國家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師范劍平同樣預(yù)測，四季度同比增速同三季度相比將略有回落。他說，這主要是因為基數(shù)原因，去年三季度G D P增長7.4%，到四季度回升到7.9%，一下子同比加速了0 .5個百分點(diǎn)，今年三季度回升了0 .3個百分點(diǎn)，去年的基數(shù)在里面起了很重要的作用。上半年國際媒體在唱空中國，結(jié)果才過了短短的半年，他們的口氣就都完全變了。最近我們反而覺得國外的媒體是不是過度解讀了中國經(jīng)濟(jì)三季度的好轉(zhuǎn)，也覺得沒那么好。