本周一強勢拉抬指數(shù)的銀行、保險和券商等金融股昨日迎來“大罷工”，作為權重板塊的金融股的走弱引發(fā)了滬深兩市大盤的震蕩回調。分析人士認為，由于金融股具備估值較低、回調壓力較小及滬港通穩(wěn)步推進刺激這三大因素的支持，其依然具備上升空間，由此大盤受金融股拖累而調整的風險并不大，權重股的歇腳休整不會阻礙市場的反彈之路。

　　金融股休整 大盤震蕩歇腳

　　本周一滬深兩市再度攜手大幅上漲，滬綜指收復2200點關口，在逼近年內高點的同時，創(chuàng)下了2014年收盤價的新高。在藍籌板塊的強勢帶領下，行業(yè)概念也呈現(xiàn)普漲格局，市場賺錢效應十分顯著。不過權重股回調和新股申購對資金面的沖擊，滬深兩市大盤再度震蕩回調。

　　昨日，上證綜指以2222.70點小幅低開，隨后指數(shù)便呈現(xiàn)出震蕩休整，并在10點半觸及當日低點2210.00點；隨后在5日均線的強力支撐下，指數(shù)小幅上行并努力向平盤方向移動，最終以2221.60點報收，跌幅收窄為0.14%。與上證綜指類似，昨日深成指以0.53%的跌幅報收。創(chuàng)業(yè)板與中小板在寬幅震蕩中出現(xiàn)分化，最終創(chuàng)業(yè)板指微跌0.10%，中小板綜指則上漲0.52%。

　　周一強勢領漲的金融股昨日集體走低，呈現(xiàn)休整的“大罷工”狀態(tài)是造成市場回調的直接原因之一。28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，昨日僅有5個行業(yè)指數(shù)以綠盤報收。其中申萬銀行和非銀金融指數(shù)分別以0.97%和0.69%的跌幅位居昨日行業(yè)指數(shù)跌幅榜的第一、二位。

　　昨日銀行股全線盡墨，其中，中國銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、南京銀行和浦發(fā)銀行跌幅均在0.70%以內，調整幅度較小；而交通銀行、招商銀行、北京銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行和平安銀行的跌幅則在1%以上。保險股也無一上漲，5只個股跌幅均在0.80%以上。

　　除了金融股的“大罷工”外，本周新股申購對資金面造成沖擊是昨日市場回調的另一個直接原因。華泰證券表示，長白山、會稽山這兩只股票預計募資6.5億元，按照7月份以來IPO的凍結資金情況來看，本周預計會凍結1500-2000億元的資金。由于此前沒有存量的新股發(fā)行凍結資金，所以本周資本市場流動性在邊際上大概率會收緊。

　　權重回調不礙股指反彈

　　作為權重股，金融股的市場動向一直牽動著投資者的神經，若其后市出現(xiàn)大幅調整很可能會導致大盤強勢格局的終結。但分析人士認為，在宏觀基本面階段改善、政策定向調控方向未變、流動性趨暖環(huán)境料將持續(xù)的背景下，當前金融股在估值低企、回調壓力相對較小和滬港通穩(wěn)步推進的支撐下，其回調的風險并不大，后市仍具備相當?shù)南胂罂臻g，由此大盤指數(shù)受金融股拖累的調整風險也不會太大。

　　首先，雖然經過本波上漲后。金融股的估值已經得到了一定程度的修復，但目前金融板塊的估值依然遠遠低于歷史的平均水平。據Wind數(shù)據，截至昨日收盤，申萬銀行板塊和申萬非銀金融板塊的市盈率（TTM）分別為4.77倍和18.92倍，而這兩個板塊的歷史平均估值水平為25.41倍和44.31倍。估值修復空間依然較大。

　　其次，在7月中旬開始的本輪上漲過程里輪番扛起領漲“大旗”的藍籌股中，相對于有色金屬板塊及鋼鐵板塊來說，銀行板塊和非銀金融板塊的上漲幅度相對來說并不大，因此后市回調壓力相對較小。Wind數(shù)據顯示，從7月22日至昨日收盤，銀行板塊和非銀行金融板塊漲幅分別為9.27%和12.07%，鋼鐵和有色金屬則分別為13.12%和16.70%。

　　最后，上海證券交易所8月11日啟動了全天候測試滬港通運行情況，并將延續(xù)至9月5日。由于本輪由藍籌領銜的反彈的導火索之一便是滬港通，在滬港通的穩(wěn)步推進和AH溢價股指數(shù)處于歷史相對低位水平的背景下，A股較H股折價股的投資價值依然存在。據Wind資訊數(shù)據，截至昨日收盤，30只A股較H股折價的個股中有12只為金融股，是占比最大的行業(yè)。其中中國人壽、中國平安和中國太保是金融股中折價較多的個股；且除了中信證券和海通證券外，其余席位則被銀行股包攬。隨著滬港通的日益臨近，金融權重股的上升空間依然存在。