尚德破產(chǎn)連累多家A股公司短期光伏板塊或?qū)⒊袎骸?】

郭力方

2013年03月25日08:37 來源：中國證券報手機看新聞

　　無錫尚德71億授信引爆銀行春季頭號風(fēng)險

　　預(yù)計在無錫國資委擁有的國聯(lián)集團接手尚德之后，各家銀行最終將接受一個債務(wù)減免協(xié)議，再對剩下的貸款進行展期。

　　3月20日，無錫市中級人民法院宣布，接受關(guān)于無錫尚德進行破產(chǎn)重組的申請。

　　根據(jù)尚德電力新聞稿、法院新聞稿和中國農(nóng)業(yè)銀行公告，目前已經(jīng)有8家中資行和一家外資行共同向尚德追債。而中國銀行牽頭代表各債權(quán)行負責溝通協(xié)調(diào)、制定維權(quán)方案等工作。

　　理財周報記者了解到，無錫尚德的破產(chǎn)重組工作最終仍將由當?shù)卣疇款^，成立一個包括各大債權(quán)銀行在內(nèi)的工作小組來解決。

　　一位曾與尚德有過接觸的銀行業(yè)人士表示，預(yù)計在無錫國資委擁有的國聯(lián)集團接手尚德之后，各家銀行最終將接受一個債務(wù)減免協(xié)議，再對剩下的貸款進行展期。

　　僅僅在半年前，當尚德要求破產(chǎn)時，無錫市政府同樣成立了穩(wěn)定尚德發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組和協(xié)調(diào)服務(wù)小組，要求當?shù)劂y行，包括中行、工行、農(nóng)行、建行、國開行，對尚德提供支持。

　　根據(jù)當時的媒體報道，在當?shù)卣畯妷合拢瑖_行、工行、上海銀行、中行，都為尚德提供了新的授信和貸款，緩解其流動資金壓力。而當?shù)貥I(yè)界流傳的說法是，銀團對這家瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)提出了30億元的新授信計劃。

　　半年之后，同樣的一批銀行向法院提出要求尚德破產(chǎn)重組的申請。據(jù)法院公布的數(shù)據(jù) ，至2013年2月底，這9家銀行在尚德的授信余額為71億元。

　　中行國開激進放貸超60億元

　　在理財周報的采訪中，大部分當?shù)劂y行都斷然否認與尚德有關(guān)。建行、民生銀行、中信銀行、華夏銀行都明確表示，目前沒有與無錫尚德相關(guān)的貸款。一位浦發(fā)銀行南京分行前高管也表示，浦發(fā)與尚德無關(guān)。

　　而幾乎所有機構(gòu)都認為，中行應(yīng)該是尚德最大的銀行債權(quán)人。

　　目前可以查到的數(shù)據(jù)是，根據(jù)尚德歷年年報此前公布的情況，中行給尚德的長期授信還未到期的包括：2009年曾與國開行聯(lián)合提供一筆1.985億美元的5年期授信(約合12.5億元人民幣)；2010年5月，中行提供一筆3.58億元人民幣長期授信用于購買固定資產(chǎn)。

　　2011年，尚德經(jīng)營受挫，現(xiàn)金緊張問題突出，中行仍然在7月1日提供了一筆1年半的人民幣授信，總額27.5億元。其中包括4500萬元用于補充運營資本，27.05億元用于貿(mào)易，利率6.5%，到2011年12月31日，這兩筆額度已經(jīng)分別使用4500萬元和22.61億元。

　　2012年底，據(jù)媒體報道，中行、國開行等銀行組成的銀團，繼續(xù)向尚德發(fā)放2億元人民幣流動資金貸款解困。

　　理財周報記者聯(lián)絡(luò)中行江蘇省分行，該行表示無法提供更多數(shù)據(jù)，但是僅以上述數(shù)字計算，中行目前還未到期的授信就達到30億元左右，而且絕大部分額度都應(yīng)該已經(jīng)使用。

　　其他年報中披露的銀行長期授信，目前還未到期的包括2010年2月，國開行提供一筆5年授信用于購買固定資產(chǎn)，共3.95億美元(約合24.8億元人民幣)；2011年1月，國開行提供一筆3年期美元授信，1.3億美元(約合8.2億元人民幣)用于運營資本；2012年底，國開行提供一筆2.2億美元(約合13.8億元人民幣)的1年期流動資金貸款。

