養(yǎng)老金入市最新進(jìn)展：

社保基金理事會開始“行動”

正籌建新部門迎接地方養(yǎng)老金

隨著國務(wù)院印發(fā)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資辦法，地方養(yǎng)老金結(jié)余資金將加速歸集。8月24日，《證券日報(bào)》記者獨(dú)家獲悉，目前唯一合法受托機(jī)構(gòu)全國社�；�金理事會正在內(nèi)部籌建多個(gè)部門，迎接地方養(yǎng)老金委托投資資金。

8月23日，國務(wù)院對外公布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》已于8月17日正式印發(fā)并實(shí)施。中國社會科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文向《證券日報(bào)》記者透露，“《辦法》實(shí)施以后，養(yǎng)老金投資在技術(shù)準(zhǔn)備上，不需要太長時(shí)間，但一方面中央層面的受托機(jī)構(gòu)需要做一些準(zhǔn)備，目前全國社�；�金理事會正在內(nèi)部多個(gè)新部門，做準(zhǔn)備迎接地方養(yǎng)老金結(jié)余資金，另一方地方歸集資金需要做準(zhǔn)備，因?yàn)榈胤綒w集資金需要將養(yǎng)老金從一些比較集中的銀行或者某一個(gè)領(lǐng)域抽回資金，這需要分期、分步地逐步抽回�！�

“預(yù)計(jì)每年將有幾批地方養(yǎng)老金完成歸集，兩三年內(nèi)完成全部歸集�！编嵄�文說。

對于養(yǎng)老金入市這一投資渠道，鄭秉文表示，我國養(yǎng)老基金進(jìn)行市場化投資運(yùn)營，必將對資本市場健康發(fā)展起到重要作用。一般而言，保險(xiǎn)資金和養(yǎng)老基金是資本市場投資的長期性基金，而養(yǎng)老基金比保險(xiǎn)資金還要穩(wěn)定；養(yǎng)老基金幾十年不用考慮流動性的問題，是發(fā)現(xiàn)市場價(jià)值和實(shí)施價(jià)值投資的本源所在。因此，如果一個(gè)資本市場沒有養(yǎng)老基金或養(yǎng)老基金很少，市場價(jià)值就難以發(fā)掘，價(jià)值投資就難以實(shí)現(xiàn)。

據(jù)鄭秉文推算，截至2014年年底，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余約3.5萬億元，扣除預(yù)留支付資金外，預(yù)計(jì)全國可以納入投資運(yùn)營范圍的資金總計(jì)約2萬億元，按照30%入市資金上限計(jì)算，將有最高6000億元的養(yǎng)老金入市。目前我國在政策上允許進(jìn)入資本市場的養(yǎng)老基金有“全國社會保障基金”和“企業(yè)年金基金”，二者合計(jì)可以入市的規(guī)模最大理論值應(yīng)是8200億元（6000億元全國社保+2200億元企業(yè)年金）。

鄭秉文表示，養(yǎng)老金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，具有很強(qiáng)的低風(fēng)險(xiǎn)偏好，追求長期穩(wěn)定收益，而且會有源源不斷的資金注入，很少頻繁換手，將進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)價(jià)值投資理念，對短期投機(jī)心理是一個(gè)巨大的抗衡力量，有助于遏制暴漲暴跌，市場投機(jī)的可趁之機(jī)將會減少。因此，養(yǎng)老金投資將逐步成為資本市場的壓艙石。

對于受托機(jī)構(gòu)，鄭秉文表示，“暫時(shí)沒有設(shè)立與全國社�；�金理事會平行的受托機(jī)構(gòu)。此外，山東社�；�金理事會沒有資質(zhì)接受委托資金�！�

（證券日報(bào)）