原光大證券策略投資部總經(jīng)理楊劍波狀訴中國證監(jiān)會一案，今天在北京市第一中級人民法院開庭。雙方就發(fā)生錯單交易是否為內(nèi)幕信息等內(nèi)容進行了激烈的法庭辯論。

　　2013年8月16日11時5分，光大證券在進行交易型開放式指數(shù)基金（ETF）申贖套利交易時，因程序錯誤，其所使用的策略交易系統(tǒng)以234億元的資金申購180ETF成份股，實際成交72.7億元。中國證監(jiān)會認定該信息為內(nèi)幕信息，對光大證券內(nèi)幕交易的其他直接責(zé)任人員楊劍波給予警告，合并罰款60萬元；并對其做出市場禁入決定。

　　原告楊劍波的委托代理人在法庭上提出，光大證券的錯單交易信息不屬于內(nèi)幕信息，其已處于公開狀態(tài)；光大證券并未利用錯單交易信息從事證券或期貨交易活動，其對沖行為基于事先既定安排；原告楊劍波并非其他直接責(zé)任人員。

　　被告證監(jiān)會的委托代理人認為，對楊劍波做出的行政處罰決定及市場禁入決定事實清楚、證據(jù)確鑿、程序合法。被告委托代理人表示，根據(jù)《證券法》規(guī)定，證監(jiān)會有權(quán)認定對證券或期貨交易價格有顯著影響的交易信息為內(nèi)幕信息。光大證券因為程序錯誤導(dǎo)致市場巨額成交，對滬深300指數(shù)、180ETF、50ETF和股指期貨合約均可能產(chǎn)生重要影響，且這一信息在一段時間處于未公開狀態(tài)，屬于內(nèi)幕信息。因此，證監(jiān)會根據(jù)案件事實和《證券法》的授權(quán)認定上述信息為內(nèi)幕信息。光大證券上述信息披露之前，其他投資者并不知情，在此情況下光大證券本應(yīng)當(dāng)拒絕交易，待內(nèi)幕信息公開以后再合理避險，但光大證券在內(nèi)幕信息公開前即反手交易，明顯違反了公開交易原則。

　　另外，被告委托代理人表示，光大證券在事發(fā)后沒有按照法律要求合法披露相關(guān)信息，所謂“烏龍指”僅僅是市場的諸多傳聞之一，因此不能認為屬于事實公開狀態(tài)。針對楊劍波提出沒有利用錯單交易信息從事證券或期貨交易活動，被告委托代理人表示，被告不禁止光大證券正常中性的策略投資，光大證券沒有進行信息披露反而進行交易，這不是執(zhí)行中性策略。同時，楊劍波在事件發(fā)生之后，與光大證券其他管理人員一起開會達成了意見，并由其負責(zé)執(zhí)行，楊劍波是當(dāng)天巨額交易的負責(zé)人，在光大證券整個事件中是核心人物，應(yīng)當(dāng)認定為本案的其他直接責(zé)任人員。記者何川 溫濟聰

(來源:經(jīng)濟日報)