近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融頻受關(guān)注。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款作為網(wǎng)絡(luò)融資理財平臺也成為一個熱門的投資渠道。

　　據(jù)資料顯示，2014年1月份全國P2P網(wǎng)貸平均綜合年利率為21.98%、平均期限為5.73個月、總成交額111.43億元。有356家P2P網(wǎng)貸平臺納入中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)統(tǒng)計，未納入指數(shù)而作為觀察統(tǒng)計的P2P網(wǎng)貸平臺有80家。

　　面對互聯(lián)網(wǎng)金融給銀行業(yè)帶來的影響，銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融的反擊不僅局限于誕生各類“銀行寶”，而且在P2P網(wǎng)貸市場上也開始“進軍”。

　　良好信用的傳統(tǒng)金融“正規(guī)軍”P2P也受到市場的熱捧。最早進軍P2P市場的平安陸金所提供8.6%的預期年化收益率，有的產(chǎn)品一發(fā)售就被搶購一空。目前，招行重啟的“小企業(yè)e家，大部分項目也已滿標。

　　●南方日報記者 黃倩蔚 實習生 戴益欣

　　尋找第三方作擔保

　　平臺僅為中介

　　去年暫停多時的招商銀行小企業(yè)融資平臺“小企業(yè)e家”，于近日重新上線。再度點燃了銀行進軍P2P的熱情。

　　記者看到招行“小企業(yè)E家”投資期限大部分為180天，投資門檻最低為5萬元，預期投資收益率最高7.5%，項目發(fā)行規(guī)模最大達到1813萬元。目前發(fā)行的八個融資項目均為e 穩(wěn)健融資，大部分項目已滿標，最高預期投資收益為6.9%。有消息稱，農(nóng)行、浦發(fā)、廣發(fā)等銀行也在研究開展P2P平臺業(yè)務(wù)。

　　此前，人民銀行對P2P平臺業(yè)務(wù)風險明確指出三條紅線，“應(yīng)當明確平臺的中介性質(zhì)，明確平臺本身不得提供擔保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實施集資詐騙�！�

　　招行的P2P項目暫停一度被懷疑是因擔保問題而被銀監(jiān)喊停。雖然此后招行出面澄清，不過監(jiān)管層對銀行涉足P2P業(yè)務(wù)態(tài)度依然并不明朗。

　　沉寂了三個月的“小企業(yè)e家”融資平臺重啟后，記者發(fā)現(xiàn)，以往項目上“本息安全”的宣傳文字被“信”和“控”取而代之。同時，招商銀行也明確表示，在業(yè)務(wù)運作模式中，該行作為信息提供方不對融資項目、融資人歸還資金本息承擔擔�；虮ＷC責任。

　　招商銀行強調(diào)了招商銀行僅為項目見證機構(gòu)，負責審核融資方信息，且銀行承諾通過第三方發(fā)放的銀行兌付憑證有效。指出招行在還款環(huán)節(jié)中到期應(yīng)收款項的兌付過程起控制作用，資金監(jiān)管及本金、利息清算由第三方支付公司負責。

　　事實上，最早進軍P2P的平安集團，其旗下平安銀行也是“平安陸金所”業(yè)務(wù)運營之初的資金委托方。但由于沉淀在陸金所賬戶里資金安全性遭到了質(zhì)疑，陸金所于2013年2月財付通合作。但是由于一般工商企業(yè)的經(jīng)營范圍并不包括擔保業(yè)務(wù)，陸金所中意的融資性擔保模式更需要專門的金融牌照，這是監(jiān)管的“紅線”。

　　在這種情況下，平安集團成立平安融資擔保（天津）有限公司，將陸金所平臺上交易的每一筆債權(quán)由這家公司審核并提供擔保。如此一來，陸金所間接擁有了一張融資性擔保牌照，脫離掉了風險，同時對投資者進行全額本息擔保。

　　類P2P產(chǎn)品突破貸款額度

　　銀行利潤提升

　　與傳統(tǒng)銀行網(wǎng)絡(luò)貸款不同的是，招行“小企業(yè)e家”在這塊的創(chuàng)新開始嘗試讓客戶經(jīng)理漸漸淡出整個貸款流程。用戶在網(wǎng)上除了可以選擇向銀行貸款以外，還可以向社會融資。資質(zhì)審核成功后便可發(fā)布線上，融集資金。

