交割前夜，期指四個合約全線下跌。新晉主力合約IF1309下跌1.05%，持倉增加4983手，多空主力資金繼續(xù)移倉。本周五交割的原主力合約IF1308昨日下跌1.06%，其余兩個合約跌幅亦在1%左右。市場人士指出，臨近交割日，市場謹(jǐn)慎情緒漸起；再加上周末效應(yīng)的影響，期指釋放出相對糾結(jié)的信號，上升動力略顯不足，不過整體反彈的態(tài)勢并未完全被打破。

　　期指短期面臨方向選擇

　　繼本周一大漲3%之后，期指并未延續(xù)強勢。昨日是原主力合約IF1308交割的前夜，期指四個合約全線下跌，盤中幾無反彈。在市場人士看來，期指目前正面臨多空的抉擇。

　　就日內(nèi)走勢來看，昨日期指延續(xù)沖高回落的態(tài)勢，IF1309合約早盤上沖至2370點左右受阻回落，午后期指延續(xù)弱勢震蕩格局，主力合約向下考驗60日均線支撐，最終四合約均收于陰線。

　　對此，上海中期資深分析師陶勤英認(rèn)為，從期指日內(nèi)持倉變化來看，昨日多空雙方均偏向于采用高拋低吸的短線操作思路；同時截至收盤，期指總持倉量再度明顯回落，表明當(dāng)前市場情緒較為謹(jǐn)慎，因此短線期指料將維持震蕩格局。

　　國泰君安期貨研究員胡江來指出，量化加權(quán)指示信號較多地指向空頭方向，期指表現(xiàn)再度疲軟，期指早盤一度沖高，隨后持續(xù)下滑，收盤價較高點滑落2.3%，疲軟態(tài)勢重現(xiàn)。

　　在胡江來看來，當(dāng)日滬深300指數(shù)的收盤價與6月23日收盤價相對一致，該情況表明，經(jīng)過行情大幅調(diào)整回歸重要位置后，期指走勢再度面臨抉擇，隨后一段時間的運行狀況或能為研判下一階段的運行方向提供依據(jù)。

　　陶勤英認(rèn)為，在本周一強勁反彈后，期指面臨著一定的技術(shù)性調(diào)整需求，同時上方2400點一線技術(shù)性壓力及拋壓較大，在暫不具備向上突破動力的情況下，期指出現(xiàn)連續(xù)三個交易日的弱勢調(diào)整。

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男分析，結(jié)合目前技術(shù)面分析，上證綜指60日均線失守，擺動指標(biāo)也表現(xiàn)出一定的向下調(diào)整傾向，期指釋放出相對糾結(jié)的信號也在所難免。

　　短多氛圍暫未徹底扭轉(zhuǎn)

　　多位市場人士認(rèn)為，期指短期的向上趨勢未改。此外，近期逢下跌總持倉減少，說明空頭的底氣并不足。

　　在陶勤英看來，期指短線調(diào)整不改向上的趨勢。她分析稱，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回暖將支撐股指走勢，并且近期利好政策頻頻出現(xiàn)，政策預(yù)期將限制股指回調(diào)的空間。此外，從技術(shù)上看，股指仍處于上升通道。

　　一些多頭信號值得關(guān)注。胡江來分析，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以及政策利好預(yù)期的大背景下，期指多頭格局的形成值得期待。從持倉特征明顯的會員凈空規(guī)模來看，近期有所下滑，長期空頭套保頭寸的意愿降低。滬深300ETF的融券規(guī)模持續(xù)下降，回到2.5億元附近，市場多頭情緒較強。

　　值得關(guān)注的是，盡管昨日期指一路向下，但是尾盤卻出現(xiàn)了小幅反彈。“30分鐘的信號指向多頭方向”，胡江來說。

　　此外，從期指持倉來看，多頭占據(jù)相對優(yōu)勢。IF1309合約的多空雙方布局上，多方前二十席位增持3611手多單，空方增加3091手，力度相當(dāng)。但多方前五增持明顯，增2001手，而空方前五僅僅增持445手，多方相對堅決。前十席位的情形類似，多方布局力度大于空方。

　　鄭亞男認(rèn)為，期指反彈趨勢依然未被打破，但多空雙方的謹(jǐn)慎和糾結(jié)則使得日內(nèi)博弈增加。

(來源:中國證券報)