近期兩市大盤持續(xù)震蕩，地產(chǎn)股、金融股都紛紛隨之回調(diào)，汽車類品種卻“不為所動(dòng)”，反而逆市加快向上拓展步伐，本周以來接連紅盤報(bào)收。昨日，市場主要指數(shù)表現(xiàn)疲弱，申萬汽車板塊又成為僅有的兩個(gè)上漲行業(yè)板塊之一。分析人士表示，最新數(shù)據(jù)顯示，7月份國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量同比穩(wěn)步增長，行業(yè)景氣度繼續(xù)提升，而自8月起，新能源汽車扶持政策開始進(jìn)入密集發(fā)布窗口，汽車股有望保持活躍。

7月數(shù)據(jù)力挺板塊行情

7月份，國內(nèi)乘用車銷量繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，商用車銷量下滑幅度也有所收窄。根據(jù)中汽協(xié)公告，2014年7月，國內(nèi)汽車銷量為161.81萬輛，同比增長6.71%。其中，乘用車銷量為135.79萬輛，同比增長9.72%；商用車銷量為26.02萬輛，同比下降6.66%。

此外，7月份，SUV保持快速增長，但增速有所回落，MPV銷量緊隨其后。雖然由于部分車型在統(tǒng)計(jì)中由微客系列納入MVP系列，導(dǎo)致結(jié)果出現(xiàn)一定失真，但根據(jù)該統(tǒng)計(jì)結(jié)果，當(dāng)月國內(nèi)SUV銷量為29.30萬輛，同比增長24.67%；MVP銷量11.89萬輛，同比增長65.75%。這也意味著即使剔除統(tǒng)計(jì)口徑的因素，MVP市場7月增速仍然可觀。

從今年上半年整個(gè)市場行情看，1-7月，乘用車中，轎車銷售量為700.94萬輛，同比增長4.9%；MVP銷量為100.11萬輛，同比增長56.60%；SUV銷量為211.64萬輛，同比增長35.70%；轎車型乘用車銷量是86.49萬輛，同比下降14.96%。

東北證券認(rèn)為，這說明目前國內(nèi)汽車市場呈現(xiàn)明顯的二元化趨勢：一方面首輛車市場增幅空間較大；另一方面，2009-2010年購車高峰時(shí)購買5-10萬元首輛車的消費(fèi)者正在開始消費(fèi)升級(jí)，SUV更受此類消費(fèi)者青睞，下半年需求有望繼續(xù)釋放。

行業(yè)銷量持續(xù)向好，以及支撐購車需求保持旺盛，上述積極因素的增強(qiáng)賦予汽車板塊估值水平向上提升的“底氣”。6月24日迄今，申萬汽車指數(shù)累計(jì)上漲18.71%，跑贏滬綜指9.71個(gè)百分點(diǎn)；年初至今，申萬汽車指數(shù)更領(lǐng)先滬綜指19.35個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)漲幅達(dá)到26.63%。

政策加碼提振預(yù)期

在傳統(tǒng)汽車企業(yè)轉(zhuǎn)型預(yù)期高企和以特斯拉為代表的新能源汽車概念頻繁引爆市場熱點(diǎn)格局下，大力發(fā)展新能源汽車的趨勢已經(jīng)勢不可擋。新能源汽車已經(jīng)上升到中長期國家戰(zhàn)略高度，有別于2009年-2012年僅有方向、目標(biāo)，但無細(xì)則的窘境，2013年下半年以來，行業(yè)政策如雨點(diǎn)般接踵而來，推動(dòng)中國新能源汽車發(fā)展即將從口號(hào)落實(shí)到市場銷量上來。特別是下半年已經(jīng)出臺(tái)或?qū)⒁�出臺(tái)的若干產(chǎn)業(yè)政策，其力度之大明顯超越市場預(yù)期，整個(gè)汽車板塊將依然維持強(qiáng)勢。

8月6日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、工信部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于免征新能源汽車車輛購置稅的公告》，從2014年9月1日至2017年12月31日，對(duì)購置系能源汽車免征車輛購置稅。安信證券認(rèn)為，購置稅的免除較大地降低了消費(fèi)者的購買成本，將較大地促進(jìn)新能源汽車銷量的增長，估計(jì)今年新能源汽車銷量可以達(dá)到10萬輛左右，而2013年這一數(shù)據(jù)僅有1.76萬輛。

另外，國家消費(fèi)稅改革方案也將于10月份出臺(tái)。其中與汽車相關(guān)的措施有：降低或取消節(jié)能與新能源汽車消費(fèi)稅；消費(fèi)稅有生產(chǎn)或進(jìn)口環(huán)節(jié)征收改為零售或批發(fā)環(huán)節(jié)征收，價(jià)內(nèi)改價(jià)外；由中央稅改為地方稅。預(yù)計(jì)受中央指揮棒帶動(dòng)，地方政府對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼熱情將顯著升溫，而且后續(xù)關(guān)于充電設(shè)施的補(bǔ)貼政策、約70個(gè)尚未出臺(tái)補(bǔ)貼政策城市的補(bǔ)貼細(xì)則、部分城市直接或間接取消限行限購政策、車船稅及保險(xiǎn)費(fèi)用減免政策等利好將陸續(xù)面世。

不容忽視的是，上月出臺(tái)的《關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的指導(dǎo)意見》還進(jìn)一步細(xì)化了充電設(shè)施建設(shè)、強(qiáng)調(diào)要引入社會(huì)資本、同意技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)且納入城市規(guī)劃范圍內(nèi)。某種程度上，這也為困擾新能源汽車大面積推廣的充電樁標(biāo)準(zhǔn)問題解除了后顧之憂。長江證券認(rèn)為，中長期階段，建議重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車，在充換電配套設(shè)施建設(shè)和消費(fèi)意愿提升推動(dòng)下，新能源汽車將開啟規(guī)模化發(fā)展時(shí)期；短期方面，則重點(diǎn)布局那些受益中央及地方具體落實(shí)政策的板塊核心汽車股。