中國(guó)人民銀行昨日表示，為保持貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支持，一些自身流動(dòng)性充足的銀行也開(kāi)始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場(chǎng)融出資金，貨幣市場(chǎng)利率已回穩(wěn)。

　　央行表態(tài)注入流動(dòng)性 增強(qiáng)投資信心

　　央行公告稱，5月末，金融機(jī)構(gòu)備付率為1.7%，截至6月21日，全部金融機(jī)構(gòu)備付金約為1.5萬(wàn)億元。通常情況下，全部金融機(jī)構(gòu)備付金保持在六、七千億元左右即可滿足正常的支付清算需求，若保持在1萬(wàn)億元左右則比較充足，所以總體看，當(dāng)前流動(dòng)性總量并不短缺。

　　另一方面，近半月來(lái)，銀行間拆借利率市場(chǎng)的各品種利率狂飆，銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)也是一漲再漲，如何看待資金中期寬松與短期趨緊的矛盾現(xiàn)象？

　　大同證券投資顧問(wèn)付永翀?jiān)诖笾腔圬?cái)經(jīng)《新聞解碼》節(jié)目中表示，從整體貨幣供應(yīng)量來(lái)看，今年上半年流動(dòng)性是比較充裕的，今年設(shè)定M2增速是13%，截至到5月份整體信貸投放增速是15%以上，整個(gè)社會(huì)資金投放比較充裕，銀行備付率是具備比較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，整體市場(chǎng)流動(dòng)性保持在一個(gè)合理的狀態(tài)。那么為什么在短期內(nèi)，銀行間拆借利率出現(xiàn)飚升，原因體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)化資金面緊張及銀行在資金期限上的錯(cuò)配。銀行過(guò)多利用杠桿作用，把短期資金投入到長(zhǎng)期項(xiàng)目當(dāng)中，來(lái)獲得更大的利差，年中階段，短期資金量需求大幅度提升，致使流動(dòng)性偏緊，所以說(shuō)目前資金短缺是一種結(jié)構(gòu)性偏緊的特點(diǎn)。

　　短期資金面有望緩解？

　　央行公告指出，受貸款增長(zhǎng)較快、企業(yè)所得稅集中清繳、端午節(jié)假期現(xiàn)金需求、外匯市場(chǎng)變化等多種因素疊加影響，近期貨幣市場(chǎng)利率仍出現(xiàn)上升和波動(dòng)。另一方面又說(shuō)明，6月25日，隔夜質(zhì)押式回購(gòu)利率已回落至5.83%，比6月20日回落592個(gè)基點(diǎn)。隨著時(shí)點(diǎn)性和情緒性因素的消除，預(yù)計(jì)利率波動(dòng)和流動(dòng)性緊張狀況將逐步緩解。

　　未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，資金面會(huì)出現(xiàn)什么樣的變化？

　　付永翀表示，從短期銀行間拆借利率看，短期資金有所緩解。同時(shí)央行已經(jīng)表態(tài)，已經(jīng)對(duì)部分銀行提供流動(dòng)性支持，短期資金面緊張狀況有望緩解，現(xiàn)在到7月初，資金需求還是比較高，比如五大行分紅，會(huì)凍結(jié)一部分流動(dòng)性，7月初銀行存款準(zhǔn)備金的補(bǔ)交，7月中旬財(cái)政繳款數(shù)量的增多，短期流動(dòng)性是有所需求的，加之目前一些銀行短期理財(cái)產(chǎn)品或短期基金產(chǎn)品也面對(duì)贖回壓力。從這些角度看，從現(xiàn)在到7月中，資金面情況不會(huì)有較大逆轉(zhuǎn)，資金的中期壓力依舊存在。

(來(lái)源:新華網(wǎng))