　　如此一來，銀行的網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)把負債端也擺到線上，放款資金通過資產(chǎn)證券化跟網(wǎng)上理財計劃資金對接，業(yè)務(wù)模式上已經(jīng)形同網(wǎng)貸平臺。

　　廣發(fā)證券沐華分析認為，由于息差、利差下降的壓力，銀行通過開發(fā)中間業(yè)務(wù)可以一定程度提升銀行利潤。

　　東方證券報告指出，招行通過上述網(wǎng)貸撮合業(yè)務(wù)規(guī)避了貸款額度、存貸比、撥貸比等監(jiān)管，從而創(chuàng)造了一塊增量的中間業(yè)務(wù)收入。從業(yè)務(wù)實質(zhì)上，招行的P2P服務(wù)更接近于資產(chǎn)證券化。

　　不過，人人聚財媒體總監(jiān)劉俠風分析認為，銀行類P2P跟傳統(tǒng)信貸一樣會有壞賬的風險，但目前各家銀行在利率上已經(jīng)進行了風險覆蓋，“小企業(yè)e家”規(guī)避了存款準備金率，可以提高銀行利潤。

　　近日，銀監(jiān)會放棄了過去單一的存貸比考核指標的思路，首次將流動性覆蓋率監(jiān)管指標引入流動性風險監(jiān)測，并將商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)等表外業(yè)務(wù)，列為流動性風險監(jiān)測的重點。業(yè)內(nèi)人士認為，銀行類P2P也應(yīng)列入流動性風險監(jiān)測的范圍。

　　銀行反擊互聯(lián)網(wǎng)金融

　　平安陸金所“穩(wěn)盈-安e貸”二期項目中近期的投資標的金額，少則幾萬元，大則幾十萬。而“小企業(yè)e家”已顯示的項目中，發(fā)行規(guī)模在幾百萬至幾千萬不等。招行相關(guān)人士表示，不同項目企業(yè)情況不同，銀行會根據(jù)企業(yè)的情況和相關(guān)部門討論核定投資起點標準；另一方面融資項目的預期投資收益率提高了，因此投資門檻也相應(yīng)提高。

　　民間的P2P平臺做的是個人對個人的小額投融資，門檻較低。記者在對比銀行類P2P與各家民間P2P平臺后發(fā)現(xiàn)，民間P2P的理財門檻較銀行類P2P更低，最低1元起投。

　　劉俠風接受記者采訪時表示，“民間P2P平臺起購的門檻低，更適合小微企業(yè)做融資，任何投資者都可以投資�！蓖瑫r，P2P行業(yè)業(yè)內(nèi)人士普遍表示，招行的這種業(yè)務(wù)模式只能叫類P2P業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)民間P2P有很大的差別，因為民間P2P做個人對個人的小額投融資，而招行所做的是個人對機構(gòu)的網(wǎng)上融資行為。

　　有招行相關(guān)負責人日前回應(yīng)稱，“‘小企業(yè)e家’通過線上線下相融合的信息見證服務(wù)，來實現(xiàn)資金供給和需求者間對稱的信息、資金交互，其業(yè)務(wù)模式和流程安排，與目前國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、銀行理財產(chǎn)品等大相徑庭�！�

　　此外，雖然招行使用第三方作為擔保方，并且強調(diào)了對融資人及融資項目展開以銀行自身發(fā)放融資為標準的盡職調(diào)查工作，并根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果對融資項目進行風險評估。但是，從“小企業(yè)e家”平臺對調(diào)查內(nèi)容并沒有全部公開，僅公開了融資方所屬的行業(yè)。而平安陸金所“穩(wěn)盈-安e貸”二期項目并未提及任何關(guān)于融資方的資料。

　　銀率網(wǎng)分析師指出，真正意義上的網(wǎng)貸P2P平臺，是通過互聯(lián)網(wǎng)最大限度地減少信息不對稱，讓融資服務(wù)更加透明，來降低融資者的成本、降低融資的門檻。如果用這個標準來衡量“招行小企業(yè)e家”，會發(fā)現(xiàn)它雖然形式上通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)資金供給和需求者間的信息對稱、資金互補，但在操作模式上，招行P2P平臺更多還是依靠線下，利用互聯(lián)網(wǎng)，整合線下融資方。

(來源:南方日報)