編者按：今日，江蘇宏寶(002071)刊登復(fù)牌公告稱，以擁有的全部資產(chǎn)和負債作為置出資產(chǎn)與長城影視文化企業(yè)集團有限公司等61位交易對方擁有的長城影視股份有限公司100%股份的等值部分進行置換。交易完成后，長城影視將通過借殼江蘇宏寶完成上市，受此消息影響江蘇宏寶今日開盤一字漲停。有專業(yè)人士表示，目前文化傳媒類上市公司的估值普遍較高是推動相關(guān)公司上市的最大動力。

搭上“文化車” 停牌三月復(fù)牌一字漲停

　　在停牌三個月后江蘇宏寶宣布，以自身全部資產(chǎn)和負債置換長城影視股份有限公司100%股份。本次重大資產(chǎn)重組完成后，江蘇宏寶將持有長城影視100%的股權(quán)，江蘇宏寶主營業(yè)務(wù)將由五金產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售轉(zhuǎn)變?yōu)殡娨晞〉耐顿Y、制作與發(fā)行及其衍生業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)重組草案，本次交易的置出資產(chǎn)參照資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估值作價為3.96億元，本次交易的置入資產(chǎn)長城影視100%股份按收益法的評估值作價為2.29億元。置入資產(chǎn)作價超出置出資產(chǎn)作價的差額部分，由江蘇宏寶向長城影視全體股東按其持有比例發(fā)行股份購買，發(fā)行股份的價格不低于5.55元/股。據(jù)此計算，江蘇宏寶向長城影視全體股東合計發(fā)行股份3.41億股。

　　此外，江蘇宏寶擬采用詢價方式向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過5億元，用于擴充重組完成后上市公司電視劇制作及發(fā)行產(chǎn)能，投拍制作新的電視劇。潛在控股股東長城集團承諾，本次交易募集的配套資金不會以任何形式、通過任何途徑用于補充流動資金。募集配套資金的發(fā)行價格不低于9元/股，發(fā)行股份數(shù)量不超過5555.56萬股。

　　根據(jù)資料獲悉，長城影視主營業(yè)務(wù)為電視劇的投資、制作、發(fā)行及廣告等衍生業(yè)務(wù)，2011年營業(yè)收入和歸屬于母公司所有者凈利潤分別為37065.58萬元和12644.53萬元，2012年營業(yè)收入和歸屬于母公司所有者凈利潤分別達到43728.81萬元和14208.47萬元。

　　而為了推進此次重組，長城影視股東承諾擬注入資產(chǎn)2013年~2015年期間歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于1.65億元、2.07億元、2.36億元；扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤不低于1.44億元、1.93億元、2.19億元。

　　受到此事件的推動，江蘇宏寶今日開盤便一字漲停，且漲停板處封單巨大。有券商投行人士分析，長城影視此次借殼江蘇宏寶，反映了在目前的估值水平下，文化影視類企業(yè)上市動力大增，除了傳統(tǒng)出版業(yè)務(wù)外，目前文化傳媒類公司的市場估值普遍高過40倍，多家公司的估值在100倍以上。

　　原有業(yè)務(wù)虧損嚴重 公司化身“烏雞變鳳凰”

　　據(jù)了解，盈利能力不強，未來發(fā)展前景不明是促使江蘇宏寶實施重組的重要原因。資料顯示，江蘇宏寶成立于1999年，主營業(yè)務(wù)分為工具五金和鍛件五金兩大類，受多種因素影響，近年來公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利逐年下滑。而2010年轉(zhuǎn)型進入的光伏行業(yè)也因行業(yè)低迷，給公司帶來了巨額虧損，成為公司很大的財務(wù)負擔。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，江蘇宏寶2012年實現(xiàn)營業(yè)收入4.15億元，同比下降9.42%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5487.25萬元，同比下降451.07%。然而，在去年10月27日，江蘇宏寶曾預(yù)計當年度凈利潤為盈利312.6萬元，同比下降約80%。兩相對比，江蘇宏寶業(yè)績前后“變臉”的幅度接近2000%。

　　對此，江蘇宏寶在其2012年年報中稱，公司控股子公司江蘇宏寶光電科技有限公司(公司合計占股53%)由于受光伏行業(yè)市場需求處于持續(xù)低迷的影響，尚未進入正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，賬面所發(fā)生的籌建費用以及計提的資產(chǎn)減值損失合計發(fā)生虧損1.12億元，造成歸屬于上市公司股東的凈利潤發(fā)生虧損。

　　今年以來，江蘇宏寶光電科技有限公司再次成為江蘇宏寶的包袱。根據(jù)江蘇宏寶今年上半年業(yè)績預(yù)告，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2.07億元，比上年同期減少了0.85%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤55.12萬元，較上年同期減少了83.84%。

　　江蘇宏寶表示，通過本次交易，將上市公司原有業(yè)務(wù)置出，同時置入盈利能力較強，發(fā)展前景廣闊的電視劇制作發(fā)行業(yè)務(wù)，實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，將從根本上改善公司的經(jīng)營狀況，增強公司的持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿�，提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。

(來源:中國經(jīng)濟網(wǎng))