股指期貨12日繼續(xù)全線上漲，馬年報收四連陽。截至收盤，主力合約IF1402上漲0.28%，報收2284.0點。其余3個合約漲幅亦在0.25%左右。而滬深300現(xiàn)貨指數(shù)漲幅相當，為0.25%，報收于2291.25點。盡管期指連續(xù)四日上漲，但四日均減倉上行且主力合約連續(xù)貼水，呈現(xiàn)出一定的謹慎訊號。不過，多數(shù)市場人士依然看好期指短線走勢。

　　縮量透露謹慎情緒

　　昨日期指高位窄幅震蕩，主力合約盤中再創(chuàng)新高，但最終收于十字星，市場透露出一定的謹慎情緒。同時，上證綜指放量收紅，但漲幅僅為0.30%。

　　就日內(nèi)走勢來看，期指在連續(xù)三個交易日上漲后，呈現(xiàn)窄幅震蕩，日內(nèi)最大漲幅僅在0.5%附近。

　　昨日期指日內(nèi)持倉保持相對平穩(wěn)，就總持倉來看，昨日繼續(xù)小幅減倉37手至117569手，但成交量僅為53.9萬手，大幅減少13.2萬手，顯示近兩日的漲幅收窄后，市場表現(xiàn)出一定的謹慎情緒。

　　上海中期資深分析師陶勤英指出，從昨日期指持倉變化來看，市場參與積極性較低，持倉峰值處于近期最低水平，表明目前市場情緒依然較為謹慎，同時持倉變化未顯示出多空一方占優(yōu)現(xiàn)象，在期指目前點位上方面臨較大技術(shù)壓力的情況下，多頭做多積極性有所壓制，但市場環(huán)境則有利期指保持強勢，導致空頭保持謹慎。昨日期指總持倉量基本維持不變，但總成交量明顯萎縮，市場觀望情緒較濃。

　　廣發(fā)期貨資深研究員鄭亞男亦認為，昨日期指總體表現(xiàn)出一定的觀望情緒。

　　就昨日中金所公布的席位數(shù)據(jù)來看，主力合約IF1402多方減持997手，空方減持1035手；前五席位多方減持482手，空方減持1129手，總體空方稍不堅定。結(jié)合下月合約的布局來看，多方增持1498手，空方增持1385手。

　　鄭亞男分析，昨日看多傾向稍稍占優(yōu)，但優(yōu)勢不明顯。主力合約前二十席位中，只有國泰君安的空方席位操作幅度超過了1000手，依然釋放著相對謹慎的情緒。

　　不過，昨日午后14時左右，期指尾盤小幅反彈近0.3%，透露出一定的樂觀訊號。

　　政策利好預期強烈

　　盡管期指呈現(xiàn)出一定的謹慎訊號，但鑒于政策面利好預期較強，且資金緊張局面有所緩解，多位市場人士依然看好期指近期走勢。

　　陶勤英指出，昨日上午公布的1月份進出口數(shù)據(jù)大幅高于預期，從而在一定程度上緩解了經(jīng)濟基本面給予股指的壓力，不過本周五將有1月價格數(shù)據(jù)公布，因此昨日數(shù)據(jù)對市場提振作用有限。目前股指面臨較強的技術(shù)阻力，短線突破仍需一定的利好刺激，不過考慮到近期股市供求關(guān)系有所改善、市場資金緊張局面有所緩和，以及兩會政策紅利預期等多方面的利好因素，她認為股指仍有望保持強勢。

　　國泰君安期貨資深研究員胡江來指出，期指量化加權(quán)指示信號大概率地指向多頭方向，短期資金利率回落或繼續(xù)支撐期指的上行走勢，市場的多頭氛圍延續(xù)。

　　從累計凈空單來看，較春節(jié)前有了大幅度的減少，由之前的2萬手以上的凈空單減少至15000多手，空方壓力有所釋放。

　　鄭亞男認為，綜合來看持倉數(shù)據(jù)，顯示出多空雙方均較為謹慎，但多方有蠢蠢欲動的跡象，空方前期持續(xù)的壓制作用有所減緩，總體利于年后的反彈情緒。但鑒于目前技術(shù)面，上證綜指依然在2100點的重要關(guān)口附近，且在2110點左右的前期小平臺的壓力位附近。總體上看，雖然期指反彈氛圍仍然存在，但量能顯得有些不足。 □本報記者 熊鋒

(來源:中國證券報)