股民在一證券營業(yè)廳關(guān)注股市行情

　　新華社供圖

　　當(dāng)上證綜指穩(wěn)穩(wěn)地站在3000點(diǎn)以上，當(dāng)微信朋友圈的雞湯、代購被股市投資秘籍取代，當(dāng)大家都在說著牛市來了的時候，A股市場會怎么走？散戶的投資方向在哪里？

　　河南商報記者 唐朝金 陳薇

　　英大證券研究所所長 李大霄

　　成交“天量”，不算極值

　　2000點(diǎn)的時候，我就建議大家不要再繼續(xù)看空，因為我一直看好整個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及我們國家資本市場的潛力。即使現(xiàn)在的成交量創(chuàng)下所謂的“天量”，但并不是一個極值。

　　因為我們還沒有實(shí)行T+0制度，人民幣還沒有可自由兌換，“滬港通”不過是外資進(jìn)場的一個初級階段。這次上漲并不是無緣無故的。

　　對于很多中小投資者遭遇的“滿倉踏空”，我給投資者“五大秘籍”。第一是抓大放小，第二是重價值輕成長，第三是挺主板避創(chuàng)業(yè)板，第四是抱藍(lán)籌股棄垃圾股，第五是守老股選新股。

　　“五大秘籍”其實(shí)就是讓投資者注意現(xiàn)在的市場是怎樣的狀況。這些年，大多數(shù)投資者對藍(lán)籌股是不屑一顧的，大家把藍(lán)籌股當(dāng)成“爛籌股”，在這種情況下，大部分藍(lán)籌股被機(jī)構(gòu)和散戶拋棄了，銀行股占基金的持倉比例創(chuàng)歷史新低。

　　這一輪行情不僅中小投資者“滿倉踏空”，券商、保險、基金基本上也都是踏空的。

　　行情再怎樣瘋狂，我也不建議投資者盲目地賣房炒股。即使在股市和房地產(chǎn)市場兩個領(lǐng)域都非常熟悉的投資者，我也只是建議可以將一部分資金轉(zhuǎn)入股市，而且這部分資金的投資一定注重價值。因為真正的好股票才會漲，這跟好房子才會漲是一個道理。

　　新華社瞭望智庫特約研究員 肖玉航

　　大盤回調(diào)或在12月中旬出現(xiàn)

　　從某種意義上說，這波行情是典型的政策性行情。

　　2008年，國家的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激，產(chǎn)生了很多地王，帶動了當(dāng)時中國房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展。

　　現(xiàn)在的情況是，距離年底還有不到一個月，有4萬億元的財政預(yù)算沒花完，于是，在消費(fèi)刺激轉(zhuǎn)為投資刺激之后，國家隊的資金在滬港通和降息等政策的預(yù)熱下，進(jìn)入資本市場。

　　從現(xiàn)在的資金炒作情況來看，主要是國家隊資金在操作。在大盤藍(lán)籌股、權(quán)重股的帶動下，股指一直在往上走，但是仔細(xì)梳理會發(fā)現(xiàn)，80%的股票都沒動，漲的只是影響大盤的一小部分股票。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計，進(jìn)入的資金已經(jīng)超過萬億元。

　　值得說明的是，等注冊制推出之后，會形成一個暴漲暴跌的中國股市特色走勢。

　　可以預(yù)見的是，股指還會繼續(xù)上漲，但是，宏觀經(jīng)濟(jì)的下行態(tài)勢沒有根本性變化，所以大部分股票的行情仍然不容樂觀。

　　因此，預(yù)計未來會是一個震蕩的行情，并且這種回調(diào)式的行情很有可能會在12月中旬出現(xiàn)。

　　在投資策略上，建議投資者注意上證綜指3080點(diǎn)。因為在降息的當(dāng)天，股指期貨達(dá)到了3080點(diǎn)，后市如果達(dá)到這個點(diǎn)，建議散戶先出來，以觀望為主。

　　河南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院博士 李光彥

　　現(xiàn)在不是進(jìn)場的好機(jī)會

　　這種漲法是超出很多人預(yù)料的。

　　如果非要為這波行情找一個原因的話，從契機(jī)上看，不管是降息還是滬港通，都是刺激股市上漲的原因。

　　并且可以看到，這波行情中上漲的一直都是壓抑已久的板塊。至于為什么會是這些板塊，壓抑已久是一個原因。另外，在創(chuàng)業(yè)板股票市盈率達(dá)到70倍的時候，銀行股等大盤藍(lán)籌股市盈率不到10倍，板塊中會有部分低估的個股存在，這時候，炒作大盤藍(lán)籌股顯然是一個很好的選擇。

　　值得注意的是，這波行情和1996年、2005年的行情是不同的。拿2005年來說，當(dāng)時前期市場跌得太厲害，熊了多年，價值一直被低估。但是與現(xiàn)在不同的是，當(dāng)時經(jīng)濟(jì)基本面不錯，經(jīng)濟(jì)開始穩(wěn)定增長，上市公司凈利潤增長比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期強(qiáng)烈。但是現(xiàn)在的情況則是經(jīng)濟(jì)增長的未來預(yù)期并不是很好。所以說這一點(diǎn)應(yīng)該引起投資者的警覺。

　　從近期進(jìn)場資金來看，肯定會有自己的投資節(jié)奏，不會在短時間內(nèi)拉升之后，立即離場，所以從近期來看，應(yīng)該會震蕩，但具體走勢，現(xiàn)在仍然不好判斷。

　　對于中小股民來說，現(xiàn)在肯定不是進(jìn)場的好機(jī)會，因為進(jìn)場也不知道買什么。藍(lán)籌股、創(chuàng)業(yè)板股都處于高位，操作難度會很大，所以建議散戶還是以謹(jǐn)慎為主。

　　九鼎德盛投資顧問有限公司董事長 張保盈

　　3000點(diǎn)會是未來新常態(tài)

　　上證綜指站上3000點(diǎn)，應(yīng)該說這是我們經(jīng)濟(jì)的一種正常反映。

　　在過去幾年，股市一直在2000點(diǎn)附近徘徊，同我們經(jīng)濟(jì)的增長相比，這種低位徘徊是不正常的。

　　現(xiàn)在股市上漲之后，對于我們企業(yè)融資和創(chuàng)新會起到支撐作用，解決中國經(jīng)濟(jì)增長的神秘鑰匙可能就是股市上漲，可以說，如果股市一直處于小幅上漲的狀態(tài)，那么對中國的資本市場是非常好的。

　　至于這波行情的原因，可能是證券市場這幾年比較低迷，A股市盈率一直都在20倍左右，和香港市場持平，與過去我們的40~60倍比，相去甚遠(yuǎn)，表面上看是不漲不跌，但實(shí)際上是跌得厲害，所以這波行情是一種修復(fù)性上漲。

　　從中小投資者未來投資板塊來看，3000點(diǎn)上方，個人看好的板塊應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)板塊、農(nóng)業(yè)板塊、服務(wù)業(yè)板塊、文化產(chǎn)業(yè)板塊。

　　至于牛市不牛市的問題，我覺得雖然現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)中仍然有很多問題需要解決，但是3000點(diǎn)會成為未來證券市場的新常態(tài)。