地球人已經(jīng)無法阻止A股市場(chǎng)的一路狂飆了。12月8日，時(shí)隔44個(gè)月之后，上證指數(shù)重新站上3000點(diǎn)整數(shù)位，創(chuàng)2011年4月以來新高。在本輪股市盛宴中，券商股成為助漲主力。

正逢此時(shí)，部分券商已經(jīng)開始啟動(dòng)赴港上市融資之路。12月8日，廣發(fā)證券召開2014年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過了公司發(fā)行H股股票并在香港上市的議案。 12月11日，華南另一家券商華泰證券也將召開股東大會(huì)審議H股發(fā)行事宜。

廣發(fā)證券啟動(dòng)赴港上市

廣發(fā)證券12月8日的臨時(shí)股東大會(huì)進(jìn)行得非常順利，該公司董事長(zhǎng)孫樹明和出席會(huì)議的公司高層和股東都顯得很高興。結(jié)果亦如意料。臨時(shí)股東大會(huì)以無反對(duì)票的結(jié)果通過《關(guān)于發(fā)行H股股票并在香港上市的議案》和《關(guān)于發(fā)行 H 股股票并在香港上市方案的議案》。

據(jù)介紹，在發(fā)行規(guī)模上，本次籌備發(fā)行的 H 股股數(shù)不超過發(fā)行后廣發(fā)證券總股本的 20%（超額配售權(quán)執(zhí)行前），并授予簿記管理人不超過上述發(fā)行的 H 股股數(shù) 15%的超額配售權(quán)。

對(duì)于H股的發(fā)行價(jià)問題，廣發(fā)證券表示將根據(jù)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)情況、參照同類公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的估值水平確定。

但業(yè)內(nèi)早已紛紛進(jìn)行提前測(cè)算。國(guó)金證券分析師11月底發(fā)布研報(bào)稱，由于廣發(fā)證券尚未確定發(fā)行價(jià)格，可以用兩種方法來測(cè)算。一是參考已發(fā)行H股的中信證券和海通證券的發(fā)行價(jià)，兩者較發(fā)行時(shí)A股的價(jià)格分別約折價(jià)6%、11%，兩者平均折價(jià)為8%；二是參考目前所有在內(nèi)地和香港同時(shí)上市的金融股H/A 股平均折價(jià)。綜合考慮，給予廣發(fā)證券H股發(fā)行價(jià)4-10%的折價(jià)。

依此測(cè)算，當(dāng)時(shí)廣發(fā)證券的A股價(jià)格為13.47元/股，給予4-10%的折價(jià)后，預(yù)計(jì)H股發(fā)行價(jià)為12.1-12.9元/股，按照上限發(fā)行14.8億股，募集資金約為179億元-191億元。

但僅過半月，廣發(fā)證券股價(jià)已經(jīng)翻倍，12月8日收26.5元/股，截至發(fā)稿仍在上漲。按照前述測(cè)算方法，按26.5元/股的價(jià)格，則預(yù)計(jì)廣發(fā)證券H股發(fā)行價(jià)將升至23.85-25.44元/股，募集資金則約為353億元—376.5億元。

不過，一名廣發(fā)證券的個(gè)人股東透露，按照H股發(fā)行一般周期在2-3個(gè)季度，順利的話廣發(fā)證券可能在明年上半年完成發(fā)行，這期間還要考慮市場(chǎng)環(huán)境將發(fā)生的變化。

對(duì)于具體的上市時(shí)間表，廣發(fā)證券董秘羅斌華表示，赴H股上市是一個(gè)非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)南到y(tǒng)過程，我們會(huì)在保證質(zhì)量的情況下穩(wěn)健地往前推。

主流券商加碼國(guó)際化

如不出意外，12月11日，另一家券商華泰證券的上市計(jì)劃可能也將在臨時(shí)股東大會(huì)上啟動(dòng)。

對(duì)于赴港上市目的，廣發(fā)證券表示，公司本次發(fā)行 H 股股票所得的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，推動(dòng)境內(nèi)外證券相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。 具體募集資金用途及投向計(jì)劃以 H 股招股說明書的披露為準(zhǔn)。

廣發(fā)證券總裁林治海在面對(duì)投資者的提問時(shí)則透露，公司沒有選擇A股增發(fā)或發(fā)債，而是選擇發(fā)行H股的一個(gè)重要原因是考慮到國(guó)際化的問題。在香港上市是未來主流券商走向國(guó)際化的一個(gè)有效途徑，而廣發(fā)證券已經(jīng)具備國(guó)際化的條件。

“我們目前的境外收入跟海通證券和中信證券差別很大，需要快馬加鞭。”林治海說，如果一家公司的境外收入占總收入的30%就可以稱為國(guó)際化公司。整體看，目前19家上市券商的境外收入占總收入的比重都沒超過30%。

證券行業(yè)的國(guó)際化之路是大勢(shì)所趨。中信證券（600030.SH）和海通證券（600837.SH）此前分別在海外收購(gòu)里昂證券和大福證券，大踏步擴(kuò)張海外市場(chǎng)。廣發(fā)證券目前已在香港、英國(guó)、加拿大成立子公司，也是公司國(guó)際化戰(zhàn)略的一步。

華泰證券也表示，將“通過補(bǔ)充資本金，用于境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展及投資”，主要包括戰(zhàn)略性發(fā)展如綜合性金融控股集團(tuán)架構(gòu)的構(gòu)筑，海外業(yè)務(wù)開發(fā)與拓展等；應(yīng)對(duì)飛速增長(zhǎng)的融資融券及相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

除了積極籌錢拓展境外業(yè)務(wù)，主流券商們也開始重金招聘海外人才。林治海透露，廣發(fā)證券連續(xù)在華爾街招聘，目前公司有海外背景的人才接近200人。

方正證券研究報(bào)告分析，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加速，證券行業(yè)的國(guó)際化道路是大勢(shì)所趨，國(guó)內(nèi)客戶的海外融資需求也在不斷提升，在香港市場(chǎng)的中概股市值就達(dá)到10.51 萬億，占聯(lián)交所總市值的41.5%，開展海外業(yè)務(wù)不僅能拓展新的業(yè)務(wù)也能提升證券公司服務(wù)存量客戶的能力。