東方網(wǎng)4月17日消息：據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，由于金價暴跌，投資者正在以兩年來的最快速度拋售黃金基金，轉(zhuǎn)而投向股票。在加重黃金跌勢的同時，全球各國央行黃金儲備的價值也慘遭縮水5600億美元。

　　經(jīng)濟之聲特約評論員、東方匯金期貨金融產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理柳瑾對此進行評論。

　　隨著金價連續(xù)大幅下跌，與黃金相關(guān)聯(lián)的交易所交易產(chǎn)品也跟隨下跌。數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，黃金基金出現(xiàn)資金凈流出112億美元，這是2011年以來最大規(guī)模的資金外流，同期全球和美國股票基金凈流入212.5億美元。資金從黃金市場流向股票、基金，這算得上是避險的好選擇嗎？

　　柳瑾：首先我覺得這是近期金融市場的大趨勢，很難說是一個真正的避險手段，應(yīng)該說資本追逐更高收益更穩(wěn)定收益的方向。黃金基金主要是黃金ETF基金，它里面其實從今年的1、2月份，就已經(jīng)開始大幅度的流出。黃金ETF基金上全球最大的ETF基金SPDR的整個持倉，其實從1、2月份就已經(jīng)開始大幅的減倉。這個減倉其實是它自己本身的策略，它的策略就是策略干髓，當(dāng)黃金的價格出現(xiàn)大幅下跌的時候，它就要逐漸的減少自己的倉位。根據(jù)我們的了解，即便是這樣，它自己的份額已經(jīng)出現(xiàn)了很大程度的虧損，至于流入股市，其實最大的方向應(yīng)該是流入到美股還有日經(jīng)。前一段時間大家預(yù)測美國的經(jīng)濟正在復(fù)蘇，大量的資金是炒高美股。另外一股就是流向日經(jīng)，日經(jīng)主要是日元的量化寬松，大量的資金涌入股市吹起來的泡沫，主要是這兩種原因造成的資本由黃金撤出，進入到股市。

　　雖然紐約黃金期貨價格周二收盤出現(xiàn)1.9%的反彈，但是相對低點還是讓很多投資者蠢蠢欲動�，F(xiàn)在抄底，時機如何？

　　柳瑾：我覺得現(xiàn)在強反彈還為時過早，最主要的原因首先看清楚黃金下跌的主要原因是什么。一個是大趨勢，現(xiàn)在來說其實黃金的下跌從美聯(lián)儲探討是否要退出自己的量化寬松開始，這個時候其實已經(jīng)具備了黃金大跌的一個大的宏觀的趨勢。而另一方面我們看為什么要這段時間下跌，那么我們從3月21日comex黃金的持倉就可以看到，在GP摩根的席位上連續(xù)出現(xiàn)了5000手、2000手交割出庫的交割單，這個時候有跡象顯示，黃金已經(jīng)要有異動了，所以在4月3日的時候，其實我當(dāng)時發(fā)微博提醒大家，可能會出現(xiàn)大的風(fēng)險。因為當(dāng)時正好是清明節(jié)，國內(nèi)的黃金市場是避市的。在此之后，4月11日的時候出現(xiàn)了一個消息，塞浦路斯可能要拋售自己的10噸黃金，而恰恰在12日的時候，GP摩根在comex的席位上又出現(xiàn)了一個賣單，也就是一個出庫的交割單。這個時候造成了4月12日的時候，全球的投資者看到交割的價格1501美元已經(jīng)擊穿了當(dāng)時1540的公認(rèn)支撐位，結(jié)果造成了4月15日周一一開盤造成了大量的拋盤，直接在這個節(jié)點把黃金砸到了這個位置上。如果真的是塞浦路斯拋售自己的黃金的話，現(xiàn)在這個量可能不是底，可能會繼續(xù)下跌。

