重新上市標(biāo)準(zhǔn)等同IPO

　　炒殼游戲或?qū)⒔K結(jié)

　　■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 喬誌東

　　日前，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》指出，重新上市主要指標(biāo)應(yīng)等同IPO條件，為此滬深兩家交易所分別修訂各自的上市規(guī)則等相關(guān)制度。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，重新上市主要指標(biāo)應(yīng)等同IPO條件的原則是退市新規(guī)的一大“亮點(diǎn)”。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新退市制度的設(shè)計(jì)與完善理念體現(xiàn)出對(duì)稱性的特征，即“退市標(biāo)準(zhǔn)與IPO標(biāo)準(zhǔn)相互呼應(yīng)、相互對(duì)稱”。

　　此前，“退市難”的一大癥結(jié)就是借殼上市易于IPO導(dǎo)致“殼”資源死而不僵，并由此產(chǎn)生一系列“烏雞變鳳凰”的現(xiàn)象，使得資本市場(chǎng)的“新陳代謝”難以完成。而重新上市標(biāo)準(zhǔn)等同IPO，則大大增加了借殼上市的難度。

　　“殼資源本來(lái)是特權(quán)和潛規(guī)則，與資本市場(chǎng)法治精神背道而馳。殼資源公司應(yīng)面對(duì)殼資源風(fēng)光不再的現(xiàn)實(shí)，適應(yīng)資本市場(chǎng)新常態(tài)，要么搞好企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，要么退市。”北京中永律師事務(wù)所合伙人劉興成告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，借殼上市的難度大為增加，與退市制度一脈相承，否則，退市制度就會(huì)有法律漏洞。給借殼上市增加難度，讓中國(guó)資本市場(chǎng)成為既是融資市場(chǎng)，又是投資市場(chǎng)，有利于資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

　　英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“烏雞變鳳凰”的情況還會(huì)有，但不會(huì)再頻繁上演。目前，市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)比較成熟，需要強(qiáng)調(diào)優(yōu)勝劣汰的功能，要讓市場(chǎng)產(chǎn)生“鯰魚(yú)效應(yīng)”。