工行罕見(jiàn)漲停帶領(lǐng)銀行股護(hù)盤 中信證券四大營(yíng)業(yè)部“掃貨”A股

　　受制于隔夜美股大跌及2日亞太股市整體低迷，上證指數(shù)低開高走但收盤仍失守3200點(diǎn)，尾盤銀行股猛拉護(hù)盤，工商銀行收盤更是罕見(jiàn)漲停。因此，有分析認(rèn)為，可能有“國(guó)家隊(duì)”進(jìn)場(chǎng)。記者發(fā)現(xiàn)，前期的護(hù)盤大本營(yíng)中信證券部分營(yíng)業(yè)部身影再現(xiàn)。只是機(jī)構(gòu)仍存分歧，趁機(jī)走人的記錄不少。

　　大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，基本面上仍存許多不確定因素，預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)仍會(huì)繼續(xù)震蕩。投資者在控制倉(cāng)位之余，中期可關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定的醫(yī)藥、釀酒食品等消費(fèi)類板塊，以及已嚴(yán)重超跌的題材股。

　　外圍股市9月開局遭受重挫打擊人氣，導(dǎo)致昨天滬指低開4.39%，盤中最低下探至3019.09點(diǎn)，尾盤四大銀行股暴力拉升，帶動(dòng)股指回升，最終小幅收跌0.2%，報(bào)3160.17點(diǎn)，日內(nèi)振幅超過(guò)5%。兩市合計(jì)成交僅7487億元，逾300只個(gè)股跌停。

　　巨單秀肌肉

　　國(guó)家隊(duì)再現(xiàn)身

　　昨日下午銀行股突然發(fā)力，阻止了“兩點(diǎn)半”行情的出現(xiàn)。其中，工商銀行自2008年以來(lái)首次收盤漲停，當(dāng)天成交量放大到65.40億元。而在所有的板塊中，銀行和保險(xiǎn)是僅有的兩個(gè)飄紅的板塊，漲幅分別為1.73%和0.06%。

　　昨日工商銀行盤中持續(xù)出現(xiàn)巨量買單，全天每筆超過(guò)10000手的買單共102次。另外，還有8筆交易超過(guò)10萬(wàn)手。若按均價(jià)計(jì)算，這些巨量買盤動(dòng)用的資金或約20億元，占當(dāng)天成交總量的三成左右。

　　不少投資者認(rèn)為，巨額買單是國(guó)家隊(duì)“秀肌肉”的策略之一。因此，國(guó)家隊(duì)在進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤。

　　滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，有國(guó)家隊(duì)大本營(yíng)之稱的中信證券望京營(yíng)業(yè)部、呼家樓營(yíng)業(yè)部以及中信北京總部營(yíng)業(yè)部等再度現(xiàn)身。如粵電力A周三低開6%以上，但在最后一刻封住漲停，成交7.81億元，而在其前五大買方席位中，中信證券北京望京營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入4.83億元，占當(dāng)天成交量的61.84%。同時(shí)，中信證券北京呼家樓營(yíng)業(yè)部也買入了5054.03萬(wàn)元，占當(dāng)天成交量的6.48%。中金公司北京建國(guó)門外大街營(yíng)業(yè)部、機(jī)構(gòu)專用席位都出現(xiàn)在粵電力A的買方陣營(yíng)里。

　　逆勢(shì)漲停的華數(shù)傳媒第一大買方席位是中信證券北京望京營(yíng)業(yè)部，尾盤快速拉升的鞍鋼股份的買方席位中也出現(xiàn)中信證券望京營(yíng)業(yè)部和呼家樓營(yíng)業(yè)部，合計(jì)買入金額超過(guò)5億元，占當(dāng)天成交量的七成以上。持續(xù)跌停的奧飛動(dòng)漫則獲中信證券呼家樓、望京、北京總部和深圳總部等四個(gè)營(yíng)業(yè)部掃貨。

　　機(jī)構(gòu)存分歧 買少賣多

　　9月2日，不少券商發(fā)布公告稱，以2015年7月底凈資產(chǎn)的20%的比例出資，劃至證金公司設(shè)立的專門賬戶中進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作，投資藍(lán)籌，用以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。加上有中信證券幾大營(yíng)業(yè)部再度高調(diào)買股，國(guó)家隊(duì)第二輪護(hù)盤基本上是板上釘釘。

　　然而，機(jī)構(gòu)專用席位卻買少賣多。在上述中信證券兩大營(yíng)業(yè)部昨日大量買入的華數(shù)傳媒五大賣方席位中，就有兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)賣出4047.11萬(wàn)元，占成交量的兩成左右。而周三漲停的江鈴汽車，賣出的不僅有兩家機(jī)構(gòu)專用席位，就連中信證券呼家樓、金融大街和望京三大營(yíng)業(yè)部都出現(xiàn)在賣方陣營(yíng)當(dāng)中。而同樣強(qiáng)大的賣方隊(duì)伍也出現(xiàn)在奧飛動(dòng)漫身上。在跌停股中，創(chuàng)維數(shù)字也遭到三個(gè)“機(jī)構(gòu)專用”席位累計(jì)賣出5921.51萬(wàn)元，占當(dāng)天成交量的27.54%。