　　金價暴跌，全球央行成為黃金暴跌的最大受害者之一。根據(jù)倫敦的世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，各國央行持有的黃金總量超過3萬噸，占全部黃金產(chǎn)量的19%。在連續(xù)上漲12年之后，目前金價比2011年創(chuàng)下的紀(jì)錄高點每盎司1923.70美元已經(jīng)下跌28%。金價疾速下跌，這是不是經(jīng)濟危機還將長期延續(xù)的信號？

　　柳瑾：其實我覺得應(yīng)該相反，如果金價繼續(xù)上漲可能才是經(jīng)濟危機繼續(xù)持續(xù)的信號。因為黃金的本質(zhì)它是對沖流動性還有債務(wù)的一種資產(chǎn)，如果說美國和歐洲的巨額的債務(wù)還是沒有解決的話，除非它的經(jīng)濟迅速復(fù)蘇，否則的話，它就只有用債務(wù)貨幣化的方法，把債務(wù)不斷的稀釋掉，這樣無疑就會給黃金造成一個極大的上漲的動力。這個時候我們說黃金價格越上漲，越大的可能性就是經(jīng)濟危機代表它還要持續(xù)。如果說金價的大跌，當(dāng)然不是說有人大幅拋售導(dǎo)致下跌，而是說正常情況下逐步緩慢的下跌，這樣的情況才真正說明經(jīng)濟危機可能要結(jié)束了。

　　內(nèi)的央行相關(guān)負(fù)責(zé)人曾經(jīng)作出過中國央行不會跟風(fēng)，加大黃金貨幣儲備的表態(tài)，目前來看您覺得這個抉擇是不是比較明智呢？

　　柳瑾：其實現(xiàn)在很難說當(dāng)時的選擇是明智的，對于央行來說，黃金儲備的作用不僅僅是保值增值，更重要的作用是說當(dāng)貨幣體系，尤其是外部貿(mào)易結(jié)算體系貨幣出現(xiàn)問題的時候，作為最后最有效的一個支付手段。當(dāng)時我們真的沒有進行增量，去購買黃金的話，如果美元出現(xiàn)了繼續(xù)大幅貶值的趨勢，甚至出現(xiàn)了更多的貨幣危機，我們手里多留有一些黃金在貿(mào)易支付的時候，其實是有一定的后盾的，是有好處的。而對于央行手里持有黃金的價值下跌，對央行來說不是最嚴(yán)重的事情，因為保值增值的工作，最主要是由國家的主權(quán)投資基金來做，比如我們國家是中投負(fù)責(zé)整個國有資產(chǎn)的保值增值。

　　黃金出現(xiàn)連續(xù)兩年這么大幅度下跌之后，是近30年沒有出現(xiàn)的單日最大跌幅，這個時候會有很多人在反思思考重新認(rèn)識黃金，它是否還具備貨幣屬性，還具備最終支付手段這樣一種屬性，它還是回歸一種平常的投資品？

　　柳瑾：我認(rèn)為最終還是要看黃金自己的本質(zhì)。黃金本身是對沖流動性還有債務(wù)的一項資產(chǎn)。從現(xiàn)在長期的趨勢來看，任何一個歐美的主流國家，無論是美國自己巨額的債務(wù)負(fù)擔(dān)還是歐洲各個國家的這種債務(wù)危機，還是日本高達200%的債務(wù)，其實它自己的債務(wù)都是沒有解決的。之所以產(chǎn)生這種債務(wù)，本身就是它用債務(wù)解決當(dāng)前的經(jīng)濟危機而造成的，除非它用自己實體經(jīng)濟的復(fù)蘇來逐漸消化和稀釋掉這種債務(wù)，否則它就只有通過大量的發(fā)鈔而把自己的債務(wù)稀釋掉�，F(xiàn)在來看，其實我們只要看到各個歐美主要國家它的債務(wù)并沒有真正解決，我們就可以看到黃金未來大漲的方向并沒有結(jié)束，只能說是隨著美聯(lián)儲QE可能在2014年左右退出，會出現(xiàn)一個中期的下跌的行情。更長期的情況我們認(rèn)為，只要歐美的經(jīng)濟和債務(wù)沒有解決，那么最終它還是要有一波長期上漲。

(來源:東方網(wǎng))