4月9日，備受關注的部分宏觀經濟數據出爐，3月份CPI同比增幅重回“2時代”，且環(huán)比降幅超出市場預期。

　　在多重利空因素共振下弱勢震蕩的A股，以一波溫和反彈予以回應。復蘇延續(xù)、通脹回落，趨于改善的運行環(huán)境是否能如眾多投資者所愿，讓A股擺脫調整，企穩(wěn)回升？

　　A股反應積極

　　國家統(tǒng)計局9日公布一季度部分宏觀數據，3月份CPI同比增幅為2.1%，環(huán)比大幅回落1.1個百分點。對于CPI數據，A股反應相對積極。當日滬深股市分別收報2225.78點和8993.11點，漲幅為0.64%和0.44%。

　　值得注意的是，進入2013年以來，A股走出沖高回落行情。上證綜指期間攀上2444.80點的階段新高后，一路震蕩下行，按照9日當天的收盤點位計算，滬指年內累計下跌逾1.9%。

　　去年四季度，一系列宏觀指標顯示經濟增速企穩(wěn)，市場情緒的改善，帶動A股出現一波強勁的觸底反彈，并將升勢延續(xù)至今年年初。然而現實與人們的預期似乎存在一定差距。南方基金對企業(yè)進行的調研顯示，大部分受訪企業(yè)經營狀況并未在一季度獲得改善，部分企業(yè)甚至出現進一步惡化。

　　“投資者對一季度市場過于樂觀，而對二季度以后的市場過于悲觀，這導致了一季度A股市場呈現先揚后抑的走勢。”南方基金在其最新投資策略報告中說。

　　從這個角度而言，在基本面尚未出現較大變化的背景下，超預期的CPI數據，或能短暫刺激市場情緒，但并不足以改變當下A股弱勢震蕩的格局。

　　利空因素頻現

　　進入蛇年新春以來，各種不利于A股市場的因素頻繁出現，令市場信心承受考驗。從外部環(huán)境看，美國經濟復蘇預期不斷高漲帶動美國股市頻創(chuàng)新高，成熟市場風險偏好的改善一定程度上阻滯了資金向新興市場流動的腳步。

　　伴隨“新國五條”地方實施細則陸續(xù)出臺，驟然降溫的成交量表明新一輪樓市調控開始顯現威力，房地產等相關板塊明顯承壓。H7N9禽流感病疫，也刺激著投資者脆弱的神經。在許多機構看來，短期內仍會加大市場回調的壓力。

　　A股本身的情況也并不樂觀。數據顯示，截至4月6日，共有612家上市公司披露一季度業(yè)績預告，其中預減、略減、首虧、續(xù)虧的公司總數達到251家，占比超過四成。這意味著企業(yè)盈利能力的整體改善仍需要一個漫長的過程。

　　作為懸在A股頭頂的“達摩克利斯之劍”，新股發(fā)行何時重啟依然會在很大程度上影響市場的情緒。而IPO一旦開閘，前期大幅反彈的創(chuàng)業(yè)板指數首當其沖。加上此前大量創(chuàng)業(yè)板公司高管承諾的不減持期限已過，創(chuàng)業(yè)板將面臨日益加大的減持壓力。

　　(據新華社)

(來源:深圳特區(qū)報)