建信央視財經(jīng)50指數(shù)分級發(fā)起式證券投資基金分為建信央視50份額、建信央視50A份額及建信央視50B份額。

　　建信央視50份額：

　　指數(shù)化投資+整體折溢價套利機(jī)制

　　建信央視50份額在場外、場內(nèi)代銷機(jī)構(gòu)開放日常申購、贖回業(yè)務(wù)，采取指數(shù)化投資策略。其標(biāo)的指數(shù)是央視財經(jīng)50指數(shù)，它雖然覆蓋行業(yè)較多，但銀行、保險、地產(chǎn)等周期個股占據(jù)較大權(quán)重。目前經(jīng)濟(jì)基本面向好無變化，國內(nèi)外流動性均處于寬松狀態(tài)；A股市場估值水平仍處低位，市場情緒較為積極，即使存在短期調(diào)整壓力但仍不改中期向上的趨勢。3月1日國五條細(xì)則出臺對短期股市形成一定沖擊，但中長期來看經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇背景是股市投資的最佳階段。新一屆領(lǐng)導(dǎo)人上臺有望出臺一系列關(guān)于推進(jìn)城鎮(zhèn)化改革的利好政策，城鎮(zhèn)化短期仍是以投資拉動。在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇以及政策紅利預(yù)期雙重作用下，周期板塊仍有望獲取超越市場的表現(xiàn)。因此，建信央視50份額投資價值凸顯。

　　建信央視財經(jīng)50指數(shù)分級發(fā)起式基金的配對轉(zhuǎn)換機(jī)制打通了該基金一、二級市場的交易通道，在兩個市場的交易價格出現(xiàn)一定差異時，即為投資者提供了套利機(jī)會。具體方法如下：

　　一、 折價套利：當(dāng)建信央視50份額凈值大幅高于建信央視50A、建信央視50B兩類份額按1:1的比例合并獲得的二級市場價格時，就產(chǎn)生了折價套利機(jī)會。投資者可通過在二級市場等量買入建信央視50A、建信央視50B份額并申請將二者合并為場內(nèi)建信央視50份額，然后在場內(nèi)贖回。

　　二、 溢價套利：當(dāng)建信央視50份額凈值大幅低于建信央視50A、建信央視50B按1:1的比例得到的整體二級市場價格時，就產(chǎn)生了溢價套利機(jī)會。投資者可通過在場內(nèi)申購建信央視50份額，然后申請將其拆分為建信央視50A、建信央視50B，然后在二級市場將兩類份額賣出。

　　當(dāng)然，投資者在實施套利操作之前需考慮套利過程產(chǎn)生的成本，如折價套利需支付交易傭金以及贖回費用，溢價套利需支付申購費用和交易傭金。一般情況下，溢價套利的交易成本在0.06%-1.26%之間，折價套利成本在0.5%-0.56%之間，套利時間最少僅為2天。

　　建信央視50A份額：

　　約定年化收益率，是優(yōu)質(zhì)的理財標(biāo)的

　　該類份額約定年化收益率以場內(nèi)基礎(chǔ)份額的形式兌現(xiàn)，屆時投資者可以直接通過場內(nèi)贖回基礎(chǔ)份額實現(xiàn)約定收益，也可申請拆分為兩類子份額在二級市場賣出。前者需收取贖回費用，后者收取交易傭金但面臨價格波動風(fēng)險。

　　建信央視50A份額的約定年化收益率為同期銀行人民幣一年期定期存款利率（稅后）+4.5%，按照當(dāng)前3%的人民幣一年期定期存款利率計算，建信央視50A份額的約定年化收益率高達(dá)7.5%，在目前所有股票型分級基金中是最高的。該類份額于每年年初折算一次，折算基準(zhǔn)日為每個會計年度的第一個工作日。

　　對于風(fēng)險承受能力較低、追求長期穩(wěn)定收益的投資者而言，建信央視50A份額是優(yōu)質(zhì)的理財標(biāo)的。在觸發(fā)向下到點折算閾值時，分級基金A類份額還有望獲取無風(fēng)險套利收益。

　　需要注意的是，建信央視50A份額約定年化收益率與同期央行一年定存利率掛鉤，在升息通道約定收益將跟隨市場利率上升而上漲，但在降息通道中收益將有可能大幅下滑。

　　建信央視50B份額：

　　高杠桿+低門檻，可放大反彈收益

　　從杠桿水平來看，建信央視50B份額的初始杠桿水平為2倍，已達(dá)到當(dāng)前證監(jiān)會規(guī)定的股票型分級基金可設(shè)置的最高初始杠桿率。

　　目前，國內(nèi)資本市場運(yùn)用杠桿操作的方式包括股指期貨、融資融券、分級基金B(yǎng)類份額。相較前兩類方法，分級基金B(yǎng)類份額投資門檻低，在二級市場僅需百元左右即可操作，且無需保證金；對中小投資者而言，是適合進(jìn)行杠桿操作的交易性工具。

　　憑借質(zhì)地優(yōu)良的標(biāo)的指數(shù)+2倍初始杠桿+低門檻的設(shè)計，建信央視50B在市場出現(xiàn)反彈時，可以幫忙投資者放大收益。因此，對市場趨勢把握能力較強(qiáng)且風(fēng)險承受能力較高的投資者可通過直接在二級市場買入建信央視50B或者在一級市場申購建信央視50份額申請拆分為兩類子份額并賣出建信央視50A份額僅持有建信央視50B，從而借助建信央視50B的杠桿進(jìn)行波段操作，放大對標(biāo)的指數(shù)央視財經(jīng)50指數(shù)的投資收益。