人民網(wǎng)北京10月22日電（孫陽）21日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值419908億元，同比增長7.4%，其中三季度同比增長7.3%，環(huán)比增長1.9%，國民經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)下運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)。數(shù)據(jù)發(fā)布后，眾多權(quán)威專家和機(jī)構(gòu)學(xué)者紛紛進(jìn)行解讀。

GDP增速放緩：結(jié)構(gòu)陣痛是主因

數(shù)據(jù)顯示，中國三季度GDP同比增速7.3%，相比二季度的7.5%，放緩了兩個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年一季度以來新低。

對(duì)此，統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長盛來運(yùn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速回落更重要的原因是三季度以來，經(jīng)濟(jì)三期疊加的壓力，結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛超出預(yù)期。他進(jìn)一步解釋說，結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是多年積累的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩，這個(gè)問題仍然比較突出。二是今年以來房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)整的累積效應(yīng)有所增加。

申銀萬國證券研究所首席市場(chǎng)分析師桂浩明在接受人民財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，三季度GDP同比增速放緩主要有三方面原因：首先，就經(jīng)濟(jì)周期而言，去年同期基數(shù)較高，所以今年增長幅度有所降低也正常，但絕對(duì)增加值并不低；其次，三期疊加期由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等各方面因素，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長造成一定壓力；最后，從國內(nèi)來看，主動(dòng)性的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整在逐步深入，特別是在消化落后產(chǎn)能、過剩產(chǎn)能的過程中，任務(wù)較為艱巨,三季度海外市場(chǎng)大宗商品處于下跌態(tài)勢(shì)，反映出有效需求有所不足，對(duì)境內(nèi)經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了一定影響。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則認(rèn)為，三季度GDP增速回落主因是房地產(chǎn)投資下滑及去年同期基數(shù)較高，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善，質(zhì)量提升。如第三產(chǎn)業(yè)占比上升、吸納就業(yè)能力增強(qiáng)；消費(fèi)和民間投資比重提升，區(qū)域結(jié)構(gòu)改善；出口中的虛假貿(mào)易成分、消費(fèi)中的貪污腐敗和浪費(fèi)性消費(fèi)等水分得到擠出。

此外，其他專家分析機(jī)構(gòu)也給出了類似看法。民生證券研究院認(rèn)為三季度GDP同比放緩一方面因去年同期基數(shù)高，另一方面因房地產(chǎn)下行拖累固定資產(chǎn)投資導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)內(nèi)生下行壓力大；中金分析認(rèn)為，GDP同比增速放緩主要是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整帶來投資增速顯著下滑的拖累，同時(shí)也疊加去年同期高基數(shù)的影響。

消費(fèi)貢獻(xiàn)率走低：通脹回落等因素所致

消費(fèi)作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車之一，是GDP增長的主導(dǎo)因素。今年7月，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年消費(fèi)對(duì)GDP增長貢獻(xiàn)率54.4%。而昨天國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)在接受采訪時(shí)則表示，前三季度消費(fèi)、投資、出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率分別是48.5% 、41.3%和10.2%。消費(fèi)貢獻(xiàn)率與上半年相比下降了5.9個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，桂浩明認(rèn)為，消費(fèi)貢獻(xiàn)率走低主要有兩方面原因：首先，消費(fèi)有旺季和淡季之分，例如一季度春節(jié)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響較大，二季度較多假日也對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定的刺激作用，而三季度基本上沒有新增假日。反過來看，由于經(jīng)濟(jì)增長放緩，客觀上居民收入增長速度放慢，一定程度上也抑制了消費(fèi)的增長。另外，消費(fèi)增長數(shù)據(jù)是按照實(shí)際發(fā)生額來計(jì)算，由于今年物價(jià)水平相對(duì)較低，九到十月份通貨膨脹率也回到兩位數(shù)之下，從統(tǒng)計(jì)方法來說，通脹的因素也使得消費(fèi)增長幅度同上半年相比有一定下降，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的占比也會(huì)相應(yīng)下降。以國慶長假為例，今年國慶中國旅游市場(chǎng)的消費(fèi)同去年同期相比增幅十分有限，門票收入甚至有所下降。

民生證券研究院執(zhí)行院長管清友則認(rèn)為，消費(fèi)增速繼續(xù)放緩的原因首先在于房地產(chǎn)銷售下行，促使家具、家電和建材裝潢等消費(fèi)均放緩；其次，前期經(jīng)濟(jì)下行、流動(dòng)性收縮開始后周期影響消費(fèi)；最后，“三公”消費(fèi)和反腐的政策沖擊仍在繼續(xù)，限額以上單位消費(fèi)品零售額增速繼續(xù)放緩。

四季度趨勢(shì)預(yù)測(cè)：同比增速回升至7.4%

專家機(jī)構(gòu)對(duì)四季度的預(yù)測(cè)普遍保持樂觀，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)將略有回暖，下行壓力暫時(shí)緩解。

桂浩明在對(duì)第四季度經(jīng)濟(jì)情況預(yù)測(cè)中表示，貨幣方面會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持定向?qū)捤傻呢泿耪�策，釋放貨幣市�?chǎng)流動(dòng)性，另外政府會(huì)通過財(cái)政手段對(duì)諸如高鐵、大型水電、環(huán)保等項(xiàng)目注資啟動(dòng)，也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到一定提振作用；此外，一般來說，四季度國內(nèi)會(huì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的旺盛時(shí)期，這段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)有一定回升，預(yù)計(jì)會(huì)提升0.1個(gè)百分點(diǎn)，回到7.4%的水平。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為，統(tǒng)計(jì)局公布三季度GDP增7.3%，符合預(yù)期，預(yù)計(jì)三季度是年內(nèi)低點(diǎn)，隨著穩(wěn)增長政策漸漸落實(shí)、貨幣進(jìn)一步寬松、基建投資增加、房地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)、出口回升、油價(jià)回落，企業(yè)融資成本下降等七方面原因，四季度經(jīng)濟(jì)回升有望。

財(cái)政部綜合司經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)處處長馬栓友表示，四季度經(jīng)濟(jì)會(huì)企穩(wěn)，全年經(jīng)濟(jì)增長大約在7.4%，但明年經(jīng)濟(jì)下行壓力會(huì)非常大，因?yàn)槿�庫存、去產(chǎn)能、去泡沫、去杠桿還在繼續(xù)推進(jìn)，會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增速。