11月15日，華泰證券安徽分公司“慧眼識(shí)牛 投資引航”2014年末投資報(bào)告會(huì)在合肥舉辦。華泰證券分析師與現(xiàn)場(chǎng)近千名投資者進(jìn)行了深入的溝通交流，并對(duì)歲末年初的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)走勢(shì)作出預(yù)判。

會(huì)上，華泰證券首席策略研究員徐彪認(rèn)為，只要經(jīng)濟(jì)維持在“七上八下”的區(qū)間，資本市場(chǎng)將在無風(fēng)險(xiǎn)利率下行的驅(qū)動(dòng)下，持續(xù)上行，同時(shí)在各項(xiàng)改革引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)偏好上行的驅(qū)動(dòng)下，持續(xù)上行。中期向好的過程中，猜測(cè)頂部沒有意義。至少對(duì)于操作者而言，任何擔(dān)憂短期過高的想法都有可能導(dǎo)致中途下車而“望車興嘆”；2015年即將到來，來年戰(zhàn)略性投資的主線已經(jīng)浮現(xiàn)，就是券商，主要源于直接融資和股權(quán)融資比例持續(xù)提高。

華泰證券首席研究員陳慧琴認(rèn)為，本輪上漲的邏輯并非企業(yè)盈利變化，市場(chǎng)聚焦的是政策的邏輯、改革的邏輯，經(jīng)濟(jì)托底、政府偏松、資金成本下行、流動(dòng)性寬松是大盤上漲的原因，改革力度將決定市場(chǎng)走勢(shì)。四季度 A 股市場(chǎng)處于波動(dòng)趨勢(shì)中. 藍(lán)籌股的估值目前尚處歷史底部，滬港通對(duì)大盤藍(lán)籌股估值的修復(fù)作用還將持續(xù)。從基本面看，宏觀經(jīng)濟(jì)重歸低迷，在基本面不能提供足夠支撐的情況下，市場(chǎng)沖高后又將面臨寬幅震蕩，年底應(yīng)該繼續(xù)深耕結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股在未來市場(chǎng)震蕩中出現(xiàn)調(diào)整，將構(gòu)成較好的布局時(shí)機(jī)。在中期強(qiáng)勢(shì)格局明確、結(jié)構(gòu)性牛市延續(xù)的背景下，“立足中線、逢低布局、耐心持有”將是年底穩(wěn)妥的對(duì)策�？偟膩碚f，結(jié)合中國(guó)轉(zhuǎn)型的特點(diǎn)，可持續(xù)關(guān)注大眾消費(fèi)、國(guó)資重組、兼并收購(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)、軟件信息、移動(dòng)互聯(lián)等板塊，大數(shù)據(jù)、機(jī)器人、節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥仍將是資金關(guān)注的焦點(diǎn)。

行業(yè)方面，華泰證券計(jì)算機(jī)行業(yè)研究員馬仁敏指出，隨著移動(dòng)終端規(guī)模的擴(kuò)大，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等應(yīng)用，網(wǎng)絡(luò)攻擊的突破口增加，信息安全需求不斷提升。同時(shí)，受“棱鏡門”事件的影響，信息安全得到了國(guó)家和政府的高度重視，上升到了國(guó)家戰(zhàn)略的高度，國(guó)家相繼推出各項(xiàng)扶持政策推動(dòng)著行業(yè)快速發(fā)展，提出讓國(guó)產(chǎn)廠商成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，成為信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主體。這將進(jìn)一步推動(dòng)IT國(guó)產(chǎn)化。其中安全內(nèi)容管理硬件、漏洞管理軟件、安全信息服務(wù)是目前信息安全領(lǐng)域景氣度較高的行業(yè)。

來自華泰證券醫(yī)藥行業(yè)的研究員趙媛則表示，隨著招標(biāo)進(jìn)程的加快和反商業(yè)賄賂負(fù)面影響的減弱，醫(yī)藥行業(yè)整體業(yè)績(jī)有望逐季改善。醫(yī)藥行業(yè)2014年三季度扣非后凈利潤(rùn)增速為20.2%，較二季度的18.5%和一季度的 12.0%有較大提升，預(yù)計(jì)此趨勢(shì)在四季度將延續(xù)。從估值方面來看，2014年醫(yī)藥板塊的估值為32.5倍，處于歷史均值，相對(duì)市場(chǎng)溢價(jià)超過200%�；�于中線布局，看好明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、招標(biāo)受益和經(jīng)營(yíng)性拐點(diǎn)的公司。