人民網(wǎng)北京12月2日電 （呂騫）滬深兩市今日飆漲，滬指一度接近百點(diǎn)漲幅。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今日基本面共有五大利好助力A股走出40個(gè)月新高。

資金面：央行暫停回籠資金 今日繼續(xù)零操作

繼上周正回購(gòu)?fù)蝗粫和：�，�?jù)交易員透露，2日央行將在公開市場(chǎng)繼續(xù)不開展任何操作。14天正回購(gòu)繼續(xù)暫停，但市場(chǎng)期盼的逆回購(gòu)也未重啟。

市場(chǎng)人士指出，逆回購(gòu)暫未重啟，顯示央行認(rèn)為目前無需通過逆回購(gòu)向市場(chǎng)注入短期流動(dòng)性。而零操作延續(xù)，顯示央行認(rèn)為目前資金面較為均衡。

盡管如此，央行本周和財(cái)政部依舊會(huì)開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，來向市場(chǎng)投放資金。公告顯示，財(cái)政部、央行定于2014年12月4日上午9:00至9:30，通過央行中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行2014年中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(十一期)招投標(biāo)。本期操作量600億元，期限3個(gè)月(91天).

這是繼上周開展國(guó)庫(kù)定存后，一周時(shí)間左右開展的第二次國(guó)庫(kù)定存招標(biāo)。有分析指出，在公開市場(chǎng)零操作的背景下，顯示央行目前更加青睞國(guó)庫(kù)定存招標(biāo)這一工具靈活運(yùn)用。

不過，市場(chǎng)預(yù)期中的逆回購(gòu)今日并未出現(xiàn)。申銀萬(wàn)國(guó)研究所債券團(tuán)隊(duì)指出，上周四暫停公開市場(chǎng)操作之后，資金面緊張的局面并未有效緩解，周二央行公開市場(chǎng)操作有重啟逆回購(gòu)的可能性。

中信證券固定收益部本周指出，鑒于本周將有300 億正回購(gòu)到期，周二本輪新股申購(gòu)的資金將全部解凍，預(yù)計(jì)資金面的緊張態(tài)勢(shì)將有所緩解。前瞻地看，隨著新股申購(gòu)資金漸次解凍以及月末因素的消退，且在正回購(gòu)利率已再次下調(diào)的背景下，銀行間資金緊張局面有望緩和。

政策面：國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)接近完成

據(jù)中國(guó)證券報(bào)2日消息，權(quán)威人士1日透露，目前在與國(guó)企改革有關(guān)的改革意見中，頂層設(shè)計(jì)方面有8個(gè)改革方案正在抓緊研究制定，此外還有34項(xiàng)具體措施。這些方案可能以“1+N”形式發(fā)布。其中，“1”是指首先會(huì)出臺(tái)一個(gè)深化國(guó)企改革指導(dǎo)意見，“N”是指十幾個(gè)配套方案。新成立的國(guó)務(wù)院國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組及辦公室，設(shè)立綜合協(xié)調(diào)組、地方國(guó)資組、中央企業(yè)組和政策協(xié)調(diào)組進(jìn)行專門指導(dǎo)和協(xié)調(diào)把關(guān)。

按原規(guī)劃，國(guó)企改革指導(dǎo)意見、國(guó)資管理體制改革方案及發(fā)展混合所有制改革意見年底出臺(tái)，一些方案已提交改革領(lǐng)導(dǎo)小組討論并反復(fù)修改，預(yù)計(jì)不會(huì)晚于明年一季度出臺(tái)。

環(huán)保市場(chǎng)將迎兩份重量級(jí)文件 預(yù)計(jì)將在本月出臺(tái)

在12月1日召開的國(guó)際水務(wù)論壇上，中國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)秘書長(zhǎng)駱建華透露，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(水十條)已通過國(guó)務(wù)院幾個(gè)部門認(rèn)證，預(yù)計(jì)將在本月的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上審議通過并頒布。此外，由發(fā)改委起草的《環(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見》也將在本月出臺(tái)。

一位接近環(huán)保部的人士表示，“水十條”是今年環(huán)保部的重點(diǎn)規(guī)劃工作之一，一旦實(shí)施，帶動(dòng)的總投資預(yù)計(jì)超過2萬(wàn)億元，將會(huì)對(duì)現(xiàn)有水市場(chǎng)的投資產(chǎn)生重要影響。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)有分析預(yù)測(cè)稱，“水十條”出臺(tái)后，若僅考慮重點(diǎn)地區(qū)污水廠在3年內(nèi)完成改造、單位投資按“十二五”規(guī)劃中平均約525元/噸進(jìn)行估算，則年投資需求或達(dá)108億元。

