近日，相關(guān)部門表示，正在醞釀推動境內(nèi)企業(yè)赴境外發(fā)行以人民幣計價的股票。資本市場的進一步雙向開放有望使人民幣國際化走向新時代。對此，專家指出，境內(nèi)企業(yè)到海外發(fā)行人民幣股票，不僅可以讓境外人民幣服務(wù)國內(nèi)實體經(jīng)濟，還可以進一步鞏固人民幣作為中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟紐帶的地位。

　　發(fā)行條件基本成熟

　　中國企業(yè)赴境外發(fā)行股票，募集來的資金難道不是美元、歐元等一籃子外國貨幣嗎？還真不見得，未來的答案也許還將包括人民幣。日前，央行相關(guān)人員表示，隨著人民幣跨境使用的持續(xù)普及以及人民幣國際化進程的加深，境內(nèi)企業(yè)赴境外發(fā)行以人民幣計價的股票有望開閘。

　　這一繼滬港通后的最新政策走向，無疑以人民幣國際地位的持續(xù)提高為基礎(chǔ)。央行數(shù)據(jù)顯示，自2009年實施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以來，2011年、2012年和2013年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量分別達到2.09萬億元、2.94萬億元和4.63萬億元，今年僅上半年人民幣國際結(jié)算量就沖至3.27萬億元。農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家向松祚預(yù)計，2014年這一數(shù)字會超過5萬億，占所有貿(mào)易額的22%。

　　上海市社科院世界經(jīng)濟研究所研究員徐明棋在接受本報記者采訪時表示，除了中國企業(yè)和人民幣都需要更大的國際空間外，監(jiān)管層允許到境外發(fā)行人民幣股票的另一個重要條件就是海外人民幣資金規(guī)模已經(jīng)很大。

　　“目前倫敦、新加坡等多地已經(jīng)集聚了巨量的人民幣資金。尤其是香港，據(jù)估計其人民幣規(guī)模可能已高達2萬億。這部分資金如果不能通過貿(mào)易渠道回流到國內(nèi)的金融體系，就要開辟新渠道。監(jiān)管層已經(jīng)允許企業(yè)到海外發(fā)行人民幣債券，如果在此之外再放開境外人民幣股票，理論上可以拓寬海外人民幣回流的渠道。”徐明棋表示。

　　人民幣國際化邁新步

　　怎樣判斷一種貨幣國際地位的高低？答案是看它在世界各地人們生活中的“出鏡率”。

　　貨幣用途廣、持幣信心足、各國搶著要、匯市頻現(xiàn)身的貨幣自然就是“良幣”。據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT ）統(tǒng)計，人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣，第七大國際支付貨幣，其“出鏡率”著實不低。

　　“目前，人民幣跨境交易的主要載體是國際貿(mào)易，人民幣越來越多地在國際貿(mào)易中被用來計值和結(jié)算。但人民幣作為跨境金融交易的媒介還不夠發(fā)達，這與我們還沒有完全放開國內(nèi)金融市場有一定的關(guān)系�！毙烀髌宸治觯�境內(nèi)企業(yè)到海外發(fā)行人民幣股票，不僅可以解決國內(nèi)一些企業(yè)面臨的融資難、融資貴，讓境外人民幣服務(wù)國內(nèi)實體經(jīng)濟，還可以進一步鞏固人民幣作為中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟紐帶的地位。

　　專家預(yù)計，未來隨著境外人民幣股票的發(fā)行，人民幣的“出鏡率”有望“更上一層樓”�！皬呢泿诺穆毮苌现v，境外人民幣股票的開閘將大大拓寬人民幣計價物的使用面。未來，不僅是貿(mào)易結(jié)算，就連資產(chǎn)交易也將在‘無兌換’條件下用人民幣來進行，這無疑讓人民幣國際化又向前邁進了一大步�！敝袊鴩�際經(jīng)濟交流中心副研究員張煥波對本報記者說。

　　監(jiān)管護航降低風險

　　到海外發(fā)行股票融資，企業(yè)資質(zhì)如何認定？定價機制如何解決？外資金融機構(gòu)能否承銷？獲得融資后可否在境內(nèi)自由使用？專家提醒，諸如此類的問題都與中國資本賬戶的開放有著密切關(guān)聯(lián)，可能會引發(fā)相關(guān)的風險。

　　不過，在專家看來，這種開放試驗勢在必行，控制風險的手段也遠多于風險本身�！澳壳暗骄惩獍l(fā)行人民幣股票，還沒有專門的境外人民幣股票交易所或網(wǎng)絡(luò)，那么我們的監(jiān)管層可以創(chuàng)設(shè)這樣一個離岸的人民幣股票交易市場，在監(jiān)管的護航下讓其發(fā)展壯大。”徐明棋建議，未來對資金的用途和信息披露還應(yīng)實施國際化的監(jiān)管，股民可以按照國際規(guī)則起訴違規(guī)的發(fā)行企業(yè)，得到相應(yīng)賠償。這樣，既促進了人民幣國際化，又真正地服務(wù)了中國乃至世界的實體經(jīng)濟。

　　“打鐵還需自身硬”，加強監(jiān)管、降低風險同樣需要苦練內(nèi)功。張煥波認為，監(jiān)管層在推動境外發(fā)行人民幣股票的同時，一方面應(yīng)加快完善國內(nèi)金融市場，借鑒、創(chuàng)新便利的金融工具；另一方面，應(yīng)保持當前人民幣的低通脹態(tài)勢，讓利率和匯率在合理區(qū)間波動，穩(wěn)定持幣者的預(yù)期，從而為人民幣獲得更大的“舞臺”和更高的“出鏡率”奠定基礎(chǔ)。