發(fā)達經(jīng)濟體貨幣寬松導(dǎo)致的外溢效果，目前正在全球商品市場價格、跨境資金流動、幣值穩(wěn)定等方面初步顯現(xiàn)出來，引發(fā)金磚國家和其他新興市場國家的擔(dān)憂。其負面效果大體表現(xiàn)在三個方面，首先是國際大宗商品價格的上漲所帶來的輸入性通脹壓力，增加新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家貨幣政策調(diào)控的難度；其次，金磚國家及新興經(jīng)濟體貨幣將被迫升值，出口競爭力將明顯受制；另外，外部資金大舉涌入的可能性，也將給這些國家的金融市場埋下隱患。

以金磚國家中已經(jīng)建立開放金融市場的巴西為例，國際資本正把巴西市場作為無風(fēng)險或低風(fēng)險狀態(tài)下的“掘金地”，一旦出現(xiàn)國際金融動蕩，巴西金融資產(chǎn)將立即成為國際資本拋售的優(yōu)先選項。數(shù)據(jù)顯示，２０１２年上半年國際資本繼續(xù)延續(xù)２０１１年態(tài)勢，大規(guī)模涌入巴西，埋下了未來資本大規(guī)模外逃的隱患。國際資本流動的大進大出可能給未來巴西經(jīng)濟造成嚴重影響。

中國商務(wù)部研究院研究員梅新育認為，建立金磚國家外匯儲備庫，將有助于穩(wěn)定中國之外金磚國家貨幣。“鑒于新興市場經(jīng)濟風(fēng)險正在快速積累，發(fā)生類似１９９４年墨西哥危機、１９９７年東亞危機、１９９８年俄羅斯危機那樣的貨幣金融危機風(fēng)險上升，這一擬議中的機構(gòu)如能設(shè)立并正常運作，屆時對抵御風(fēng)險是有利的。”

需要指出的是，受各國發(fā)展背景差異明顯等因素影響，金磚國家外匯儲備庫的建立不會一蹴而就，儲備庫有多大規(guī)模、各方占比多少、如何使用等問題，需要各金磚國家的不斷協(xié)商、研究和完善。