近期保險(xiǎn)股出現(xiàn)了較為兇猛的拉升行情，新華保險(xiǎn)甚至一度持續(xù)沖擊漲停板，如此輕盈的股價(jià)走勢(shì)頗類似于小市值品種，這也折射出集團(tuán)式資金在深度介入到保險(xiǎn)股，從而使得保險(xiǎn)股的買盤力量大增，保險(xiǎn)指數(shù)在上周狂漲22.99%。

　　不過，上周五，一方面由于獲利盤的回吐，另一方面則是市場(chǎng)擔(dān)心保險(xiǎn)股進(jìn)一步大漲空間已有限，跟風(fēng)買力減弱。在獲利回吐的壓力以及后續(xù)買盤力量不足等諸多因素的共同作用下，保險(xiǎn)股出現(xiàn)了一定程度的回落，輿論關(guān)于保險(xiǎn)股見頂?shù)穆曇粢灿兴�增�?qiáng)。

　　但其實(shí)，從產(chǎn)業(yè)的角度來看，保險(xiǎn)股的盈利能力、產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間依然樂觀。一是因?yàn)榍捌诒ｋU(xiǎn)股之所以低迷，并不是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)行業(yè)空間的擔(dān)憂，而是在于市場(chǎng)參與者對(duì)“非標(biāo)”資產(chǎn)的擔(dān)憂。所謂“非標(biāo)資產(chǎn)”，指的是非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)，尤其是地方債務(wù)平臺(tái)所衍生出的債權(quán)資產(chǎn)。所以，保險(xiǎn)股的投資收益預(yù)期大大降低，引發(fā)了市場(chǎng)參與者對(duì)保險(xiǎn)股估值的擔(dān)憂。不過，隨著今年以來的股債雙牛以及此次降息、未來的降準(zhǔn)預(yù)期，以及貨幣寬松政策的延續(xù)，使得“非標(biāo)資產(chǎn)”的擔(dān)憂大大減弱。故保險(xiǎn)股的估值復(fù)蘇趨勢(shì)依然樂觀、強(qiáng)勁。

　　二是產(chǎn)業(yè)空間極為樂觀，隨著我國(guó)居民收入的提升、人口老齡化的來臨，保險(xiǎn)公司的發(fā)展空間更為樂觀，保費(fèi)增長(zhǎng)的改善預(yù)期正逐步加強(qiáng)，投資收益的前景更為樂觀。我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品本質(zhì)上是理財(cái)產(chǎn)品，降息周期下競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品的收益率在下降，保險(xiǎn)公司受益于投資改善，保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率存上升趨勢(shì)，將顯著改善保險(xiǎn)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。所以，保險(xiǎn)股的產(chǎn)業(yè)空間依然樂觀，保險(xiǎn)股仍然是未來A股，尤其是上證指數(shù)漲升的強(qiáng)勁引擎。