上交所在官方網(wǎng)站發(fā)布《上市公司日常信息披露工作備忘錄第十三號(hào)上市公司股東減持股份預(yù)披露事項(xiàng)(征求意見稿)》，對(duì)控股股東（或第一大股東）、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人，以及持股5%以上股東大額減持股份的預(yù)披露事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)范。

《征求意見稿》規(guī)定，上市公司相關(guān)股東預(yù)計(jì)未來6個(gè)月內(nèi)通過上交所證券交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式單獨(dú)或者合并減持的股份，可能達(dá)到或超過上市公司已發(fā)行股份5%的，應(yīng)當(dāng)在首次減持前3個(gè)交易日通知上市公司并預(yù)先披露其減持計(jì)劃。股東未披露減持計(jì)劃的，任意連續(xù)6個(gè)月內(nèi)減持股份不得達(dá)到或超過上市公司已發(fā)行股份的5%。

股東在披露減持計(jì)劃時(shí)，應(yīng)具體披露擬減持的原因，以及本次擬減持事項(xiàng)是否與相關(guān)股東此前已披露的意向、承諾一致；本次擬減持的數(shù)量、減持期間、減持方式、減持價(jià)格等具體安排，擬減持的原因。減持計(jì)劃可能存在無法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)的，或者減持計(jì)劃實(shí)施可能導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。

《征求意見稿》指出，相關(guān)股東按照減持計(jì)劃減持股份，每達(dá)到上市公司股份總數(shù)的百分之一時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行公告，公告期間無須停止減持股份。相關(guān)股東應(yīng)當(dāng)在減持計(jì)劃實(shí)施完畢后或減持期限屆滿后兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行公告。實(shí)際減持情況與減持計(jì)劃存在差異的，應(yīng)當(dāng)在公告中說明原因。在按前款要求公告后，可以提出新的減持計(jì)劃。相關(guān)股東披露減持計(jì)劃后，確有原因?qū)е聹p持計(jì)劃無法實(shí)施完成的，可以提前終止減持計(jì)劃，及時(shí)通知上市公司進(jìn)行公告，并說明終止原因。

《征求意見稿》同時(shí)明確，上市公司發(fā)布相關(guān)股東減持計(jì)劃實(shí)施完畢公告前，該股東不得增持該公司股份。持有上市公司5%以上股份的股東減持計(jì)劃實(shí)施完成后，自最后一筆減持完成之日起6個(gè)月內(nèi)，不得增持公司股份。

分析人士指出，建立股東減持股份預(yù)披露制度，有利于維護(hù)市場(chǎng)秩序和中小投資者合法權(quán)益，凈化市場(chǎng)環(huán)境，提高市場(chǎng)透明度。從股權(quán)穩(wěn)定性來看，相關(guān)股東大額減持計(jì)劃的披露有利于增強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)期；從信息對(duì)稱性來看，包括減持原因在內(nèi)的減持計(jì)劃的預(yù)先披露有利于滿足投資者知情權(quán)，符合市場(chǎng)三公原則和投資者保護(hù)的需求；從對(duì)股價(jià)影響程度來看，減持計(jì)劃及計(jì)劃實(shí)施的持續(xù)信息披露，有利于增強(qiáng)減持過程的透明度，形成有效的外部約束。