中國證券報(bào)

中國結(jié)算：回購新規(guī)不會(huì)對(duì)市場造成重大影響

中國證券登記結(jié)算有限公司（中國結(jié)算）8日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)債券回購風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)措施的通知》。有市場人士認(rèn)為，本次通知是中國結(jié)算緊急出臺(tái)的政策。對(duì)此，中國結(jié)算相關(guān)負(fù)責(zé)人9日表示，本次加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)措施是今年以來加強(qiáng)回購風(fēng)險(xiǎn)管理工作的延續(xù)，是一項(xiàng)較長時(shí)間、持續(xù)性工作，不是臨時(shí)性、緊急出臺(tái)的政策。

去杠桿需要慢牛行情

上證綜指9日重挫163點(diǎn)，創(chuàng)5年來最大單日跌幅。對(duì)于大盤短期行情，悲觀樂觀者皆而有之。但對(duì)于長期而言，中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，需要的是一個(gè)健康穩(wěn)定的慢牛行情。

近些年，維系中國經(jīng)濟(jì)增長的重要支點(diǎn)，在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高杠桿，一個(gè)重要表現(xiàn)為地方政府債務(wù)居高不下。本屆政府上臺(tái)初始，就以去杠桿為一大要?jiǎng)?wù)，首當(dāng)其沖便是控制地方政府債務(wù)。

牛市“撞腰”不足懼

承接11月底的強(qiáng)勢行情，12月以來股指再度上演“逼空”大戲，正當(dāng)投資者感嘆牛市“撲面而來”，已無法阻擋時(shí)，股指卻以一波逾160點(diǎn)的下跌，宣告了逼空行情的結(jié)束。牛市被“撞腰”也確實(shí)引發(fā)了資金暫時(shí)的恐慌出逃，蜂擁出逃的賣盤將A股成交量再度推至歷史新高。不過值得注意的是，從目前來看，支撐牛市行情的邏輯并未被破壞，短期的大幅調(diào)整并不可怕，反而給予了投資者調(diào)倉換股、重新布局的機(jī)會(huì)。

上海證券報(bào)

招商證券：明年滬指合理區(qū)間3200點(diǎn)至4350點(diǎn)

12月9日，招商證券2015年A股投資策略大會(huì)在深圳召開。招商證券認(rèn)為，2015年中國資本市場將進(jìn)入對(duì)內(nèi)融合、對(duì)外開放的新階段。中國理應(yīng)享受超額經(jīng)濟(jì)增速帶來的相對(duì)估值溢價(jià)，預(yù)計(jì)2015年滬指合理區(qū)間為3200點(diǎn)到4350點(diǎn)之間。

招商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁安華指出，資本項(xiàng)目開放，是繼貿(mào)易開放之后的一個(gè)全新階段。資本市場開放必然帶來新的配置、新的偏好、新的邏輯，這是我們未來市場的思考起點(diǎn)。央行突如其來的降息，改變了市場預(yù)期。人們開始相信，市場利率和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本如果不能降下來，央行近期會(huì)有進(jìn)一步的放松措施，特別是降準(zhǔn)。2015年經(jīng)濟(jì)向下與市場上揚(yáng)的研判相左，可能的解釋在于流動(dòng)性條件改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，負(fù)產(chǎn)出缺口收窄和新增國際資本流入。

中信證券：明年布局新藍(lán)籌和新成長

2014年A股迎來了久違的普漲行情，同時(shí)股市運(yùn)行階段性脫離了經(jīng)濟(jì)基本面的約束，主題板塊漲勢靚麗。2015年即將到來，股市與經(jīng)濟(jì)基本面的背離會(huì)否收斂？

中信證券在9日舉辦的策略會(huì)上給出了自己的判斷。他們認(rèn)為明年應(yīng)該是三力齊發(fā)，布局新藍(lán)籌和新成長。2015年，貨幣寬松、資本市場國際化、改革加速將是推動(dòng)A股震蕩上行的三大合力，股票仍會(huì)是較好的大類資產(chǎn)選擇。非銀行企業(yè)部門的盈利增速和凈資產(chǎn)收益率得到實(shí)質(zhì)改善，則是全年行情演繹超預(yù)期的關(guān)鍵因素之一。

市場巨幅波動(dòng)藍(lán)籌股轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股陷“迷途”

在藍(lán)籌股持續(xù)狂歡的盛況下，可轉(zhuǎn)債市場出現(xiàn)了罕見的“脫債轉(zhuǎn)股”熱潮。11月末以來,在正股股價(jià)刺激下，中行轉(zhuǎn)債、工行轉(zhuǎn)債、國電轉(zhuǎn)債，出現(xiàn)一波轉(zhuǎn)股高潮。昨日滬深股指聯(lián)袂大跌，此前漲勢火爆的可轉(zhuǎn)債開始回吐漲幅。其中，國金轉(zhuǎn)債領(lǐng)跌，跌幅為10.58%。工行轉(zhuǎn)債跌9%，中行轉(zhuǎn)債跌幅8.84%。不僅如此，轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的模式也因此遭遇很大的挑戰(zhàn)。

