市場(chǎng)昨日上演的絕地大反擊,有技術(shù)層面的超跌反彈性質(zhì)。市場(chǎng)連續(xù)多日的單邊下跌后,兩市股指連續(xù)兩日出現(xiàn)加速大幅下跌,市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。午后市場(chǎng)的反彈,主要在于市場(chǎng)信心得以恢復(fù),投資者意識(shí)到銀行并不會(huì)出現(xiàn)大量違約,不良貸款不會(huì)大幅波動(dòng),IPO重啟時(shí)間仍未確定。在反彈中,創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)表現(xiàn)搶眼,其反彈幅度明顯高于主板,顯示資金仍然在追逐成長(zhǎng)股。

　　對(duì)于后市,分析認(rèn)為,從央行對(duì)流動(dòng)性論述以及政策基調(diào)看,當(dāng)前貨幣政策難有顯著改觀,市場(chǎng)仍將處于流動(dòng)性相對(duì)緊張的煎熬中,而股指在大幅下跌后,仍以弱勢(shì)格局為主,超跌反彈較為合理,應(yīng)謹(jǐn)慎抄底。關(guān)注近期走勢(shì)較強(qiáng)的強(qiáng)勢(shì)股為主。

　　板塊方面以行業(yè)基本面相對(duì)改善的輕工制造、紡織服裝、醫(yī)藥生物等弱周期板塊為主,券商彈性較大也可適當(dāng)配置。

　　對(duì)于強(qiáng)勢(shì)反彈的中小盤股,分析認(rèn)為應(yīng)短期注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),中期繼續(xù)看好績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。建議短期注意中小盤創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。而在整體宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱的情況下,盈利良好、成長(zhǎng)潛力較大的公司仍然會(huì)是投資者偏好的標(biāo)的。成長(zhǎng)溢價(jià)趨勢(shì)不會(huì)隨階段性的流動(dòng)性變化而變化,展望中期,真正的成長(zhǎng)股依然是未來(lái)配置的重點(diǎn)。把握經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革的大方向以及相關(guān)受益產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)的大趨勢(shì),勝于短期靜態(tài)估值和股價(jià)漲幅。中期繼續(xù)看好新能源、節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)電子、新文化、醫(yī)療保健、智慧城市、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等重點(diǎn)行業(yè)中的績(jī)優(yōu)公司。

A股市場(chǎng)重要新聞

　　110點(diǎn)“過(guò)山車” 股民直呼心臟吃不消

　　滬指上演百點(diǎn)大反抽 增量資金趁勢(shì)抄底三行業(yè)

　　期指“空頭司令”大幅減倉(cāng) 主力做空意愿降低

　　美三大股指盤初上漲 化工醫(yī)藥板塊表現(xiàn)較好

　　雙重利好刺激 逾2億元資金“加油”21只通信股

　　踩踏式出逃變火箭般反彈 股市"絞肉機(jī)"瘋轉(zhuǎn)

　　半年行情即將收官 營(yíng)業(yè)部成交額前十強(qiáng)排定

　　國(guó)泰君安樂(lè)觀IPO重啟:今年融資額1300億至1800億

　　券商半年業(yè)績(jī)排行即將落定 海通證券提前鎖定榜首

　　IPO財(cái)務(wù)核查絆倒63家保薦機(jī)構(gòu) 269家企業(yè)被終止審查

　　連續(xù)狂跌的A股昨日驚天大反轉(zhuǎn) 1849點(diǎn)股市驚魂

　　蘭太實(shí)業(yè)關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)再"打架" 董秘:核算法不同

　　中船股份訂單及價(jià)格雙降或戴帽 軍工概念黯然褪色?

