□本報(bào)記者 梅俊彥

　　安信證券2014年中期策略會(huì)6月25日在杭州舉行，本次策略會(huì)的主題為“守時(shí)待勢(shì)熊自去，樓花落盡牛漸來(lái)”，大有空翻多之意。而市場(chǎng)機(jī)會(huì)是結(jié)構(gòu)性的，機(jī)會(huì)或仍然集中在成長(zhǎng)股上。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文在策略會(huì)上表示看平三季度，看多四季度，認(rèn)為四季度以及四季度以后，整個(gè)市場(chǎng)的趨勢(shì)可能出現(xiàn)比較積極的向上的改善。如果出口樂(lè)觀、房地產(chǎn)市場(chǎng)能夠有驚無(wú)險(xiǎn)地去存貨，那么經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的恢復(fù)都是可持續(xù)的。

　　“隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)到一個(gè)由內(nèi)在的力量所驅(qū)動(dòng)的、可以維持的、相對(duì)比較弱的增長(zhǎng)軌道，我們相信中國(guó)的出口活動(dòng)已經(jīng)在恢復(fù)，最終將會(huì)帶動(dòng)與出口相關(guān)的投資活動(dòng)的恢復(fù)，而這樣的變化是在過(guò)去七年時(shí)間里我們一直在期待但是卻一直沒(méi)有出現(xiàn)的。也許從去年下半年以來(lái)，我們?cè)絹?lái)越有把握地相信至少?gòu)慕衲甓�季度以�?lái)，這樣的轉(zhuǎn)折正在靜悄悄地發(fā)生�！备呱莆恼f(shuō)。

　　房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈緊繃，房?jī)r(jià)高企，超出大量普通老百姓的購(gòu)買(mǎi)力范圍，對(duì)房?jī)r(jià)的預(yù)期已經(jīng)變得不好，這是市場(chǎng)中認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)將繼續(xù)下行調(diào)整甚至崩盤(pán)的人士的主要觀點(diǎn)。高善文認(rèn)為，這些觀點(diǎn)表面上都說(shuō)得過(guò)去，但是上述情況在2012年3月至5月同樣存在甚至比現(xiàn)在更嚴(yán)重，而房地產(chǎn)市場(chǎng)卻在2012年5月以后突然“咸魚(yú)翻身”�；�于安信證券的研究數(shù)據(jù)分析，高善文認(rèn)為房地產(chǎn)崩盤(pán)可能是局部地區(qū)和個(gè)別的，從大的范圍來(lái)看，房地產(chǎn)維持個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)是可能的，并逐步回復(fù)到零增長(zhǎng)。

　　至于三季度，高善文認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)可能繼續(xù)調(diào)整，出口活動(dòng)緩慢恢復(fù)，但出口帶動(dòng)的影響還無(wú)法顯現(xiàn)，會(huì)看到政府的一些刺激政策。在此背景下，市場(chǎng)在比較低的水平上盤(pán)整和筑底是大概率事件。所以，從自上而下的角度去觀察市場(chǎng)，他認(rèn)為機(jī)會(huì)是結(jié)構(gòu)性的，機(jī)會(huì)或仍然集中在成長(zhǎng)股上。