臨近年末，固定收益基金“三箭齊發(fā)”，短期理財(cái)債基、貨幣基金、債券基金層出不窮。年終紅包、短期閑置資金該如何“跨年”，諸多品種又該如何選擇？理財(cái)專(zhuān)家來(lái)為投資者支招。

　　貨幣基金：以大為美 首選百億

    在年末效應(yīng)催化下，近期貨幣基金收益持續(xù)攀升，成為短期閑置資金的良好選擇，理財(cái)專(zhuān)家建議，少數(shù)資產(chǎn)管理規(guī)模在百億元以上的大型貨幣基金，因其規(guī)模對(duì)收益穩(wěn)定性的有力保障而成為資金“跨年”首選。

　　理財(cái)專(zhuān)家指出，貨幣基金作為一種無(wú)期限限制的高流動(dòng)性的現(xiàn)金管理工具，每天需要應(yīng)對(duì)各路資金頻繁的申贖進(jìn)出，基金經(jīng)理為了應(yīng)對(duì)大量的贖回需要提前準(zhǔn)備足夠的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，降低了資金利用效率，影響收益率；而如果有大量的現(xiàn)金集中申購(gòu)，更會(huì)攤薄基金收益，損害老持有人利益。年底前資金面緊張，貨幣基金規(guī)模波動(dòng)更加劇烈，如果規(guī)模足夠大，每日進(jìn)出資金的占比較小，就能將流動(dòng)性影響降至最低。一般而言，規(guī)模在百億元以上即可有效應(yīng)對(duì)，同時(shí)百億元以上的規(guī)模也更適合在貨幣市場(chǎng)選擇投資標(biāo)的組合，實(shí)現(xiàn)更高的收益率。

　　據(jù)了解，目前全市場(chǎng)近60只貨幣基金中有約10只左右管理資產(chǎn)規(guī)模在100億元以上，大致可分為三類(lèi)，第一類(lèi)是大公司旗下貨幣基金，如華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方等；第二類(lèi)是銀行系基金公司，如工銀瑞信、中銀。與前兩類(lèi)“拼爹”型相比，第三類(lèi)則是全憑業(yè)績(jī)做大的貨幣基金，如萬(wàn)家、博時(shí)。其中，萬(wàn)家貨幣更是今年以來(lái)和過(guò)去3年收益率均排名第一，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　短期理財(cái)基金：平衡流動(dòng)性和收益率

    與貨幣基金相比，今年以來(lái)異軍突起的短期理財(cái)基金亦是年末理財(cái)市場(chǎng)生力軍。海通證券基金分析師單開(kāi)佳表示，從投資需求來(lái)看，貨幣基金本質(zhì)上是現(xiàn)金管理工具及資產(chǎn)“中轉(zhuǎn)站”，而短期理財(cái)債基則為偏重絕對(duì)收益、具有較強(qiáng)流動(dòng)性需求、不希望承擔(dān)凈值波動(dòng)的低風(fēng)險(xiǎn)投資者提供了一個(gè)更為適宜的投資理財(cái)工具。

　　在具體產(chǎn)品的選擇上，理財(cái)專(zhuān)家建議應(yīng)注重平衡流動(dòng)性和收益率。以正在發(fā)行的鵬華理財(cái)21天為例，一方面，產(chǎn)品投資期限為21天，有效滿足當(dāng)下投資者對(duì)閑置資金的高流動(dòng)性要求；另一方面，該投資組合平均剩余期限高于今年新發(fā)行的大多數(shù)貨幣基金，有利于取得較高的收益，因而可成為低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)偏好的投資者理想的投資標(biāo)的。

　　債券基金：優(yōu)選高票息、高杠桿

    如果說(shuō)貨幣基金、短期理財(cái)基金是打理短期閑置資金的利器，那么對(duì)于年終紅包而言，債券基金則優(yōu)勢(shì)更為明顯。銀河數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至12月7日，77只一級(jí)債基、91只二級(jí)債基平均凈值增長(zhǎng)率分別為6.55%和5.53%。

　　一般而言，債券基金的高收益預(yù)期，主要取決于投資券種的票息收益和能否充分運(yùn)用杠桿操作。投資者在選擇債券基金時(shí)也可重點(diǎn)考察上述兩方面。如正在發(fā)行的華安信用增強(qiáng)債型基金將主投票息收入高的信用品種，同時(shí)優(yōu)配長(zhǎng)久期券種和使用較高融資杠桿，有效增加了可能獲取的超額收益機(jī)會(huì)。