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　申銀萬(wàn)國(guó):反彈難言確立 后市料繼續(xù)震蕩

　　滬深股市在本周二的表現(xiàn)頗有戲劇性。早間開盤后股市大跌,滬綜指迅速擊破1900點(diǎn),最低下探到1849點(diǎn)。但是到了下午,大盤掉頭向上。截至收盤時(shí),滬市已經(jīng)基本收復(fù)當(dāng)天的失地。

　　誠(chéng)然,導(dǎo)致這次股市下跌的主要推手是市場(chǎng)上流動(dòng)性的驟然緊縮。如果說(shuō)這種緊縮只是對(duì)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)產(chǎn)生影響,那么出于“去杠桿化”以及驅(qū)使銀行在體外循環(huán)的資金回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)的考慮,央行的確不必過(guò)多地予以干預(yù)。但問(wèn)題是,在各個(gè)市場(chǎng)之間存在資金流動(dòng)通道的背景下,局部的緊張必然會(huì)蔓延到整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,其影響是難以估量的。

　　如果情況的確如以上分析的話,那么周二下午的股市反彈,無(wú)疑就缺乏足夠的動(dòng)力。因?yàn)楝F(xiàn)在不能想象資金面會(huì)迅速改善,而且即便回購(gòu)利率有所回落,也不表明流動(dòng)性有了真正的好轉(zhuǎn),充其量只是過(guò)去的某種不合理需求被排除掉了。

　　當(dāng)然,客觀而言,市場(chǎng)資金利率長(zhǎng)期處于高位也是不可想象的,而且今后資金格局的變化,包括“去杠桿化”以后相關(guān)非標(biāo)業(yè)務(wù)的收縮,應(yīng)該也是會(huì)比較有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的,這對(duì)股市來(lái)說(shuō)屬于長(zhǎng)期利好。在目前條件下,市場(chǎng)還不太可能形成真正意義上的反彈行情,股指會(huì)出現(xiàn)低位震蕩,但無(wú)法展開比較像樣的階段性上漲。在此過(guò)程中,不排除會(huì)有個(gè)股機(jī)會(huì)出現(xiàn),特別是中小市值成長(zhǎng)股比較有希望展開一定程度的上漲行情;但就整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行而言,由于基本面并沒(méi)有得到有效改善,資金面的好轉(zhuǎn)只是存在于想象之中,因此仍然會(huì)以弱勢(shì)運(yùn)行為主,并且持續(xù)的時(shí)間也會(huì)比較長(zhǎng)。

　　科德投資:大盤橫盤整固概率較大

　　在周一走出百點(diǎn)長(zhǎng)陰線之后,市場(chǎng)在周二走出長(zhǎng)下影線的K線,這說(shuō)明本周技術(shù)形態(tài)上的演變大致會(huì)有以下兩種可能:其一,短期內(nèi)下跌動(dòng)能減小,這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)很有可能展開對(duì)周一長(zhǎng)陰線的低點(diǎn)位置進(jìn)行震蕩,但在這種技術(shù)形態(tài)下,后幾個(gè)交易日的波動(dòng)空間不會(huì)很大。其二,如果消息面有利好支撐的話,市場(chǎng)很有可能出現(xiàn)“進(jìn)三”的走勢(shì)。從上述分析來(lái)看,本周接下來(lái)的時(shí)間段內(nèi)出現(xiàn)橫盤整固的概率較大。

　　東吳證券:關(guān)注中報(bào)預(yù)增個(gè)股

　　目前,在產(chǎn)能過(guò)剩、政策控風(fēng)險(xiǎn)形成一致預(yù)期的背景下,投資者情緒與資金面對(duì)于A股市場(chǎng)運(yùn)行權(quán)重將會(huì)明顯提升,這也是下半年需要重點(diǎn)關(guān)注的兩個(gè)重要因素。目前央行對(duì)于銀行間資金市場(chǎng)仍持中性的態(tài)度,因此,銀行間資金面緊張局面最起碼會(huì)持續(xù)至7月初,而隨著IPO重新開閘時(shí)間點(diǎn)迫近、QE退出預(yù)期增強(qiáng)、政策力度低于預(yù)期等影響因素再度提升,在缺乏其他外力的作用下,中短期期盼A股走強(qiáng)只能是一廂情愿。

　　從盤口看,小市值的品種表現(xiàn)活躍,股價(jià)彈性仍然是做超跌反彈的首選因素。在滬深兩市22只漲停個(gè)股中,超過(guò)半數(shù)的是中小盤股,顯示目前基本面估值仍然不是主要參考因素,而小盤題材股、高彈性品種最受關(guān)注。當(dāng)然,如果有中報(bào)預(yù)增的,會(huì)更加受到關(guān)注。

(來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng))