銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益水平的上升在一定程度上反映了年末銀行“攬儲(chǔ)”的需要。專家認(rèn)為，利率市場(chǎng)化已經(jīng)可以推進(jìn)，因?yàn)?a href="http://bank.m.fjcbsl.com/">銀行在理財(cái)產(chǎn)品這一塊顯示了其吸收存款的能力。因此，唯有加快利率市場(chǎng)化，促使理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，才能從根本上解決銀行理財(cái)產(chǎn)品變相“攬儲(chǔ)”問(wèn)題。

　　記者孟揚(yáng)每至年關(guān)，面對(duì)趨緊的流動(dòng)性，銀行之間的“攬儲(chǔ)”大戰(zhàn)都在所難免，今年也未能例外。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)普遍走低的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率從四季度開始呈現(xiàn)攀升狀態(tài)，與此同時(shí)，近期多家銀行推出1~3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品，到期日剛好落在2013年元旦前后，銀行理財(cái)產(chǎn)品再次成為銀行“攬儲(chǔ)”利器。

　　理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)小幅反彈

　　今年以來(lái)，持續(xù)寬松的貨幣環(huán)境，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品造成的壓力不小，從年初開始，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率就持續(xù)走下坡路，產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已從1月的5.15%下跌至11月的4%左右。此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)期限較短，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，每進(jìn)行一次再投資，都面臨更低的預(yù)期收益率。

　　但從四季度開始，這種狀況有所改變，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率開始企穩(wěn)，呈現(xiàn)出小幅攀升態(tài)勢(shì)。普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，占比最大的仍是投資期在1~3個(gè)月的產(chǎn)品，其平均預(yù)期收益率達(dá)到了4.17%，與11月初該類產(chǎn)品平均4.08%的收益率相比，漲幅達(dá)9個(gè)基點(diǎn)。

　　不僅如此，記者走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，目前銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品期限大多在40天左右，到期日恰好落在2013年元旦前后�！澳觋P(guān)將至，銀行面臨嚴(yán)厲的存貸比考核，為了緩解資金壓力，銀行不得不通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品‘?dāng)垉?chǔ)’，一方面中間業(yè)務(wù)收入能‘扮靚’年報(bào)，另一方面理財(cái)資金到期后又能轉(zhuǎn)為活期存款，吸引資金，可謂‘一舉兩得’。”某中小銀行理財(cái)客戶經(jīng)理對(duì)記者表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，本周41家銀行共發(fā)行了411款理財(cái)產(chǎn)品。其中，1個(gè)月（含）以下滾動(dòng)期產(chǎn)品就發(fā)行了16款，市場(chǎng)占比為3.89%，1個(gè)月至3個(gè)月（含）期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為214款，市場(chǎng)占比為52.07%。不少理財(cái)產(chǎn)品委托結(jié)束期都精確計(jì)算在12月30日左右，或在元旦假期和春節(jié)假期前集中到期。

　　理財(cái)產(chǎn)品仍為銀行“攬儲(chǔ)”利器

　　在金融脫媒和利率市場(chǎng)化推進(jìn)的進(jìn)程中，銀行體系的存款將存在儲(chǔ)蓄搬家的可能。在存款為王的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，銀行業(yè)需要增加吸存的措施，確保存款能夠留在銀行體系中。而發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品就是一種主要的途徑。

　　在去年銀根緊縮的背景下，商業(yè)銀行資金緊張，面對(duì)存貸比考核和吸收存款的壓力，不得不采取貼息攬存等手段。其中，理財(cái)產(chǎn)品的攬存效應(yīng)十分顯著。去年，高息的銀行理財(cái)產(chǎn)品眾多，不少期限和收益出現(xiàn)“倒掛”，成為銀行的安全隱患。

　　因此，在去年下半年，以銀行理財(cái)產(chǎn)品方式進(jìn)行高息攬儲(chǔ)業(yè)務(wù)已經(jīng)被明令禁止。然而，直到目前為止，銀行理財(cái)市場(chǎng)上仍存在一些超短期理財(cái)產(chǎn)品，大打高息攬儲(chǔ)的“擦邊球”。歸根結(jié)底，銀行借道理財(cái)產(chǎn)品高息攬儲(chǔ)屢禁不止的原因，還是銀行資金緊張，攬存壓力大。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益水平的上升在一定程度上反映了年末銀行“攬儲(chǔ)”的需要。央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵（微博）認(rèn)為，利率市場(chǎng)化已經(jīng)可以推進(jìn)，因?yàn)殂y行在理財(cái)產(chǎn)品這一塊顯示了其吸收存款的能力。因此，唯有加快利率市場(chǎng)化，促使理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，才能從根本上解決銀行理財(cái)產(chǎn)品變相“攬儲(chǔ)”問(wèn)題。

　　對(duì)于未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品收益率走勢(shì)，專家預(yù)計(jì)，“隨著年末臨近，市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊的狀況愈發(fā)明顯，這使貨幣市場(chǎng)利率呈現(xiàn)明顯的上行態(tài)勢(shì)，尤其是3個(gè)月上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）上行趨勢(shì)非常穩(wěn)固，中長(zhǎng)期SHIBOR止跌持穩(wěn)小幅走高，這些情況都說(shuō)明在未來(lái)年末以及農(nóng)歷新年到來(lái)之前，市場(chǎng)資金面將繼續(xù)保持趨緊的狀況，債券類理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率可能進(jìn)一步走高�！�

　　普益財(cái)富研究員吳濘江表示。此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)對(duì)于券商資管的松綁，也為進(jìn)行更深層的銀證合作提供了可能，通過(guò)銀證合作可適當(dāng)擴(kuò)大理財(cái)資金的投資范圍，從而有利于提高收益水平。