“我們已經(jīng)開始著手信用卡應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化相關(guān)工作，產(chǎn)品正在研發(fā)當(dāng)中�！苯�日，一位不愿具名的股份制銀行信用卡中心負(fù)責(zé)人對記者說。事實(shí)上，多家商業(yè)銀行信用卡中心均已開始這項(xiàng)籌劃。市場分析人士表示，信用卡業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化是發(fā)展趨勢。

　　真正意義上的信用卡資產(chǎn)證券化始于1987年，美國銀行意在打銷大筆呆賬，改善其資產(chǎn)負(fù)債表以提高資本充足率。但對國內(nèi)市場來說，尚屬創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　值得一提的是，與一般的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不同。由于信用卡應(yīng)收賬款的特性為循環(huán)型的信用，即信用卡持卡人可以隨時(shí)消費(fèi)、借款以及還款，因此信用卡應(yīng)收賬款的余額會(huì)隨著持卡人的不同行為而可能有大幅的波動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管目前國內(nèi)信用卡應(yīng)收賬款的不良率仍處“低位”，但不可忽略的是，近幾年它一直處于上升態(tài)勢。

　　“據(jù)我們了解，部分同業(yè)目前都在籌劃資產(chǎn)證券化事宜，希望在監(jiān)管政策日趨明朗的情況下通過此類業(yè)務(wù)創(chuàng)新增加信用卡業(yè)務(wù)收益，緩解資本壓力�！蹦臣夜煞葜粕虡I(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴《國際金融報(bào)》記者。

　　信用卡資產(chǎn)支撐技術(shù)復(fù)雜

　　信用卡應(yīng)收賬款支持證券屬于資產(chǎn)支持證券類產(chǎn)品，是以信用卡應(yīng)收賬款作為擔(dān)保發(fā)行的證券，即將發(fā)卡銀行持有的缺乏流動(dòng)性，但可產(chǎn)生可預(yù)見現(xiàn)金流的信用卡應(yīng)收賬款，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對其風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行重組，以原始資產(chǎn)為擔(dān)保，轉(zhuǎn)換成為可在金融市場上出售的流通證券。

　　據(jù)分析人士介紹，證券資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大小的核心因素是基礎(chǔ)資產(chǎn)能否產(chǎn)生預(yù)期穩(wěn)定的現(xiàn)金收入。對于信用卡應(yīng)收款證券化而言，其基礎(chǔ)資產(chǎn)——信用卡應(yīng)收賬款也應(yīng)該有一些特定的要求。