由于在IPO過(guò)程中信息有虛假記載等行為而被罰，10月23日，康達(dá)新材(002669)將在網(wǎng)上舉行公開(kāi)致歉會(huì)。

不過(guò)，有投資者直言，違法成本過(guò)輕。

違法

因涉嫌信披違法違規(guī)遭調(diào)查的康達(dá)新材10月17日收到證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)。

康達(dá)新材的違法行為發(fā)生在上市前后。

該公司首次公開(kāi)發(fā)行股票及上市過(guò)程開(kāi)始于2009年，于2011年12月26日通過(guò)發(fā)審會(huì)審核，2012年4月16日，康達(dá)新材在深交所掛牌上市。

根據(jù)公告，康達(dá)新材在2011年過(guò)會(huì)后上市前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度下滑，卻未及時(shí)披露，業(yè)績(jī)下滑一直持續(xù)至2012年年初。其中，2012年1月份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-126.59萬(wàn)元，同比下滑174.38%，2月份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為128.18萬(wàn)元，同比下滑67.64%，2012年1月至2月合計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下滑99.70%。主要產(chǎn)品風(fēng)電用環(huán)氧樹(shù)脂結(jié)構(gòu)膠2012年1月1日至3月15日訂單同比下滑37%。

不過(guò)，2012年4月13日，康達(dá)新材公告了《首次公開(kāi)發(fā)行股票上市公告書(shū)》，在《上市公告書(shū)》中附了2012年度一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。在這份披露的2012年一季度財(cái)務(wù)報(bào)告中，康達(dá)新材虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3718480.73元，虛增后2012年一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8178798.08元，調(diào)增比例為83.37%。具體調(diào)整項(xiàng)目如下：營(yíng)業(yè)成本調(diào)減1800000元，日常費(fèi)用推遲確認(rèn)1136462.20元，不符合資本化條件的研發(fā)支出未計(jì)入當(dāng)期損益782018.53元。

康達(dá)新材曾在《康達(dá)新材會(huì)后事項(xiàng)》中承諾，不存在影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大會(huì)后事項(xiàng)，也沒(méi)有對(duì)截至當(dāng)時(shí)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度下滑的事項(xiàng)另向證監(jiān)會(huì)書(shū)面說(shuō)明。

隱藏

受虛增利潤(rùn)以及業(yè)績(jī)回暖的影響，2013年1月18日，康達(dá)新材對(duì)2012年全年業(yè)績(jī)作出了修正預(yù)告，原預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下降40%—55%，現(xiàn)修正為比上年同期下降40%—48%。公司表示，2012年第四季度業(yè)績(jī)下滑情況緩解的主要原因在于公司銷售部門(mén)努力拓展市場(chǎng)業(yè)務(wù)和費(fèi)用有效控制。

雖然只有7個(gè)點(diǎn)的業(yè)績(jī)下行縮窄，但這對(duì)于2012年4月才上市的康達(dá)新材來(lái)說(shuō)可謂是至關(guān)重要。

根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第七十二條第二款的規(guī)定，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)公開(kāi)發(fā)行證券上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。

此前，“變臉王”珈偉股份的保薦代表人已經(jīng)遭證監(jiān)會(huì)處罰，保薦機(jī)構(gòu)國(guó)泰君安被采取了出具警示函的監(jiān)管措施，對(duì)簽字保薦代表人采取了“3個(gè)月不受理其出具文件”的監(jiān)管措施。

康達(dá)新材的保薦機(jī)構(gòu)為光大證券，簽字保薦代表人分別為張曙華、王蘇華。

康達(dá)新材的小動(dòng)作引起了監(jiān)管層的注意。

2013年1月24日，公司收到證監(jiān)會(huì)《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》，指出公司對(duì)刊登招股說(shuō)明書(shū)前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度下滑的事項(xiàng)，未向證監(jiān)會(huì)作出書(shū)面說(shuō)明，也未在招股過(guò)程中作相應(yīng)的補(bǔ)充公告熚シ戳恕上市公司信息披露管理辦法》第十四條的規(guī)定，按照《上市公司信息披露管理辦法》第五十九條的規(guī)定，決定對(duì)公司采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

2013年7月5日，康達(dá)新材接到證監(jiān)會(huì)《立案調(diào)查通知書(shū)》。

為了掩飾自己虛增利潤(rùn)的行為，在康達(dá)新材2014年4月召開(kāi)的2013年度股東大會(huì)上，74歲的公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陸企亭還辯稱，2012年公司上市當(dāng)年就出現(xiàn)業(yè)績(jī)嚴(yán)重下滑，這在公司二十幾年的發(fā)展過(guò)程中是唯一的一次，原因就在于研發(fā)沒(méi)有跟上去，在市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化的時(shí)候，沒(méi)有替代產(chǎn)品扭轉(zhuǎn)局面。

近年來(lái)，康達(dá)新材的業(yè)績(jī)確有較大增長(zhǎng)。2013年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32111.71萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)30.05%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4023.63萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)23.90%。2014年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.98億元，同比增長(zhǎng)45.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2321.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.59%�？颠_(dá)新材預(yù)計(jì)2014年1—9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3648.44萬(wàn)元—4951.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40%至90%。

受罰

根據(jù)10月17日的行政處罰決定書(shū)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，康達(dá)新材的上述行為構(gòu)成了未按規(guī)定報(bào)送報(bào)告以及信息有虛假記載的違法行為。

證監(jiān)會(huì)決定：責(zé)令康達(dá)新材改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)董事長(zhǎng)陸企亭、財(cái)務(wù)總監(jiān)陸天耘給予警告，并分別處以30萬(wàn)元罰款；對(duì)公司前董秘儲(chǔ)文斌給予警告，并處以5萬(wàn)元罰款。

對(duì)于證監(jiān)會(huì)的處罰決定，康達(dá)新材表示接受，不申請(qǐng)行政復(fù)議和提起行政訴訟，將在規(guī)定時(shí)間內(nèi)繳納罰款。

對(duì)此，市場(chǎng)普遍反應(yīng)處罰過(guò)輕。

圈了幾個(gè)億，竟然只罰幾十萬(wàn)、幾萬(wàn)元，這是懲罰還是獎(jiǎng)勵(lì)？在某知名股吧不少投資者表達(dá)了不滿：虛增利潤(rùn)在上市公司中比較常見(jiàn)，最近也有多家上市公司因虛增利潤(rùn)而受罰，但對(duì)上市公司造假處罰普遍偏輕，違法成本偏低。

據(jù)悉，由于康達(dá)新材的違法行為，目前已經(jīng)有上海、北京、浙江、廣東等地的近10位律師準(zhǔn)備帶領(lǐng)投資者進(jìn)行維權(quán)，律師們合計(jì)征集到受損投資者近150人。

由誰(shuí)來(lái)賠也是個(gè)值得探討的問(wèn)題。某資深投資者對(duì)記者表示，若由上市公司進(jìn)行賠償，這是上市之前的行為，作為公眾公司的股東，廣大中小投資者不應(yīng)承擔(dān)違法責(zé)任，況且他們很多還是受害者。他說(shuō)，管理層與中介機(jī)構(gòu)有不可推卸的責(zé)任，否則，保護(hù)廣大投資者利益是一句空話。