為了進一步規(guī)范證券公司資產管理業(yè)務，有效防范風險，繼去年7月份發(fā)布《關于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產管理業(yè)務有關事項的通知》之后，日前，中國證券業(yè)協會再次出臺了《關于進一步規(guī)范證券公司資產管理業(yè)務有關事項的補充通知》，并已開始實施。

　　近幾年來，券商資產管理業(yè)務獲得迅猛發(fā)展。統(tǒng)計數據顯示，2011年末，券商資管受托管理資本金總額為2819億元。截至2012年6月30日，該金額猛增至4802億元，2012年底則飆升至1.3萬億元。去年上半年券商資產管理規(guī)模上升至3.42萬億元，到年末再次實現突破，受托管理資金本金總額達到5.20萬億元。短短兩年時間內，資管業(yè)務規(guī)模增長超過17倍，該項業(yè)務也實現了超常規(guī)發(fā)展。

　　在券商資管業(yè)務驚人發(fā)展的同時，也存在著券商在開展客戶資產管理業(yè)務過程中風險意識淡薄、合規(guī)風控措施不到位的情形。譬如，某證券公司資管計劃繞道資管業(yè)務，將公開募集資金最終投向地產項目。監(jiān)管部門對此事正在進行了解與核實，但券商資管業(yè)務存在的問題卻是不爭的事實。

　　經紀、自營、投行是券商三大傳統(tǒng)業(yè)務，此前經紀業(yè)務和自營業(yè)務對券商業(yè)績貢獻最大，但是，隨著經紀業(yè)務競爭的日趨激烈，以及自營業(yè)務受行情影響較大，券商難逃靠“天”吃飯的困境。在鼓勵券商創(chuàng)新的背景下，融資融券、資產管理等創(chuàng)新業(yè)務成為券商新的利潤增長點，而資產管理業(yè)務由于其低風險的穩(wěn)定盈利能力受到普遍青睞。

　　券商資管業(yè)務規(guī)模急劇膨脹，既是券商大力創(chuàng)新的產物，也是各券商為了自身的利益搶占市場份額的必然結果。但是，在券商不遺余力地擴張資管業(yè)務規(guī)模的同時，必須規(guī)范運作，切不可因為冒進或為了利益而陷入風險的泥潭之中。由于風險意識淡薄，券商付出巨大代價的例子并不少見。例如，當年券商行業(yè)的整頓，主要原因在于諸多券商內控機構缺失，風險意識差，在市場競爭與生存的雙重壓力下不惜鋌而走險，最終釀成無法挽回的結局，像華夏、南方等三大老牌券商無一幸免。而目前隨著券商資管規(guī)模的越來越大，意味著隱藏的風險也就越大，如果券商運作不慎，就有可能產生嚴重的后果，并對整個券商資管業(yè)務的發(fā)展產生較大的影響。

　　有了當年券商行業(yè)整頓的前車之鑒，類似的現象就不應該再次發(fā)生。當然，監(jiān)管部門出臺相關規(guī)章制度固然是必要的，但更重要的是，必須對違規(guī)違法行為進行嚴懲。

(來源:經濟日報)