　　股指期貨

　　中金所再出新招：

　　保證金比例至40% 單日超10手交易即“異�！�

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 周三傍晚，中金所再出新措施，大幅加強(qiáng)監(jiān)管：一是調(diào)整股指期貨日內(nèi)開倉(cāng)限制標(biāo)準(zhǔn)；自2015年9月7日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個(gè)產(chǎn)品、單日開倉(cāng)交易量超過(guò)10手的構(gòu)成“日內(nèi)開倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。

　　二是自9月7日結(jié)算時(shí)起，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由目前的30%提至40%，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由目前的10%提高至20%。

　　三是自2015年9月7日結(jié)算時(shí)起將股指期貨當(dāng)日開倉(cāng)又平倉(cāng)的平倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，由目前按平倉(cāng)成交金額的萬(wàn)分之一點(diǎn)一五收取，提高至按平倉(cāng)成交金額的萬(wàn)分之二十三收取。

　　四是加強(qiáng)股指期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期未交易賬戶管理，自9月7日起，長(zhǎng)期未交易客戶在參與金融期貨交易之前，應(yīng)知悉交易所現(xiàn)行交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，作出賬戶系本人使用，不出借、轉(zhuǎn)讓賬戶或?qū)①~戶委托他人操作、合規(guī)參與交易等承諾。

　　解讀

　　或影響對(duì)沖基金

　　資金使用效率

　　中金所已是自6月底以來(lái)第五次出臺(tái)措施提高保證金比例與手續(xù)費(fèi)，第四次出臺(tái)措施限倉(cāng)。有分析認(rèn)為，監(jiān)管層主要目的還是為了打擊期指惡意做空，但若門檻過(guò)高，可能會(huì)影響市場(chǎng)流動(dòng)性。所以，是否可以在交易成本方面對(duì)做多和賣空進(jìn)行差別化調(diào)控？

　　有公募基金量化人士指出，一定程度上，量化對(duì)沖產(chǎn)品在投資范圍、交易頻率、期現(xiàn)匹配方面受到一些約束。但同時(shí)，這些措施也控制了這些產(chǎn)品的整體風(fēng)險(xiǎn)。

　　有私募基金量化投資負(fù)責(zé)人表示，這會(huì)對(duì)資金的使用效率產(chǎn)生一定影響。限制高頻交易會(huì)影響不少量化對(duì)沖產(chǎn)品原本的抗跌效應(yīng)。

　　另有研究人士稱，現(xiàn)在期貨空單成本上升了，放在期貨上面的錢要增加，投入股票賬戶的錢就要減少，盈利能力要降。

　　市場(chǎng)

　　趨勢(shì)：

　　小長(zhǎng)假關(guān)注三大焦點(diǎn) 節(jié)后題材股或有機(jī)會(huì)

　　在節(jié)假日前的最后一個(gè)交易日尾盤放量下跌，資金出逃之意明顯。

　　技術(shù)派人士認(rèn)為，滬指周線收獲3連陰，60周線告破，短期企穩(wěn)反彈存在壓力；5天均線得而復(fù)失，說(shuō)明空方占據(jù)上方；60分鐘級(jí)別上成功收復(fù)20日均線，但上方依舊面臨雙重均線壓制，交投冷淡，說(shuō)明市場(chǎng)參與熱情度不高。創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)依舊是弱勢(shì)格局，直接打回長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)線附近，上方三缺口彰顯上行動(dòng)力的枯竭，市場(chǎng)短期內(nèi)尚未見(jiàn)底。

　　“我們看好國(guó)家隊(duì)入場(chǎng)，市場(chǎng)也確實(shí)存在短線反彈機(jī)會(huì)。但在操作上，我們?nèi)暂^謹(jǐn)慎，因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)還是太大。”廣州一位私募人士陳君指出。

　　而大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，9月份的基本面上仍存許多不確定因素。其中，經(jīng)濟(jì)增速到底如何，這在9月可能會(huì)明朗一些；美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)加息，在本月或會(huì)有答案；市場(chǎng)傳監(jiān)管部門要求各券商在本月內(nèi)清理違規(guī)配資賬戶，最后落實(shí)情況怎樣，本月也應(yīng)該會(huì)有答案。

　　在市場(chǎng)這些不確定因素明朗前，預(yù)計(jì)整個(gè)市場(chǎng)仍會(huì)繼續(xù)震蕩。中信證券指出，在市場(chǎng)量能沒(méi)有明顯變化之前，穩(wěn)健投資者繼續(xù)采取觀望策略更為可取。投資者在理性控制倉(cāng)位之余，中期可關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定的醫(yī)藥、釀酒食品等消費(fèi)類板塊，以及已經(jīng)具備投資價(jià)值的高素質(zhì)個(gè)股。例如：明年將開幕的上海迪士尼概念；以及那些存在國(guó)家政策引導(dǎo)的題材，特別是國(guó)央企改革、軍工北斗等主題品種，或值得在后市逢低吸納。

　　另外，昨天次新股開始表現(xiàn)，部分前期活躍股開始異動(dòng)，兩市5元以下個(gè)股頻出，此處下跌空間逐步收窄，震蕩筑底應(yīng)是后市所趨。

　　有市場(chǎng)人士提出，7月份啟動(dòng)行情也曾經(jīng)是先拉權(quán)重股后拉小盤股，此次可能歷史重演，后市建議投資者積極低吸超跌股和題材股，從長(zhǎng)一點(diǎn)的時(shí)間來(lái)看上漲空間遠(yuǎn)大于下跌空間。