　　以此計算，國開行可能還存在的授信也在40億元上下。

　　除此之外，上海銀行也有接近10億元人民幣授信，工行有5億元左右貸款和出口押匯額度。

　　而歷史上與尚德合作較多的建行，則因為回收及時，而免于窘境。

　　至于參與破產(chǎn)重整的一家外資行，被外界認為是渣打銀行。其與無錫尚德前控制人施正榮關(guān)系甚好，曾為施正榮的亞洲硅業(yè)提供5億元貸款。

　　“尚德跟中行關(guān)系一直都很好，以前他們的出口業(yè)務(wù)結(jié)算全都是在中行無錫分行做，短期貿(mào)易貸款應(yīng)該很多都來自中行�！币晃划�?shù)劂y行業(yè)人士表示，“所以不管是放貸救援還是破產(chǎn)重整，都讓中行牽頭。”

　　瀕臨破產(chǎn)，不抽貸反放貸

　　尚德大規(guī)模獲得銀行貸款始于2009年，當時中國政府在“四萬億”計劃中，將光伏行業(yè)列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) ，各家銀行給光伏業(yè)提供的貸款猛增。而在光伏業(yè)密集的江蘇省，中行和國開行最為激進。

　　地方政府的全力支持也在這場盛宴中推波助瀾。所有銀行給尚德的大額授信，都獲得政府肯定。

　　2009年初，原無錫市長毛小平專門將江蘇省主要領(lǐng)導(dǎo)全部請到無錫，請他們見證國開行江蘇分行和中行無錫分行共同向尚德提供2億美元(約合12.5億元人民幣)的貸款，建設(shè)高效太陽能電池制造基地項目。當時的國開行江蘇分行副行長王武平、國開行江蘇省分行副行長馮馭、中行江蘇省分行副行長程澤宇參加了簽約儀式。

　　2010年，國開行和中行在光伏產(chǎn)業(yè)的授信放貸進入高峰 .

　　這一年，國開行分別宣布了尚德5年500億人民幣貸款承諾、天合光能300億貸款承諾、晶澳太陽能300億元人民幣貸款承諾、英利360億元貸款承諾、賽維LDK600億元戰(zhàn)略合作授信。

　　“國開行雖然簽訂的授信協(xié)議很多，但實際的貸款余額沒有外界想象那么高。”一位曾在某股份行南京分行主管公司業(yè)務(wù)的人士表示，“國開行資金成本低，但是放貸利率并不低于商業(yè)銀行；而且他們對于抵押的要求還是比較嚴的，純粹的信用貸款并不多�！�

　　而中行雖然一直不像國開行那樣高調(diào)表示支持光伏產(chǎn)業(yè)，但其在光伏行業(yè)的投資并不遜色。

　　除了披露的給尚德的授信和貸款外，中行江蘇省分行2010年5月還與保利協(xié)鑫簽署了100億元人民幣戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)江西賽維 LDK公布的報表，截至2011年3月，中行也是其最大授信和貸款行，此外，2009年，中行還向英利授信60億元。

　　而近期中行上海市浦東分行也將尚德在上海的項目起訴至法庭，目前不清楚所涉金額。

　　在銀行的鼓勵下，尚德的負債迅速提高。截至2008年底，尚德的銀行貸款合計7億美元左右(約合44億元人民幣)截至2009年底，尚德的銀行長短期貸款余額合計10億美元左右(約合63億元人民幣)；而2010年底，尚德僅銀行短期貸款就達到了14億美元(約合88億元人民幣).

　　2011年，尚德的銀行負債達到高峰。其年報顯示，一年內(nèi)到期的銀行短期借款15.58億美元(約合98億元人民幣)，長期借款1.49億美元；合計已經(jīng)超過100億元人民幣。

　　而當年由于同時受到多晶硅反傾銷、價格大幅下滑、成本居高不下等多種因素影響，尚德不得不在自己的年報中承認，根本無法按時還清這么多貸款，而且已經(jīng)有兩筆貸款出現(xiàn)了逾期。

　　但是尚德也表示，自己將通過與銀行協(xié)商解決這一問題，并且已經(jīng)獲得一些銀行的口頭承諾。一般來講，這類做法可能包括降低利息、減免部分貸款、展期和借新還舊。

　　但這一年，國開行和中行仍然為其提供了新的貸款額度。

　　一位當?shù)劂y行表示，尚德大部分貸款為短期貿(mào)易項下的貸款，幾乎都是信用貸款，所以銀行很難根據(jù)其違約而采取強制措施。當時部分銀行已經(jīng)收緊清理光伏行業(yè)貸款，但是無錫市政府明確要求銀行不得抽貸。