接近2014年尾聲，券商和基金公司的年度策略會(huì)接連召開(kāi)，對(duì)來(lái)年經(jīng)濟(jì)和股市的預(yù)測(cè)是最大的看點(diǎn)。對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》梳理了部分券商和基金對(duì)于2015年宏觀經(jīng)濟(jì)和股市的看法。

　　券商意見(jiàn)存分歧

　　國(guó)泰君安 2015年度投資策略會(huì)上，首席宏觀分析師任澤平表示，未來(lái)通過(guò)改革構(gòu)筑了5%的增長(zhǎng)平臺(tái)，比過(guò)去靠勉強(qiáng)維持的8%要好，因?yàn)楦母锲婆f立新，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下來(lái)了，無(wú)效融資需求收縮了，企業(yè)的融資需求解決了，企業(yè)的利潤(rùn)改善了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型換檔了，就有可能迎來(lái)一個(gè)大牛市。

　　不同于一向“看多”的國(guó)泰君安，海通證券宏觀首席分析師姜超在2015年投資策略報(bào)告會(huì)表示，今年以來(lái)，由于房?jī)r(jià)下跌，央行已經(jīng)重新開(kāi)啟降息周期，在經(jīng)濟(jì)去杠桿的同時(shí)，金融部門在不斷加杠桿，未來(lái)中國(guó)或重演歐美國(guó)家超級(jí)寬松政策刺激資本市場(chǎng)的情形。而隨著銀行負(fù)債從存款向理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)移，居民儲(chǔ)蓄資產(chǎn)借銀行渠道大規(guī)模配置到了資本市場(chǎng)，其將消滅一切高收益，因而無(wú)論是股市還是債市，風(fēng)險(xiǎn)偏好都將提升。

　　也有券商保持謹(jǐn)慎。銀河證券投資策略會(huì)上，銀河宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)出清，同時(shí)改革深化、轉(zhuǎn)型加快。雖然短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有一定壓力，但內(nèi)外開(kāi)放度的提高、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的逐漸優(yōu)化將為中國(guó)中長(zhǎng)期發(fā)展提供更加持久健康的動(dòng)力，預(yù)計(jì)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)投資增速仍將好于一般投資、服務(wù)業(yè)增加值增速仍將好于工業(yè)，結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)。

　　基金公司樂(lè)觀看后市

　　上投摩根基金表示，市場(chǎng)的中期趨勢(shì)并沒(méi)有改變，市場(chǎng)仍將繼續(xù)向上演繹，將傾向于市場(chǎng)做短期調(diào)整，調(diào)整的板塊可能主要集中在前期大漲的泛金融、地產(chǎn)等板塊。市場(chǎng)如果再次啟動(dòng)，看好的方向依然集中在大金融和地產(chǎn)板塊，主題上關(guān)注國(guó)企改革。

　　匯豐晉信基金首席策略師王春表示繼續(xù)看好低估值和有基本面支撐的藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)。前期熱點(diǎn)個(gè)股如果遭遇大幅回調(diào)，則未來(lái)仍有繼續(xù)上漲的空間。但市場(chǎng)熱點(diǎn)可能從之前漲幅較高的券商，蔓延到估值偏低的銀行、交運(yùn)、建筑、建材、鋼鐵、電力、地產(chǎn)、汽車、家電、零售等低估值板塊龍頭公司。

　　海富通基金認(rèn)為在目前投資主題紛呈、交投資金高企、投資熱情持續(xù)的背景下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將處于強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，短期若出現(xiàn)修正行情，是逢低布局的時(shí)機(jī)。

　　泰達(dá)宏利基金認(rèn)為從中長(zhǎng)期來(lái)看，牛市的邏輯依然沒(méi)有發(fā)生變化，利率下行的大趨勢(shì)不改，目前的利率上行應(yīng)視為短期現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)增速下降、CPI低位徘徊、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期的大環(huán)境沒(méi)有變化，大類資產(chǎn)配置切換到股票市場(chǎng)的大方向沒(méi)有發(fā)生變化，因此今日市場(chǎng)的大幅下挫是讓投資人重新恢復(fù)理性，重塑對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心，相信在理性分析市場(chǎng)各方因素之后，慢牛思維依然會(huì)成為市場(chǎng)共識(shí)。

　　華潤(rùn)元大基金則表示股市短期可能繼續(xù)調(diào)整，但長(zhǎng)期依然繼續(xù)看好股市，積極挖掘在本輪調(diào)整中被錯(cuò)殺超跌的股票，以牛市思維來(lái)尋找板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)。