資本市場(chǎng)的資源配置與利益分配如影隨形。而哪里有巨大利益，哪里就可能有兇猛博弈。

2009年6月29日，桂林三金拉開(kāi)了A股市場(chǎng)新股市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行的序幕。近三年來(lái)，A股持續(xù)低迷，但I(xiàn)PO卻迎來(lái)“黃金時(shí)期”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自新股市場(chǎng)化發(fā)行以來(lái)，有超過(guò)700家公司成功IPO。

IPO“趕集式”的發(fā)行，帶來(lái)諸多問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。加上市場(chǎng)持續(xù)低迷，監(jiān)管部門(mén)不得不暫停IPO。IPO過(guò)程中出現(xiàn)了大批“食肉者”，像寄生的蛔蟲(chóng)一樣貪婪汲取中國(guó)股市的精氣，吞噬投資者的財(cái)富。

值得關(guān)注的是，除了券商和基金等顯性既得利益者之外，隱藏在上市企業(yè)背后，包裹在PE/VC外衣下更加隱蔽的群體，才是真正的受益者。在這個(gè)“殘忍”的食物鏈條中，包括產(chǎn)業(yè)資本、PE、中介機(jī)構(gòu)、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司等在內(nèi)的食肉者眾多。而被食者往往就是股民和基民。隨著IPO的擴(kuò)容，食肉者隊(duì)伍持續(xù)膨脹，而被食者顯得無(wú)助和悲涼。

在上一輪IPO狂歡中，相關(guān)利益掠食者在賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的同時(shí)，也埋下了不少隱患。欺詐上市、財(cái)務(wù)造假、業(yè)績(jī)變臉等問(wèn)題公司層出不窮，其中當(dāng)以勝景山河、萬(wàn)福生科最為典型。流水線包裝、造假并不罕見(jiàn)。平安證券保薦丑聞?wù)痼@市場(chǎng)，國(guó)信證券、華泰證券、興業(yè)證券、中金等相繼暴露問(wèn)題。

這場(chǎng)始于2009年的長(zhǎng)達(dá)3年的IPO狂歡，也是資本市場(chǎng)的一次“海天盛筵”。激濁揚(yáng)清是媒體的責(zé)任。塵埃淡定之時(shí)，我們有必要對(duì)那一次狂歡與盛筵來(lái)一次整理。它改變了什么格局，又帶來(lái)了多大的利益分配？那些掠食者是怎樣的巧取豪奪？未來(lái)IPO的改革路徑如何選擇？如何突破盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的IPO利益鏈，建立更加透明的監(jiān)管體系和更加合理的監(jiān)管機(jī)制？

人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)將以專(zhuān)題形式對(duì)IPO利益鏈條上的各相關(guān)主體進(jìn)行條分縷析，包括投資銀行、上市公司及其創(chuàng)始人，以及投資機(jī)構(gòu)、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司等，深入解剖其中的內(nèi)幕。我們將透切分析公司、針砭行業(yè)積弊，揭示一些操作的灰色地帶和晦暗操作手法，并對(duì)行業(yè)的潛規(guī)則予以曝光。敬請(qǐng)垂注人民網(wǎng)重磅推出的系列專(zhuān)題《IPO“名利場(chǎng)”》。