兩會(huì)期間，國(guó)企改革成為投資界關(guān)注的熱門話題，而在基金經(jīng)理、研究員的微信群里，國(guó)企改革的投資機(jī)會(huì)也是大家熱議的內(nèi)容。有投資人士認(rèn)為，國(guó)企改革將是繼股改以后市場(chǎng)最大的投資機(jī)會(huì)。而據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，實(shí)際上，在去年十八屆三中全會(huì)之后，相當(dāng)部分基金經(jīng)理就已經(jīng)提前入場(chǎng)買入國(guó)企改革股。

　　不過，也有基金經(jīng)理坦承，投資國(guó)企改革概念股最大的問題在于能否快速釋放業(yè)績(jī)，否則這些股票最多只能產(chǎn)生交易型機(jī)會(huì)，而難有類似股改的澎湃行情。他們認(rèn)為，大型城市的大型國(guó)企并不一定存在機(jī)會(huì)，相反，一些中小城市的國(guó)企或許會(huì)給市場(chǎng)帶來意外驚喜。

　　改革模式至關(guān)重要

　　有基金經(jīng)理告訴記者，他在研究十八屆三中全會(huì)會(huì)議精神時(shí)發(fā)現(xiàn)，事業(yè)單位去行政化、市場(chǎng)化地位的確定、國(guó)有資產(chǎn)新思路的公布，都令他覺得未來的改革力度將很大，這也給國(guó)企改革帶來很多機(jī)會(huì)�？偟膩碚f，有些地方國(guó)資委認(rèn)為可以放手的國(guó)有企業(yè)，會(huì)享受政策便利。“因此，我們?cè)诋?dāng)時(shí)迅速買入了一批國(guó)企改革概念股，這些股票也的確曾在短期內(nèi)帶來不錯(cuò)的收益，不過至去年年底，又基本上跌回去了�！痹谒�看來，主要原因是通過調(diào)研，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)這些個(gè)股業(yè)績(jī)放量會(huì)低于預(yù)期，所以在市場(chǎng)熱點(diǎn)切換的過程中，股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)回調(diào)�！拔椰F(xiàn)在也在思考一個(gè)問題，現(xiàn)階段，國(guó)企改革股是否也僅僅存在階段性的投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)的熱點(diǎn)會(huì)否再次切換到別的地方去�！边@位基金經(jīng)理說。

　　從目前來看，上海等地的國(guó)企改革走在了前頭，也帶來了不同的模式，基金經(jīng)理如何看待這類模式呢？“我認(rèn)為股改將管理層的利益與股東利益關(guān)聯(lián)起來，這促進(jìn)了一批國(guó)企釋放出業(yè)績(jī)回饋股民，所以我長(zhǎng)期看好的是這種促進(jìn)積極性的模式�！鄙钲谝患抑行突�金公司的基金經(jīng)理說。另外，一些公司會(huì)因?yàn)閲?guó)企整合而出現(xiàn)資產(chǎn)注入等等動(dòng)作，令一些長(zhǎng)期缺乏表現(xiàn)的股票有了動(dòng)靜，這也是目前值得關(guān)注的一個(gè)方向。

　　中小城市國(guó)企或有黑馬

　　中國(guó)證券報(bào)記者也在采訪中發(fā)現(xiàn)，一些基金公司并不認(rèn)為大型城市的大型國(guó)企存在較好的機(jī)會(huì)，相反，一些中小城市的國(guó)企，或會(huì)有大動(dòng)作。

　　“國(guó)企改革很大程度取決于當(dāng)?shù)貒?guó)資委的態(tài)度，效益好的企業(yè)，國(guó)資委不肯放；效益不好的，市場(chǎng)又不喜歡。但一些二三線城市的國(guó)企，如果國(guó)資委態(tài)度積極，或會(huì)采取更快的動(dòng)作，而且這部分企業(yè)改革的阻力也沒有知名企業(yè)那么大，加上市場(chǎng)的預(yù)期也不大，反而容易出黑馬�！庇谢�金經(jīng)理認(rèn)為，可以關(guān)注一些聚光燈以外的城市和標(biāo)的，這其中或許會(huì)給市場(chǎng)帶來意外驚喜。

(來源:中國(guó)證券報(bào))