據(jù)百川資訊最新市場跟蹤報告,繼此前部分中小廠商陸續(xù)下調(diào)出廠價格之后,國內(nèi)鉀肥行業(yè)龍頭鹽湖股份醞釀近期調(diào)整鉀肥出廠價,預計價格至少下調(diào)100元。

　　市場分析認為,鉀肥行業(yè)不景氣已開始對以鹽湖股份為代表的行業(yè)龍頭業(yè)績造成壓力,公司一季度凈利潤同比降幅超過30%。行業(yè)持續(xù)低迷將迫使國內(nèi)鉀肥價格未來繼續(xù)下行,這將讓鹽湖股份全年業(yè)績承壓。

　　鉀肥價格跌跌不休

　　在產(chǎn)能過剩等多因素影響下,鉀肥行業(yè)景氣度今年以來一路下行,這直接導致國內(nèi)鉀肥價格一路跌跌不休。這也成為鹽湖股份鉀肥降價的一個大背景。

　　據(jù)中航證券提供的數(shù)據(jù) ,截至今年一季度,國內(nèi)鉀肥庫存達400萬噸,加上2013年上半年鉀肥合同300萬噸大部分還沒到港,預計國內(nèi)鉀肥全年產(chǎn)量可達500萬噸,邊貿(mào)進口量全年大概100萬噸,行業(yè)供大于求壓力明顯。

　　對此,不少分析師認為,2013年下半年鉀,受高庫存影響,經(jīng)銷商銷售壓力較大,而下游復合肥以高氮肥為主,鉀肥按需采購,鉀肥價格上漲乏力。

　　據(jù)百川資訊跟蹤的市場動態(tài),目前青海地區(qū)日照較強,多數(shù)氯化鉀廠家生產(chǎn)滿負荷生產(chǎn),但出貨情況較差。其中鹽湖鉀肥庫存壓力較大,自5月份以來的一個多月時間,鹽湖股份氯化鉀(60%晶體)經(jīng)歷兩次價格下調(diào)。目前,公司60%晶體到站價2400元/噸,相比于4月底已下降180元/噸。

　　公司業(yè)績持續(xù)承壓

　　據(jù)了解,鉀肥行業(yè)的不景氣始于去年下半年。行業(yè)產(chǎn)能過剩的副作用最初在部分中小廠商身上發(fā)作。從今年開始,這一不利影響已傳導到行業(yè)龍頭身上。

　　鹽湖股份2012年實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤同比微增1.74%,達到25.24億元。但到今年一季度,公司盡管營業(yè)收入同比增長5.79%,凈利潤卻驟然下降33.18%,為3.29億元。

　　鉀肥價格下行已直接影響到公司的盈利水平。根據(jù)鹽湖股份一季報 ,公司今年前三個月銷售毛利率同比大幅下降17.38%,銷售凈利率同比大幅下降13.48%。

　　中證研究中心研究員對中國證券報記者稱,從二季度鉀肥行業(yè)整體情況看,行業(yè)供需矛盾依然在持續(xù),這或將直接導致下半年鉀肥價格下行壓力繼續(xù)加大。據(jù)了解,由于國內(nèi)氮肥、磷肥價格持續(xù)下跌,導致國內(nèi)復合肥廠商開工意愿普遍不足,對上游鉀肥原料的需求也降至新低。這些都將對鹽湖股份等鉀肥生產(chǎn)商業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　有券商研究分析師認為,行業(yè)不景氣只是一個方面,鹽湖股份自身各項費用也受制于鐵路運費調(diào)整而呈上漲態(tài)勢。據(jù)鹽湖股份一季報披露,一季度公司銷售費用同比增加33.28%,再加上流動資金貸款、公司債利息等影響,財務費用同比增加76.96%。

(來源:中國證券報)