中國經(jīng)濟網(wǎng)北京7月24日訊（記者 張浩然）近期，無錫信捷電氣股份有限公司（以下簡稱信捷電氣）公布了招股書，預披露稿顯示，信捷電氣計劃登陸上海證券交易所，擬發(fā)行不超過2510萬股，計劃募資4.05億元，主承銷商為國信證券股份有限公司。

　　招股書顯示，信捷電氣報告期內(nèi)負債高企，其中2011年為4523.41萬元，2012年為4052.85萬元，2013年驟增至7361.27萬元，較去年同期增加81.63%。

　　同時，信捷電氣報告期內(nèi)存貨賬面價值分別為5861.42萬元、5217.30萬元、8428.05萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為59.63%、36.14%和40.73%。

　　此外，信捷電氣報告期內(nèi)期間費用不斷攀升，其中2011年合計2566.81萬元，2012年合計3230.67萬元，較上年增長25.86%，2013年合計4014.96萬元，較上年增長24.28%。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者就此致電信捷電氣證券部，截至發(fā)稿，未收到回復。

　　負債總額驟增八成

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱招股書得知，信捷電氣成立于2008年4月22日，注冊資本7530萬元，擁有一家控股子公司德國信捷和一家分支機構(gòu)——無錫信捷電氣股份有限公司自動化智能控制技術研究院。信捷電氣控股股東及實際控制人為持有公司46.63%股份的李新。

　　信捷電氣主營工業(yè)自動化控制產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為OEM自動化行業(yè)提供智能控制系統(tǒng)解決方案。公司擁有較完備的智能控制系統(tǒng)核心部件產(chǎn)品線，包括可編程控制器（PLC）、人機界面（HMI）、變頻器、伺服系統(tǒng)、機器視覺等。

　　信捷電氣本次計劃募資4.05億元，擬用于運動型PLC、高端伺服系統(tǒng)生產(chǎn)線建設項目、智能控制系統(tǒng)及裝置生產(chǎn)線建設項目、企業(yè)技術中心建設項目、營銷網(wǎng)絡建設項目以及補充流動資金。

　　招股書顯示，信捷電氣報告期內(nèi)負債高企，其中2011年為4523.41萬元，2012年為4052.85萬元，2013年驟增至7361.27萬元，較去年同期增加81.63%。

　　對此，信捷電氣表示，公司負債在2012年末同比小幅下降，主要由于歸還李新和鄒駿宇向公司提供的借款1235.82萬元；2013年負債規(guī)模上升，一方面是公司向銀行借款用于支付土地款和增加流動資金，另一方面是為了適應行業(yè)營商環(huán)境而主動利用供應商信用，延長付款期限。

　　從結(jié)構(gòu)上看，公司負債以流動負債為主，近三年占比均在91%以上，且銀行借款較少，說明公司主要采用商業(yè)信用來滿足經(jīng)營活動；流動負債中以應付賬款為主，占比在50%以上；預收款項、應付職工薪酬和應付稅費等經(jīng)營性負債也占有較大比重。

　　信捷電氣表示，公司負債主要是經(jīng)營性的，相關償債指標良好，息稅折舊攤銷前利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)改善，公司不存在重大償債風險。

　　存貨和期間費用攀升

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解到，信捷電氣的存貨主要由原材料、產(chǎn)成品和發(fā)出商品構(gòu)成。招股書顯示，信捷電氣報告期內(nèi)存貨賬面價值分別為5861.42萬元、5217.30萬元和8428.05萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為59.63%、36.14%和40.73%。

　　對此，信捷電氣表示，期末原材料賬面價值增加是由于公司出于滿足后續(xù)旺季市場需求和根據(jù)原材料的供應情況儲備所致；發(fā)出商品是公司已發(fā)貨至客戶，但尚未確認收入并結(jié)算的產(chǎn)成品，2011年末至2013年末增長速度較快，金額較大，主要由公司與客戶的結(jié)算模式造成。一般情況下，公司發(fā)貨后先按約定的期間對產(chǎn)品數(shù)量、型號、價格進行對賬，雙方認可后才確認收入并結(jié)算，于是隨著客戶數(shù)量和訂貨規(guī)模的上升，尚未確認收入并結(jié)算的發(fā)出商品隨之增加。

　　鑒于此，招股書提示，由于存貨規(guī)模較大，一方面占用了公司營運資金，另一方面由于發(fā)出商品尚未實現(xiàn)收入，若公司不能加強管理，可能產(chǎn)生存貨跌價和損失的風險， 給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來負面影響。

　　招股書顯示，信捷電氣報告期內(nèi)期間費用不斷攀升，其中2011年合計2566.81萬元，2012年合計3230.67萬元，較上年增長25.86%，2013年合計4014.96萬元，較上年增長24.28%。期間費用率分別為14.31%、16.33%、16.21%。

　　對此，信捷電氣表示，報告期內(nèi)公司銷售費用率保持穩(wěn)定，銷售費用增加主要由于銷售人員工資、運輸費增加所致。管理費用逐年增加，主要由于研究開發(fā)費用增加導致。