貴州茅臺（600519）的神話褪色后，股價一路下挫，昨日收盤價135元已經創(chuàng)下三年來新低，較2012年的高點已經跌去45%，腰斬價近在咫尺。不過，融資買入額數(shù)據(jù)顯示，市場上做多力量在本月呈現(xiàn)出放大跡象。

　　中報披露后茅臺股價盡顯頹勢，9月2日當天跌停，9月17日再次大跌5.58%，近3個交易日又走出三連陰，9月23日至25日分別下跌0.77%、2.85%和1.20%，累計跌幅為4.75%，昨日盤中還一度下探至133.02元的低位，收于135.16元。昨日收盤價較年初的200.35元，已經跌去32.54%。

　　值得注意的是，股價的下跌伴隨著成交額的顯著放大。本月截至9月25日的累計成交額為194.25億元，是8月成交額92.64億元的1倍有余，僅次于今年1月252.66億元的成交額。

　　在茅臺股價掉頭向下時，經銷商到酒廠排隊買酒、銷售酒出廠日期較新等因素成為一些投資者看多的理由。證券時報記者了解到的情況是，茅臺酒二季度以來去庫存的力度較強，因此目前部分酒的出廠日期都比較新，而一些經銷商看好茅臺的升值空間，也造成了排隊拿酒現(xiàn)象的出現(xiàn)。不過，構成股價支撐的機構資金才是扭轉茅臺頹勢的關鍵因素。

　　“市場情緒是在看多的時候往往非理性買入，看空的時候又會形成恐慌情緒，目前仍然需要數(shù)據(jù)來支撐買入信心。”國海證券分析師崔勵認為，在該股進入下降通道之后，市場情緒短期恐怕難以扭轉。他表示，近一段時間去機構路演，發(fā)現(xiàn)機構的心態(tài)相較于一年前出現(xiàn)了明顯變化，如果沒有看到單季度20%以上的強力復蘇數(shù)據(jù)，哪怕基本面正在改善，機構也不會單純因為下跌而大筆買入。

　　不過，融資融券數(shù)據(jù)顯示，市場上做多的資金力量在逐漸強大。

　　截至昨日數(shù)據(jù)顯示，本月以來貴州茅臺的融資買入額和凈買入額分別為35.30億元和6.28億元，均創(chuàng)下今年以來單月的新高。同時，代表看空的融券賣出量和凈賣出量分別為262萬股和-6萬股，顯示本月并無融券凈賣出，且連續(xù)第三個月凈賣出量為負值。

　　從單日數(shù)據(jù)來看，本月有6個交易日出現(xiàn)了超過2億元的融資買入，融資凈買入額也有4個交易日超過億元。但需要注意的是，融資凈買入主要集中在本月月初，如9月2日和9月3日的凈買入額分別達到了5.34億元和2.49億元。