中國(guó)年末發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng) 兩月內(nèi)連批近萬(wàn)億元投資

兩個(gè)月連批近萬(wàn)億元基建投資，先后出臺(tái)全面降息等若干重大政策，并派出8個(gè)督查組督查穩(wěn)增長(zhǎng)等政策落實(shí)情況……在較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力下，中國(guó)年末掀起穩(wěn)增長(zhǎng)高潮。專家指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存，在一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施的“暖風(fēng)”下，再疊加不斷釋放的改革紅利，未來經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)可期。據(jù)中新網(wǎng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在10月以來的兩個(gè)月時(shí)間里，國(guó)家發(fā)改委密集批復(fù)了35個(gè)基建項(xiàng)目，包括28個(gè)鐵路、6個(gè)機(jī)場(chǎng)和1個(gè)深水港項(xiàng)目，總投資約9761.71億元。

最近一次批復(fù)是在11月28日，當(dāng)天，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了敘永至畢節(jié)鐵路項(xiàng)目、哈爾濱至牡丹江鐵路客運(yùn)專線項(xiàng)目、北京至張家口鐵路八達(dá)嶺越嶺段工程等3個(gè)鐵路項(xiàng)目，以及甘肅省蘭州中川機(jī)場(chǎng)二期擴(kuò)建項(xiàng)目，總投資約達(dá)510.12億元。

“項(xiàng)目批復(fù)如此密集，投資金額如此之大，顯示出基建投資確實(shí)在加碼�！鄙赉y萬(wàn)國(guó)研究所高級(jí)宏觀研究員郭磊指出，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)基本特征是去地產(chǎn)化，地產(chǎn)投資在持續(xù)下滑，政策推動(dòng)基建投資加碼，以對(duì)沖地產(chǎn)下行影響，同時(shí)也為穩(wěn)定明年的投資打下基礎(chǔ)。

中信證券分析報(bào)告預(yù)計(jì)，在短期經(jīng)濟(jì)承壓的背景下，預(yù)期后續(xù)基建領(lǐng)域的項(xiàng)目還將放出，四季度基建投資也有望從目前21%的水平回升至25%左右，從而有效對(duì)沖地產(chǎn)投資下滑的負(fù)面影響，預(yù)計(jì)四季度投資將回升至17%左右，使得今年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行在7.4%左右。

消息面：高盛預(yù)計(jì)明年資金將從樓市轉(zhuǎn)向股市

12月1日，高盛于北京舉行了2015年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)策略展望媒體見面會(huì)。見面會(huì)上，高盛/高華資深中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇，以及高盛中國(guó)首席策略師劉勁津就明年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以及資本市場(chǎng)的走勢(shì)給予了展望和預(yù)測(cè)。劉勁津表示，根據(jù)高盛公司研究團(tuán)隊(duì)的研究，股票市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性相當(dāng)高，投資者經(jīng)常會(huì)盯著宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)行一些判斷。而高盛團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還是很快會(huì)回暖。7%的增長(zhǎng)還是比較有信心。而7%的增長(zhǎng)還是相當(dāng)不錯(cuò)的一個(gè)增長(zhǎng)。

基于這一點(diǎn)，明年滬深300指數(shù)目標(biāo)位會(huì)在3000點(diǎn)左右，大部分中國(guó)相關(guān)股指將產(chǎn)生十位數(shù)的股價(jià)回報(bào)率。而中國(guó)A股近年來的盈利增長(zhǎng)將達(dá)13%，這一增長(zhǎng)主要來自于銷售增長(zhǎng)以及毛利率的上升。

此外，高盛預(yù)計(jì)2015年，中國(guó)內(nèi)地居民將從以往的配置房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷㈠X投入股市。而中國(guó)家庭居民資產(chǎn)中，房地產(chǎn)資產(chǎn)占比大約在60%以上，在全球范圍內(nèi)偏高；相比之下，股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)的配置較低僅5%左右。所以，高盛認(rèn)為，在2014 年房地產(chǎn)供需比拐點(diǎn)過后，中國(guó)居民家庭資產(chǎn)配置將逐漸降低房地產(chǎn)資產(chǎn)配置，增加股票等資產(chǎn)�！�2015年房地產(chǎn)投機(jī)性需求占比將從2014年的12%下降至3%，假設(shè)結(jié)余的錢60%投入股市，預(yù)計(jì)大約4000億元人民幣的流動(dòng)性將投入股市”。