證券時(shí)報(bào)

國務(wù)院規(guī)范清理稅收等優(yōu)惠政策

國務(wù)院近日發(fā)布關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知，要求全面清理已有的各類稅收等優(yōu)惠政策。通知明確，要統(tǒng)一稅收政策制定權(quán)限，除依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，各地區(qū)一律不得自行制定稅收優(yōu)惠政策。

通知指出，近年來一些地區(qū)和部門推出的部分稅收等優(yōu)惠政策擾亂了市場秩序，影響了國家宏觀調(diào)控政策的效果，甚至可能違反中國對(duì)外承諾，引發(fā)國際貿(mào)易摩擦。

巨震前兩融余額首次突破9000億元

經(jīng)歷5個(gè)月的連續(xù)上漲，上證指數(shù)昨日巨幅震蕩，創(chuàng)下本輪牛市以來的最大單日跌幅和歷史成交天量。“股震”前一天的12月8日，作為A股市場的先行指標(biāo)之一，兩融余額達(dá)到9160.02億元，首度突破9000億元大關(guān)，創(chuàng)出歷史新高。金融股炙手可熱，期間凈買入額達(dá)410億元，居行業(yè)首位，位居第二的制造業(yè)凈買入206億元，僅為金融股的一半。

巨幅震蕩常在各種新高中產(chǎn)生，A股現(xiàn)貨市場如此，兩融杠桿市場也是如此。兩融余額突破9000億元似成1.26萬億天量的前奏。

證券日?qǐng)?bào)

上周近60萬新股民開戶進(jìn)場 創(chuàng)64個(gè)月新高

當(dāng)周參與交易的A股賬戶數(shù)為2433.63萬戶，較前一周大幅增加406.24萬戶；期末休眠賬戶數(shù)減少5.94萬戶

“那場面用人山人海來形容都不為過，很長時(shí)間都沒用的叫號(hào)機(jī)又派上了用場。上周五叫到100多號(hào)，我們同事連喝口水的時(shí)間都沒有�！闭劶白罱�一段時(shí)間的工作狀態(tài)，一家券商營業(yè)部工作人員對(duì)記者表示。

11月份數(shù)據(jù)今公布 CPI維持低位為全面降準(zhǔn)打開空間

今日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布11月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)以及工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）兩項(xiàng)重磅宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。根據(jù)各大機(jī)構(gòu)的預(yù)測，1.5%至1.6%將成為11月份CPI漲幅落入的區(qū)間，而PPI則將繼續(xù)維持負(fù)增長態(tài)勢，最有可能落入-2.6%至-2.5%的區(qū)間內(nèi)。

新三板做市商欲擴(kuò)圍 非券商參與做市有望開閘

“新三板做市商擴(kuò)圍還處于研究中�！�12月9日，記者從一位知情人士處獲悉。

近期，多方消息預(yù)示著全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）做市商有望擴(kuò)圍。上周五，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)一貫支持證券公司參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，目前正在研究證券公司參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)的有關(guān)政策規(guī)則。在此之前，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司副總經(jīng)理高振營表示，新三板正在醞釀私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等機(jī)構(gòu)參與做市商。未來做市商可能將向PE、VC等擴(kuò)圍，甚至還有可能擴(kuò)展到資產(chǎn)管理公司、基金等金融機(jī)構(gòu)。

石墨烯望入選新材料十三五規(guī)劃 3億大單圍獵8股

日前，有消息稱，工信部等部門在加緊研究“十三五”新材料規(guī)劃，出臺(tái)時(shí)間有望在2015年下半年，石墨烯入選該規(guī)劃已經(jīng)基本落定。隨著石墨烯產(chǎn)業(yè)化的不斷推進(jìn)，國家針對(duì)該產(chǎn)業(yè)的政策有望再度加碼，據(jù)有關(guān)人士透露，科技部等部門正在研究石墨烯高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地相關(guān)工作，首個(gè)基地有望落戶常州，全國首個(gè)石墨烯高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地有望近期獲批，這將是全國首個(gè)“國字頭”的石墨烯產(chǎn)業(yè)化基地。

大股東趕在下跌前撤出 10只券商股被減持共5.7億股

11月1日至12月8日期間，券商股平均漲幅達(dá)到109%，但仍有10只券商股被股東減持，在此期間，沒有重要股東對(duì)券商股進(jìn)行增持。