【本周觀察】

人民幣國際化的短板

人民幣和英鎊直接交易，是李克強總理訪英達成的一項具體成果。此前，倫敦金融城離岸人民幣業(yè)務(wù)中心計劃也正式啟動。這些舉措都表明人民幣在逐漸提升國際地位。但是由于無法滿足金融市場和金融產(chǎn)品的廣度和深度，人民幣計價金融資產(chǎn)尚未納入真實匯率當(dāng)中。國際經(jīng)驗表明，極富深度、廣度的在岸債券市場“池”，是一國經(jīng)濟潛力的重要體現(xiàn)，也是現(xiàn)有國際貨幣依賴的匯率“錨”。國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，國內(nèi)債券存量與GDP之比指標(biāo)，美國為174.46%、歐元區(qū)德法意西四國平均水平為114.65%、日本為248.03%、英國為74.95%，而我國僅為45.28%。進一步提升人民幣投資和計價功能，需要中國金融和債券市場規(guī)模增大，更需要金融深化同步進行。

國企效益的市場化悖論

1-5月，實現(xiàn)利潤同比增幅較大的國企行業(yè)為建材、汽車、施工房地產(chǎn)等。實現(xiàn)利潤同比降幅較大的行業(yè)有化工、煤炭、輕工等。鋼鐵、有色全行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。按照90年代末的國企改革規(guī)劃，將在20年內(nèi)實現(xiàn)國有20000戶大中型企業(yè)占據(jù)國民生產(chǎn)總值的80%。這一規(guī)劃是在“有計劃的市場經(jīng)濟條件”下做出的。事實證明，國企的市場化進程伴隨著“行政化”，而行政化并未造就一個完善的市場環(huán)境，國企效益也就和壟斷、資源密切相關(guān)。鋼鐵、有色行業(yè)的虧損卻由于產(chǎn)能過剩，這很好的解釋了市場化的悖論，越看似掙錢的國企行業(yè)越虧損。

“機器人革命”的弄潮兒

各國正在加緊布局機器人，搶占技術(shù)和市場制高點。6月9日，習(xí)近平在兩院院士大會上提到：“機器人革命”有望成為“第三次工業(yè)革命”的一個切人點和重要增長點，將影響全球制造業(yè)格局。6月19日，日本首相安倍強調(diào)，將把機器人作為經(jīng)濟增長戰(zhàn)略的重要支柱。就在本月初，歐盟啟動了全球最大的民用機器人計劃。未來，我國將由目前最大的工業(yè)機器人市場發(fā)展成為機器人最大的市場，但我國的技術(shù)遠不能達到制高點。應(yīng)對這場革命，高層提出了總體要求“審時度勢、全盤考慮、抓緊謀劃、扎實推進”。 在此背景下，中國將抓住機器人的大趨勢，趕超美日歐，站在革命的潮頭浪尖。

阿里人事布局透露的信息

17日，阿里巴巴已正式向美國證券交易委員會(SEC)提交更新后的招股書。由于此前與港交所就合伙人制度的談判未達成一致，阿里轉(zhuǎn)投SEC。招股書中披露的香港前特首董建華將出任阿里獨立董事，被認為是與香港方面消彌裂痕的信號。目前的不利因素在于，2011年“支付寶事件”則可能影響阿里巴巴赴美上市。董建華出任獨董，亦體現(xiàn)了阿里以守為攻的姿態(tài)，表明阿里在香港仍保留騰挪空間，未來亦不排除在香港發(fā)行同類股票，實現(xiàn)股份跨市場流通。由于阿里在中國電商格局中舉足輕重的地位，該人事安排亦反映阿里回應(yīng)各方關(guān)切，獲得一定認可。

本周財經(jīng)人事

莊榮文，任國務(wù)院僑務(wù)辦公室副主任；

杜青林，當(dāng)選中國經(jīng)濟社會理事會主席；

王 寧，兼任住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部直屬機關(guān)黨委書記；

申兆軍，任中國鐵路物資總公司黨委副書記；

林萬里，任中國鐵路物資總公司總經(jīng)理；

王立華、呂功訓(xùn)，任中國石油天然氣股份有限公司副總裁；

朱自強，任上海師范大學(xué)校長；

周 玉，任哈爾濱工業(yè)大學(xué)校長。

【下周要點】

【6月23日】6月匯豐制造業(yè)PMI

周一將公布中國6月匯豐制造業(yè)PMI初值。中國5月匯豐制造業(yè)PMI自4月的48.1升至49.4，為4個月最高，不過仍連續(xù)5個月處于50水平下方，表示收縮。6月數(shù)據(jù)將會對澳產(chǎn)生較大的影響，近來澳元受益于外部國家，特別是歐元區(qū)和美國的鴿派政策。如果中國的數(shù)據(jù)好于預(yù)期，則將再度帶動澳元走強。

【6月24日】美國地產(chǎn)業(yè)的微妙平衡

24日，美國將公布4月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率、5月新屋銷售總數(shù)年化及月率等一系列房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。從已經(jīng)公布的4月份數(shù)據(jù)看，市場數(shù)據(jù)環(huán)比有所回暖，但新屋開工率、銷售總數(shù)和價格均不及去年。另一方面，在量化寬松規(guī)模削減的大背景下，土地和勞務(wù)價格卻在提高導(dǎo)致建筑成本抬升，使得建筑商不得不開放相對廉價的住宅。這種微妙的平衡顯示出美國經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。

【6月25日】證監(jiān)會審核首發(fā)與并購重啟

中國證券監(jiān)督管理委員會主板發(fā)行審核委員會定于2014年6月25日召開2014年第87次發(fā)行審核委員會工作會議，審核對象為江蘇亞邦染料股份有限公司。同時，上市公司并購重組審核委員會定于當(dāng)日召開2014年第28次并購重組委工作會議，審核廣東盛路通信、浙江南洋科技、武漢力源信息的并購重組事件。

【6月26日】印度副總統(tǒng)安薩里訪華

這是印度新一屆政府成立后，印國家領(lǐng)導(dǎo)人首次訪華。中、印、緬將共同舉辦和平共處五項原則發(fā)表60周年紀(jì)念活動。中印是世界上兩個最大的發(fā)展中國家和重要的新興經(jīng)濟體，安薩里此次來訪，正值中國南海和釣魚島等國際問題緊張之際，印度與中國的高層互動，向外界傳遞哪些信號，將引起周邊國家的密切關(guān)注。安薩里還將赴西安訪問，或與新絲綢之路發(fā)展有關(guān)。

【6月27日】烏克蘭的夾縫生存

6月7日，烏克蘭新總統(tǒng)波羅申科宣布將于6月27日簽署歐盟聯(lián)系國協(xié)定之貿(mào)易與經(jīng)濟關(guān)系部分。去年11月21日烏政府宣布暫停與歐盟簽署聯(lián)系國協(xié)定的計劃，恢復(fù)與關(guān)稅同盟及獨聯(lián)體國家關(guān)于加強經(jīng)貿(mào)聯(lián)系的磋商。隨后由于國內(nèi)各方壓力，烏克蘭又與歐盟簽署聯(lián)系國協(xié)定部分條款。歐盟和俄羅斯勢力此消彼漲形成的不穩(wěn)定格局，讓處在關(guān)鍵位置的烏克蘭難逃弱國左右逢源的命運。

欲查看往期周刊或獲取更多財經(jīng)資訊，請掃描二維碼，關(guān)注微信賬號“金臺公司觀察”。