人民網(wǎng)北京12月9日電（田原）在連續(xù)沖刺十余個(gè)交易日后，周二A股市場迎來了回調(diào)，只是此次回調(diào)力度之大讓人始料未及。今日滬指低開后延續(xù)大漲態(tài)勢沖高，午后一度達(dá)到3091點(diǎn)高位，創(chuàng)4年來新高。但之后風(fēng)雨突變，金融股突然砸盤，滬指高位跳水收跌5.43%。滬指全天振幅8.5%，成交額達(dá)到了驚人的7933億元，170余只個(gè)股跌停。

截至收盤，滬指大跌5.43%報(bào)2856.27點(diǎn)，成交額7933億元；深成指跌4.15%報(bào)10116.49點(diǎn)，成交4731億元；創(chuàng)業(yè)板跌3.99%報(bào)1504.62點(diǎn)，成交308億元。盤面上銀行、保險(xiǎn)、石油等板塊跌幅均超過7%。

今日銀行板塊成為砸盤的“罪魁禍?zhǔn)住�，板塊全天整體下跌超過8%，華夏銀行等3只個(gè)股跌停，四大行跌勢慘重，交通銀行跌9.68%，建設(shè)銀行跌9.66%工商銀行跌9.29%，農(nóng)業(yè)銀行跌9.23%。全天板塊資金出逃84億元，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行資金出逃超過10億元，工商銀行、交通銀行資金出逃也達(dá)到了8億和7億。

金融板塊中其他概念股也表現(xiàn)慘淡，保險(xiǎn)板塊4股中3股跌停，板塊資金出逃25億元；券商板塊6只個(gè)股跌停，板塊資金出逃117億元。另外，“兩桶油”同樣暴跌，中石化跌8.24%，中石油跌7.95%。

那么究竟是什么原因?qū)е铝私袢盏拇蟮��?/p>

有市場人士認(rèn)為，從消息面上看，昨日中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)債券回購風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)措施的通知》，不接受AAA評(píng)級(jí)以下企業(yè)債券質(zhì)押。這意味著不能質(zhì)押的債券只能賣出，機(jī)構(gòu)遭遇的流動(dòng)性壓力短期內(nèi)會(huì)波及所有流動(dòng)性好的品種，這對(duì)股市形成了直接利空。機(jī)構(gòu)可能因補(bǔ)倉需求和緩解流動(dòng)性壓力，將部分資金從股市回流債市，短線或給當(dāng)前火爆的A股降溫。

其次，融資做多盤翻倍增長，短期套利出逃風(fēng)險(xiǎn)驟增。截至12月8日，A股融資融券余額為9160.02億元，較前一交易日的8882.47億元增加277.55億元。從8月份以來伴隨著券商、銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)，直至近期的兩桶油等權(quán)重板塊的輪番瘋長，融資融券更是進(jìn)入了加速上漲通道。短期融資做多氣氛已經(jīng)嚴(yán)重過熱，隨時(shí)可能轉(zhuǎn)而大幅獲利出逃。

另外，股指期貨交割日臨近。大盤近期漲勢兇悍，風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，主動(dòng)多轉(zhuǎn)空的要求很強(qiáng)�！敖桓钊漳е洹痹佻F(xiàn)，在股指期貨最后交易日(即交割日)當(dāng)天，因到期原因引發(fā)的期貨和現(xiàn)貨成交量和價(jià)格波動(dòng)率發(fā)生扭曲的現(xiàn)象。

但長期看來，今日大盤回調(diào)實(shí)屬正常，后期牛市勢頭不改。

大盤回調(diào)勢頭如此猛烈讓人大跌眼鏡，就在昨日，滬指才剛剛站穩(wěn)3000點(diǎn)大關(guān)。事實(shí)上，在過去的13個(gè)交易日中，滬指狂飆500多點(diǎn)，累計(jì)漲幅高達(dá)23.2%。百米沖刺速度一般的上漲，大盤逼空之勢明顯，沒有只漲不跌的股市，不斷的大漲累積了太多的壓力，技術(shù)調(diào)整的需求越發(fā)強(qiáng)烈。

同時(shí)，滬深兩市上周累計(jì)成交4.24萬億元，這個(gè)數(shù)據(jù)不僅是A股的歷史紀(jì)錄，在全球股市中也難得一見。正是這樣的巨額量能才保證大盤股不斷上漲，進(jìn)而推動(dòng)指數(shù)攀升保障大牛行情的持續(xù)，但在連續(xù)創(chuàng)造天量成交之后，后續(xù)入市資金成為市場一大隱患。

在前期個(gè)股股價(jià)飆升后，獲利盤的撤出實(shí)屬正常，也在意料之中。從長期來看，隨著金融改革、國企改革、土地改革、價(jià)格改革、戶籍改革、“一帶一路”戰(zhàn)略等戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，A股市場將迎來更多的機(jī)會(huì)和熱點(diǎn)，中長期牛市基礎(chǔ)穩(wěn)定。